《投名狀》主要講得是三個兄弟的故事，根據晚清四大疑案之的刺馬改變的，但是出入比較大。大哥(李連杰飾)距離成功僅有一步之遙，就在權勢如日中天的最輝煌時刻，他被刺客刺殺而死。可以說，是兩個強盜和一個女人造就了他的成功，也導致他的毀滅。這兩個強盜正是曾跟他生死與共的結義兄弟：二哥(劉德華飾) 和三弟(金城武飾)，那個女人正是二哥的妻子蓮生(徐靜蕾飾)。二哥，率性而為，一生人最愛兩個人，一個是蓮生，一個就是十三歲便跟了他做強盜的三弟，把自小成為孤兒的三弟視如親弟。三弟，除了狼的野性和殺手的狠冷，更有著少年才有的天真浪漫。自從在打劫太平軍糧車的一役中，大哥這個陌生人為替他擋箭而受了傷，令他深感救命的恩情，對大哥的崇拜竟超二哥。二哥當年救出被賣到揚州當雛妓的蓮生並結為夫妻，但蓮生始終無法愛上目不識丁的二哥，偏偏對大哥一見鍾情。為實現太平盛世理想，大哥和二哥、三弟成立“山字營”為朝廷效力，但是隨著他大權在握，大哥變得越來越野心勃勃，他不惜和二哥決裂，並利用三弟的狂熱性格，說服他站向自己那一邊。