“固收+”中的固收，指的是確定性的，幾乎不承擔風險的債券資產。對於公募基金來說，應該包括利率債（主要指國債、地方政府債券、政策性金融債和央行票據）和中高等級信用債，按照目前的市場水平，這部分的年化收益大概在3%左右。

“固收+”中的“+”，既是+收益，也是+風險，根據風險度量的不同，可以有兩個層面：首先是債券投資層面，固收策略三板斧，透過信用挖掘和適當下沉找到信用債中的寶藏；透過久期調節做做波段；透過槓桿套一點票息利差。雖然這都屬於債券投資策略，但也都“+”了風險，所以也算“+”的部分。跳出債券投資，可以增厚組合投資收益的風險資產或策略有，股票、股指期貨、國債期貨、打新、定增、可轉債等等。

總結下來，“固收+”的“固收”好比“安全盾”，為組合取得固定收益的“打底基本盤”，而“+”則更像“衝鋒刀”，用優質的風險資產及配置策略“提鮮加料”，二者相輔相成，相得益彰。

在保持流動性與穩定性的前提下，“+”到什麼程度，就完全看基金管理團隊的實力了。