我們先說一個基本的概念，社會上消費的主要資金來自普通老百姓的經濟收入。也就是說一個人錢多到一定程度，消費金額就不會明顯增加了，這就是邊際消費傾向遞減原理。所以在社會上流動的，用來消費的資金，主要都是賺工資的老百姓的錢，而不是什麼大老闆、大企業家。

現在我們解釋通貨緊縮的概念。簡單來說，就是當經濟不景氣，老百姓們手上的沒有什麼錢，社會購買力就下降，各種各樣的商品，包括大到房子，車、小到日常生活中的吃喝和消耗品都不好賣了，銷售額明顯下降。

銷售額下降就會導致物價下跌，各種企業盈利能力就會下降。企業不賺錢了，會產生幾種結果：降低產能、裁員降薪、破產倒閉。這三種結果都會導致老百姓的失業、收入降低，社會購買力就更低了，商品就更難銷售了，如此惡性迴圈就是通貨緊縮。

當通貨緊縮發生的時候，作為國家的宏觀調控就要“放水”，就是透過增加貨幣發行，往市場注入更多的資金，啟用整個市場的貨幣流動。購買力上升了，企業賺錢了，普通老百姓收入增加了，消費力就更強了。

美國、日本在這次新冠疫情給老闆姓發現金，包括我們國家給老百姓發消費券，本質上就是避免因為疫情而導致的通貨緊縮的發生。