其實這是三個分開的問題。我們先從第一個問題研究。

1、外匯儲備是什麼

外匯儲備其實分好幾種。他國貨幣和貴金屬，這裡說的貴金屬不是用於工業生產的貴金屬，而是可當做貨幣使用的貴金屬，例如黃金、白銀等。黃金是重要的外匯儲備，直接決定了一個國家貨幣的穩定性，其次就是像石油稀土等這樣的資源。外匯儲備的另一部分就是像美元、歐元、日元等發達國家的貨幣，由於這些國家主權穩定，貨幣的可靠性強。而我們狹義的外匯儲備就基本指的的是美元儲備。

2、外匯儲備怎麼來的

央行的外匯儲備其實都是從民眾和機手中換過來的，而其中的一部分就用在了購買外匯資產用於保值增值。央行基本通過以下四種途徑獲得外匯儲備：

一是 從事外貿生意的企業，這是央行獲得外匯儲備最多的途徑。他們把生產的商品賣到國外，國際上大部分商品都是以美元計價的，所以，這些企業賣掉的商品就換成了美元。但是，回到國內後，大部分情況下美元是無法使用的，這個時候就要將美元換成人民幣，在用於商品的生產。這就是中國最主要的外匯儲備來源之一：中國民眾的商品及勞務出口。

舉個例子：老闆開了家企業，做的是加工服裝的生意，每年的訂單是100萬件，每件成本是10元，所以這家企業的這單的成本就是1000萬元。先不說成本的事，一般來說外貿訂單都是以美元計價的，合同約定此訂單會支付這家企業200萬美元。

一年後，企業向外商交付訂單，獲得200萬美元。但是這200萬美元無法在國內使用，也沒辦法償還銀行的貸款。故企業跑去銀行將200萬美元結匯，假設匯率為1：7，企業就從銀行獲得了14000萬人民幣，並將貸款還清。

在看200萬美元到了銀行手中，但是銀行業不能大量持有美元外匯，並且銀行還需要人民幣來維持銀行的其它業務，所以銀行就找到央行，把200萬美元按照同樣1：7的匯率換成了人民幣。央行支付給了銀行人民幣同時得到了200萬美元的資產。

央行拿著這200萬美元也不能閒放著吧，於是尋找投資機會，以錢生錢。所以，外匯儲備就這麼形成了。

接下來在說外匯儲備來源的第二種方式國外企業或個人來華投資。這個也不難理解，外商來華的時候都是持有大量美元或其他外幣，但是在中國投資需要人民幣，比如給工人開工資等，所以他們要先把外幣換成人民幣，道理和上面第一種方式是一樣的，外幣最終道理央行手裡，也形成了外匯儲備。

第三種方式就是就更加直接，向國外貸款，比如像世界銀行貸款，就是我們通俗說的國外貸款。

這第四種方式就是熱錢流入，預期人民幣升值嗎，國外熱錢大量購買人民幣嗎，賣出美元，他們的交易對手最終也是到了央行的。

知道了上述兩個問題，我們自然會發現，國家的外匯儲備是誰的錢，外匯儲備都是央行用人民幣跟對手交換的，所以一定程度上可以理解為，外匯儲備是央行的錢。

這個問題是不是可以理解為，能不能用外匯儲備衝抵財政赤字。

先簡單說一下，財政赤字是什麼，財政赤字就是一國支出大於收入的數字，而財政收入的來源主要是稅收，那麼為什麼會有財政赤字。現在世界上主流思想還是秉承了凱恩斯的政府幹預主義的，老百姓需求，出口需求不足怎麼辦？政府替你來花啊！我借你的錢先花出去，修橋造鐵路蓋醫院，一來你能收利息，二來我提高了需求，創造了就業，提高了GDP。財政赤字好不好，要看一國社會經濟發展是否處於良性階段。知道了財政赤字是什麼和為什麼要出現財政赤字，我們在用個例子說明下，財政赤字能不能用外匯儲備衝抵。

繼續我們上面的例子，做服裝加工生意的那家企業，最後賺了好多美元，都給了央行，央行手裡也有好幾億美元了。央行覺得，那麼這麼多錢閒著也沒用，那就蓋一個大樓吧，大概需要10億人民幣。

現在央行有兩個選擇，一是用人民幣付款，二是用美元付款。央行不想用人民幣付款，索性就用美元吧，1億美元招標，招人蓋樓。

A公司成功競標，兩年以後大口成功蓋好，央行也給了A公司1億美元。A公司老闆也很開心，拿著1億元就去樓下叫了個號，把1億美元換成了人民幣。

第二天央行就哭著跑來和A說，不是說好給你美元的嗎，為什麼還要換成人民幣。A對央行說，我不換成人民幣也沒辦法啊，我交稅人家財政管我要的是人民幣，我的工人個稅也是要的人民幣，我結給水泥公司的錢等等都是要的人民幣。老闆和工人們都跟我說，我給他們美元，他們還是要到你這換成人民幣。

結果就是央行這1億美元轉了一圈又回到自己手裡。

從上面例子看出財政稅收都是以人民幣計價的，無法用外匯儲備直接衝抵的。

外匯儲備屬於貨幣之間為了滿足供需而保留的資產，不屬於任何主體機構資產。

舉個簡單且原始的例子，例如我是牧民，你是漁民，我們要產生交易，最原始的是物物之間進行交易，即多少魚換多少羊。那麼這很難形成較為充分的市場，如果要形成充分有效的市場，就必須有一般等價物的出現，比如黃金。

牧民將羊羔賣給農民，從農民手中獲相應的黃金；農民將大米賣給移民，從漁民手中獲得相應的黃金；漁民將魚賣給牧民，從牧民手中獲得相對應的黃金。

這裡黃金就是一般等價物，交易最終形成充分有效的交易市場。那麼不管是對牧民農民還是漁民，黃金都是貨幣儲備，只有資產儲備才能形成交易，進一步形成有效充分的市場。

如果將牧民農民和漁民理解成三個不同的國家，那麼黃金它就是外匯儲備。當然，直到現在黃金仍然是各國的主要外匯儲備。

牧民它是一個集體，存在個體性，即不是所有的外匯儲備集中在某一機構，它具有一定的分散性，也就外匯儲備不是單純屬於國家資產，可以分散在各企業或個人手中。

或者換句話來說，外匯儲備它是總體概念，外匯儲備多少就是持有多少外國資產，國與國之間的外匯儲備（相互持有的資產）的多少也就決定了貨幣之間的匯率。

比如牧民拿更多的羊羔去換大米，那麼農民的黃金就會大量的流入牧民手中，牧民相應的貨幣儲備就會增加，農民的貨幣儲備就會相對減少（假設對進口羊羔的需求較大，而內部生產保持不變，出口給牧民或漁民的大米並未增加）。這就是國際貿易逆差，進口大於出口，相對匯率而言本幣貶值外幣升值，即未來農民要支付更多的大米去換羊羔（這裡暫且不說貿易逆差的反作用）。

如果上面一段話是看不懂的話，就不要理會了，主要是過度的國際貿易逆差會導致國內通貨膨脹，而國內通貨膨脹會反作用於國際貿易逆差，即減少出口，最終形成順差，反作用於匯率。（注：這裡的出口包括商品的出口和服務的出口，而服務又包括技術和金融等，比如中國出口到美國的基本為商品，而美國出口到中國的基本為服務）

如果將羊羔和大米比作兩種貨幣，而黃金價值性一樣，那麼這兩者儲備不同，匯率就會進行調整（羊羔與大米的兌換比例）。

當然，實際情況誰都不願意本國貨幣有太多的貶值或升值，因為會影響到自主產業。比如農民大量的用黃金（對應國家貨幣或資產）買羊羔而不自己生產，那麼始終會有一天沒有剩餘大米與羊羔交換（相應的黃金會減少），那麼他就永遠吃不到羊肉，甚至連大米都吃不上。

財政赤字是國家或政府的經濟部門出現資金短缺，它與稅收息息相關，而與外匯儲備毫無關係。因為財政是經濟部門的資金短缺，具有一定的集中性，而外匯儲備資金是分散的；同時，兩者的所有權不同，比如我的錢和你的錢能混在一起嗎？用我的錢去支付你的負債？

或者換句話說，要動用央行的外匯儲備，還不如直接印鈔，兩者都是一樣的，都會導致國內通貨膨脹和匯率變化。

財政赤字好比如一個企業去年的利潤100萬，而今年的投入將超過100萬，那麼該企業要持續經營下去，必然要發行債券或者銀行貸款，抑或股權融資。而發行債券就如同國家稅收不夠財政支出（比如基礎建設，軍費等）從而發行國債一樣，短期赤字並不可怕，誰沒有欠錢的時候呢？可怕的是連年赤字，用新錢還舊債（連年稅收不足），因為負債會日積月累，最終以貨幣貶值來償還負債。

綜上所述，外匯儲備和財政是兩個概念，這好如你是企業的員工，企業經營處於虧損或資金短缺，只要企業不倒閉持續經營，那麼員工的工薪與企業的收支沒有多大關係。公司好如國家，人工好如國家的人民，員工總體工薪好如外匯儲備（收支平衡，多少勞動就要支付多少薪資，員工眾多，工薪具有分散性），而企業的收支就好於國家的財政。

外匯儲備是誰的錢？

外匯儲備是指為了應付國際支付的需要，各國中央銀行及其他政府機構所集中掌握的外匯資產，外匯儲備是一國經濟健康狀況的重要指標，居民和企業持有的外匯是不屬於外匯儲備的範疇，從這個角度來說，外匯儲備是不屬於居民和企業的，

為什麼出現財政赤字，

二戰後，各國政府在經濟政策上奉行凱恩斯主義，就是政府加大開支拉動經濟，因此出現財政赤字，財政赤字是政府主動為之，不能因為有財政赤字就說政府入不敷出，比如美國政府財政赤字規模世界第一，你不能說美國政府沒錢，特朗普派軍艦封鎖波斯灣是絲毫沒有考慮錢的問題，在改革開放前，中國是既無外債也無內債，你不能說當時很富裕，

能不能用外匯儲備，

當然可以，但是外匯儲備只能對外，不能對內，因為外匯儲備是央行用現金收購的，屬於央行資產，如果央行對內使用外匯儲備，就等於央行重新發行貨幣，這會擾亂金融秩序，造成通貨膨脹，

但是，可以對外使用外匯，比如對外收購，實業投資，購買美國國債，股票，進行金融投資，或者當人民幣有貶值壓力時，用美元回購人民幣，支撐人民幣匯率，

國家的外匯儲備來自於人民銀行結匯而來的外匯收入，主要有兩部分，一部分是外國投資，一部分是出口收入，也就是國家用人民幣購買了出口商和外國投資者手裡的外匯。這些兌換而來的外匯就成為了國家的外匯儲備。

財政赤字的出現是因為政府支出的錢大於收入的錢，政府的財政收入主要來自於稅收和國有企業上繳的利潤等，如果這些錢不夠花，那麼政府就需要去借錢花，比如發行國債。出現赤字並不意味著國家的財政不健康，因為國家就像一家企業，要想賺更多的錢就必須有更大的投入，積極的財政政策就是要以加大財政投入力度的方式啟用帶動國民經濟的發展。

外匯儲備一般不能用於財政支出。原因很簡單，這些外匯儲備是央行用人民幣從外國投資者和出口商手裡換來的，相應數量的人民幣已經被投放進了國內市場。如果把外匯儲備作為財政收入再拿到國內市場花，相當於投放了兩次貨幣，無疑會造成貨幣的超發，帶來通貨膨脹。

第一，外匯儲備幣種必然是世界上信用最高的，比如美元歐元日元，不可能是盧布或者委內瑞拉的錢。第二，外匯儲備的作用就是拿來購買國外物資，進口實用的。比如重要的石油糧食等，人家不要人民幣！第三，外匯儲備的來源，最大來源是貿易順差，其次是外資投資，老百姓的外匯存款等，。如果人民幣混蛋了美元的地位，我們也就不需要外匯儲備，美國就沒有外匯儲備！但是這種強勢貨幣有個缺點，政府不能私下印鈔票，只能借債！

1⃣️中國和外匯的關係，就像騰訊和騰訊賬戶上人民幣的關係。

外匯當然是國家的，就像騰訊賬戶上的人民幣是騰訊的。

2⃣️我們要在騰訊裡買道具，就把人民幣給騰訊，換成Q幣，再用Q幣買道具。同時，我們也能把Q幣給騰訊，換成人民幣。

3⃣️國家有制定規則的權力，國家規定個人每年最多用人民幣換5萬美元。美元換人民幣則不限制。

4⃣️騰訊也有制訂規則的權力，每個人每年最多用Q幣換5元人民幣（我瞎說的）。人民幣換Q幣則不加限制。

說得夠通俗了吧。

外匯儲備是美元進入中國，無論是外商投資還是對外銷售回款，必先兌換成人民幣形成的。由外資形成的外匯儲備其實是一種債務。

無論是外商投資還是銷售回款形成的外匯儲備都不能用於國內，因為外國貨幣主要是美元進入中國時已經兌換成了人民幣，如果外匯儲備用於國內就是二次投放，會引起劇烈的通貨膨脹。

資本主義其中一條，赤字財政有合理部分，我們應該學習。一句話：等你來了，黃花菜都涼了，就是一種不失時機的必要；再有老百姓常說的另一句話，買鹽的錢不能打醋。一個國家必須要有戰略儲備。