相傳，一次，八仙在蓬萊閣上聚會飲酒，酒至酣時，鐵柺李提議乘興到海上一遊。眾仙齊聲附合，並言定各憑道法渡海，不得乘舟。

漢鍾離率先把大芭蕉扇往海里一扔，坦胸露腹仰躺在扇子上，向遠處漂去。何仙姑將荷花往水中一拋，頓時紅光萬道，仙姑佇立荷花之上，隨波漂游。隨後，呂洞賓、張果老、曹國舅、鐵柺李、韓湘子、藍采和也紛紛將各自寶物拋入水中，藉助寶物大顯神通，遊向東海。

八仙的舉動驚動了龍宮，東海龍王率蝦兵蟹將出海觀望，言語間與八仙發生衝突，引起爭鬥。東海龍王乘八仙不備，將藍采和擒入龍宮。八仙大怒，各展神通，上前撕殺，腰斬兩個龍子。蝦兵蟹將抵擋不住，紛紛敗下海去，隱伏水底。八仙則在海上往來叫戰。 東海龍王請來南海、北海、西海龍王，合力翻動五湖四海水，掀起狂濤巨浪，殺奔眾仙而來。危急時刻，曹國舅的玉板大顯神通，只見他懷抱玉板頭前開路，狂濤巨浪向兩邊退避。眾仙緊隨在後，安然無恙。四海龍王見狀，急忙調動四海兵將，準備決一死戰。正在這時，恰好南海觀音菩薩經過，喝住雙方，並出面調停，直至東海龍王釋放藍采和，雙方罷戰。

八位仙人拜別觀音菩薩，各持寶物，興波逐浪遨遊而去。