套息交易是指買入高息貨幣而賣出低息貨幣，以賺取其中高於低息貨幣國家的利息的一種市場投機行為。 套息交易也叫套利交易，核心是利用各貨幣的關聯性之間的風險關係搞平衡。想要搞“平衡”就離不開對沖操作。對沖操作聽起來很高深，其實簡單的很。舉最簡單的例子，因為南非央行官方利率為6.75%，而美聯儲目前官方利率為1.50%，因此做空USD/ZAR每手每天可得倉息約8.09美元。聽起來很可觀，但是我們知道外匯行情每天波動百點左右是很正常的，因此匯率波動所帶來的風險是套息交易的大敵。於是要想辦法把外匯波動的風險對沖掉，那麼如何對沖呢？最簡單的方式就是透過遠期交易，做多同樣手數的USD/ZAR，遠期交易的成本很低，也沒有倉息。類似的花樣可以說是不勝列舉的，比如“內保外貸”，再比如利用市場預期的變化做在岸和離岸人民幣的套利等等，核心都是對沖套利。另外結合價值背離理論，套利交易也衍生出一種與傳統的利用相同品種不同市場工具對沖套利不同的方式，比如美油與布油價差峰值對沖套利，再比如關聯性品種大小三角形對沖套利等等。
套息交易是指買入高息貨幣而賣出低息貨幣，以賺取其中高於低息貨幣國家的利息的一種市場投機行為。 套息交易也叫套利交易，核心是利用各貨幣的關聯性之間的風險關係搞平衡。想要搞“平衡”就離不開對沖操作。對沖操作聽起來很高深，其實簡單的很。舉最簡單的例子，因為南非央行官方利率為6.75%，而美聯儲目前官方利率為1.50%，因此做空USD/ZAR每手每天可得倉息約8.09美元。聽起來很可觀，但是我們知道外匯行情每天波動百點左右是很正常的，因此匯率波動所帶來的風險是套息交易的大敵。於是要想辦法把外匯波動的風險對沖掉，那麼如何對沖呢？最簡單的方式就是透過遠期交易，做多同樣手數的USD/ZAR，遠期交易的成本很低，也沒有倉息。類似的花樣可以說是不勝列舉的，比如“內保外貸”，再比如利用市場預期的變化做在岸和離岸人民幣的套利等等，核心都是對沖套利。另外結合價值背離理論，套利交易也衍生出一種與傳統的利用相同品種不同市場工具對沖套利不同的方式，比如美油與布油價差峰值對沖套利，再比如關聯性品種大小三角形對沖套利等等。