民間認為分壓歲錢給孩子，意味著當惡鬼妖魔或“年”去傷害孩子時，孩子可以用這些錢賄賂它們而化兇為吉。此外，還有一種名副其實的壓歲錢，是由晚輩給老人的。“歲”就是年歲，歲數，壓歲，意在期盼老人長壽。紅包有兩種，一種是以彩繩穿線編作龍形，置於床腳，此記載見於《燕京歲時記》。另一種是最常見的，即由家長用紅紙包裹分給孩子的錢。壓歲錢可在晚輩拜年後當眾賞給，亦可在除夕夜孩子睡著時，由家長悄悄地放在孩子的枕頭底下。擴充套件資料相關傳說：古時候，有一種小妖叫“祟”，大年三十晚上出來用手去摸熟睡著的孩子的頭，孩子往往嚇得哭起來，接著頭疼發熱，變成傻子。因此，家家都在這天亮著燈坐著不睡，叫做“守祟”。有一家夫妻倆老年得子，視為心肝寶貝。到了年三十夜晚，他們怕“祟”來害孩子，就拿出八枚銅錢給孩子玩。孩子玩累了就睡著了，他們就把八枚銅錢用紅紙包著放在孩子的枕頭下邊。夫妻倆不敢閤眼，可是他們不知不覺也睡著了。半夜裡“祟”化作一陣陰風吹進房門，吹滅了燈火，“祟”剛準備好伸手去摸孩子的頭，枕頭邊就迸發道道閃光，嚇得“祟”逃跑了。第二天，夫妻倆把用紅紙包八枚銅錢嚇跑“祟”的事告訴了大家，以後大家學著做，孩子就太平無事了。