商品期貨價格的期限結構是指商品期貨價格與不同的到期期限的關係。因為期限結構綜合了市場上所有能夠獲得的資訊和操作者對將來的預期，因此，它為套期保值與投資決策提供了非常有用的資訊，從而有利於現貨市場的風險管理。市場可據此調整現貨的存貨水平和生產率，同時利用這些資訊來進行套利交易，並以此給期貨合約進行定價。

期貨市場的期限結構或收益率曲線指的是同一個標的物上連續幾個交割月份合約的價格所形成的曲線。

期貨（與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大宗產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標準化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。

期限結構的問題建議從下面幾個方面考慮：

1. 不要只看last，得看bid-ask價差是否有套利空間，鐵礦我看了下，儘管價差大但還是存在的

2. 如果是遠月升水，得看看產品是否能在倉庫裡儲存這麼久依舊滿足交割條件，以及倉儲的成本

3. 如果是遠月貼水，往往意味著該產品的短期供應不足，近月價格高，由於預期未來產量會上來彌補需求，所以遠月價格較低。