在計算轉換因子時，債券的剩餘期限只取3個月的整數倍，多餘的月份舍掉（二舍三入）。如果取整數後，債券的剩餘期限為半年的倍數，就假定下一次付息是在6個月之後，否則就假定在3個月後付息，此時累計利息應從貼現值中扣掉，以免重複計算。

舉例：

假設一隻債券存續期是20年零2個月，票面利率為14%（複利頻率為半年），求轉換因子。

債券含息價格

轉換因子

轉換因子= 1.924591 - 0 = 1.924591

5年期國債期貨轉換因子和應計利息計算公式

國債期貨可交割國債的轉換因子和應計利息計算公式公佈如下：

一、轉換因子

轉換因子計算公式如下：

其中，r：5年期國債期貨合約票面利率3%；

x：交割月到下一付息月的月份數；

n：剩餘付息次數；

c：可交割國債的票面利率；

f：可交割國債每年的付息次數。

計算結果四捨五入至小數點後4位。

二、應計利息

應計利息的日計數基準為“實際天數/實際天數”，每100元可交割國債的應計利息計算公式如下：

應計利息=[可交割國債票面利率x100/每年付息次數]x[（配對交款日-上一付息日）/當前付息週期實際天數]

計算結果四捨五入至小數點後7位。