是這樣的，首先說下期貨，期貨是一個未來交割相關資產的合同，這個合同是有價格的比如滬金1810，就是18年10月份交割黃金，一手是1000克，假設執行價格270/克，滬金1810就是27萬我們簽下這一個合同（多頭），就表示我們在10月份要以270/克的價格買入1000克黃金，但是我們在籤這個合同的時候需要繳納一個保證金，這個保證金按10%算，我們開倉就要繳納27000的保證金現貨和期貨的價格是在不斷波動的，假設價格波動到260/克，我們持有的多倉就虧了10000塊錢（現在籤合同，在未來只需以260/克買入1000克黃金，270/克的合同單就虧了）270波動到260，跌幅為3.7%，但是我們的保證金（本金）縮水到了17000，跌幅為37%我們把標的資產波動一個單位導致投資波動s個單位的s，稱之為槓桿倍數，這裡邊槓桿是10倍如果我們繳滿保證金（本金27萬），它波動到260/克我們仍然虧損1萬元，但我們本金的跌幅為3.7%（27萬到26萬），這種交易就不存在槓桿，正常購買股票就是這種情況保證金繳納的越少，槓桿倍數越高，誇張點說我們用270塊錢保證金簽下這單合同，只要標的資產向下波動0.1%，我們就爆倉了，相反只要向上波動0.1%，我們的本金就翻倍了