利率市場化就是指利率隨著市場對資金的需求而不斷變動。發展多層次資本市場就是要對每個層次的資本市場都進行一個規範。使各種需要融資的市場主體，都能夠找自己，適應自己的資本市場，以此在這個市場進行融資，他會跟你得根據自己的需要選擇適合自己的融資方式，利率品種等等。這樣就能促進利率市場化。

資本市場的一個功能在於風險定價和價格發現，從而與利率市場化改革任務是一致的，也是符合當前中國貨幣政策框架從數量型向價格型轉變目標的。一方面是由於廣義貨幣供應量M2指標可控性、與實體經濟的相關性等都在下降，另一方面，也與市場在資源配置中起決定性作用的要求相關。

中國的利率市場化於2015年10月正式完成，其標誌是存款利率上限徹底放開，但與真正意義上的利率市場化還有一段距離，央行制定的存貸款基準利率仍然能發揮較大的效力，金融市場利率對存貸款利率的參考意義並不大。在過去，貨幣政策主要透過信貸和銀行資產負債表兩個渠道影響實體經濟，但在實踐過程中，市場在資源配置中的決定性作用並不能得到有效發揮。所以，貨幣政策的資本市場傳導成為推動利率市場化和市場最佳化資源配置的著力點。而且，大量經驗證據證明，發達的和競爭性的資本市場通常比銀行對政策和經濟形勢的敏感性更高。