期貨市場其中的一個重要作用即商品定價，也就是說，各路投資者（包括投機人士），透過對商品未來價格的預期進行競價，一直持續到最後交割達到期貨與現貨價格的接軌。從這個方面來講，現貨的價格是受期貨影響的。 不過我想，你是想摸清楚在同一時間斷內期貨和現貨價格是誰跟著誰走。其實這沒有完全絕對的定論。具我個人的理解為，當短期因素佔主導影響地位時，是由現貨帶動期貨漲跌的，往往是價格先從現貨上體現來，才傳導到期貨上的波動；如果是長期因素佔主導影響地位時，應該是由期貨帶動現貨漲跌。如短期內的運輸，天氣等因素導致現貨供給量暫時性的短缺，往往價格先反映到現貨市場上再傳導致期貨市場當中，且現貨的漲幅應大於期貨的漲幅；而農產品的播種面積擴大，未來的收穫預期增加等因素在較長時間後才能反映出市場供需時，價格的下跌會先由期貨市場上體現出來，且期貨市場遠期合約的下跌幅度應大於近期合約和現貨的下跌幅度。 這個時間差其實是非常非常短暫的，分析誰跟著誰變化意義不大。倒是可以抓住影響價格的因素的主因，來進行期現，或者是遠近合約間的套利機會。 絕對原創，如有不嚴謹之處敬請批評指正，盜帖可恥。