定期開放債券基金是一種創新封閉式債基,採用封閉運作與定期開放相結合的方式。
普通的基金都是開放型的,可以隨時自由購買和贖回的,而定開型採用“封閉管理+定期開放”的運作模式,每封閉一段時間再集中開放申贖。
對於定期開放基金的優勢主要體現在以下幾點:
第一,保持基金的規模相對穩定。
封閉式運作,可以減少頻繁申購、贖回帶來的流動性衝擊,保證基金規模相對穩定,也有益於提高基金投資組合久期的穩定性和投資策略的一貫性。
第二,槓桿空間大。
普通債券型基金的槓桿率不得超過140%,而定期開放式債基封閉運作模式擁有200%的可操作槓桿空間,這意味著定開債基的槓桿空間更大,可以獲得更多額外的息差收益,由於不用面臨頻繁申贖的問題,定開債基金在投資中可以將現金比例降至最低,槓桿運用效率更高,放大確定性較強的債券組合收益。
第三,由於定開債基處於封閉期,使得牛市無大量資金進入攤薄收益水平,熊市無大額資金贖回,整體來講,收益更加穩定。
定期開放債基的主要特色是以時間換空間、以犧牲部分流動性換取更穩健積極的收益。
定期開放債券基金是一種創新封閉式債基,採用封閉運作與定期開放相結合的方式。
普通的基金都是開放型的,可以隨時自由購買和贖回的,而定開型採用“封閉管理+定期開放”的運作模式,每封閉一段時間再集中開放申贖。
對於定期開放基金的優勢主要體現在以下幾點:
第一,保持基金的規模相對穩定。
封閉式運作,可以減少頻繁申購、贖回帶來的流動性衝擊,保證基金規模相對穩定,也有益於提高基金投資組合久期的穩定性和投資策略的一貫性。
第二,槓桿空間大。
普通債券型基金的槓桿率不得超過140%,而定期開放式債基封閉運作模式擁有200%的可操作槓桿空間,這意味著定開債基的槓桿空間更大,可以獲得更多額外的息差收益,由於不用面臨頻繁申贖的問題,定開債基金在投資中可以將現金比例降至最低,槓桿運用效率更高,放大確定性較強的債券組合收益。
第三,由於定開債基處於封閉期,使得牛市無大量資金進入攤薄收益水平,熊市無大額資金贖回,整體來講,收益更加穩定。
定期開放債基的主要特色是以時間換空間、以犧牲部分流動性換取更穩健積極的收益。