商業地產“輕資產”的四種途徑
去年下半年以來，以萬科、萬達為代表的地產開發企業紛紛啟動了其商業地產業務的輕資產化模式。先是萬科在2014年9月與凱雷達成合作協議，將自己的9個商業地產專案90%的股權出讓給凱雷，自己變身為“小股操盤”的“打工仔”，實現了萬科商業地產的輕資產、重運營。萬達商業地產2015年一開年就公佈了與光大控股旗下的的光大安石、嘉實基金、四川信託和快錢公司簽署投資框架協議，4家機構將在今明兩年間首批投資約240億元人民幣。萬達方面對外表示，這標誌著萬達商業地產“輕資產”模式正式啟動。
“兩萬”啟動商業地產的輕資產模式，引發行業熱議，並引領行業發展方向。實際上，從業務線選擇、價值鏈定位以及資本資源整合三個方面判斷，商業地產領域已經形成了三種主流的輕資產執行模式：
第一種以運營商為核心，投資機構作為財務投資人的類資管模式，典型者如萬達商業地產擬實施的輕資產模式；第二種以投資機構為核心，運營機構作為受託管理人的基金模式，以西蒙、鐵獅門等為代表；第三種是集運營與投資為一體，運營機構同時作為投資管理人，打通投資建設、運營管理與投資退出整條產業鏈的凱德模式。
從提升企業資產流動性，進而提高企業抗風險能力以及有效利用外部資源快速發展，提升淨資產回報率（ROE）進而在短期內提升業績的角度而言，商業地產企業的輕資產化是十分必要的。
商業地產企業實現輕資產化經營的途徑主要有售後回租、REITs、商業信託、合作開發等。
途徑一：售後回租方式最現實
售後回租是工業企業常用的一種融資方式，類似於向銀行進行的分期付息、到期還本金的抵押或質押貸款，只不過交易對手由銀行換成了租賃公司。售後回租的好處除了以固定資產換取了流動資金以支援企業經營外，還可以將該固定資產移出表外，在回租期限內不再提取固定資產折舊，改善企業的資產流動性，提升流動比率並迅速提升經營績效。
商業地產“輕資產”的四種途徑
去年下半年以來，以萬科、萬達為代表的地產開發企業紛紛啟動了其商業地產業務的輕資產化模式。先是萬科在2014年9月與凱雷達成合作協議，將自己的9個商業地產專案90%的股權出讓給凱雷，自己變身為“小股操盤”的“打工仔”，實現了萬科商業地產的輕資產、重運營。萬達商業地產2015年一開年就公佈了與光大控股旗下的的光大安石、嘉實基金、四川信託和快錢公司簽署投資框架協議，4家機構將在今明兩年間首批投資約240億元人民幣。萬達方面對外表示，這標誌著萬達商業地產“輕資產”模式正式啟動。
“兩萬”啟動商業地產的輕資產模式，引發行業熱議，並引領行業發展方向。實際上，從業務線選擇、價值鏈定位以及資本資源整合三個方面判斷，商業地產領域已經形成了三種主流的輕資產執行模式：
第一種以運營商為核心，投資機構作為財務投資人的類資管模式，典型者如萬達商業地產擬實施的輕資產模式；第二種以投資機構為核心，運營機構作為受託管理人的基金模式，以西蒙、鐵獅門等為代表；第三種是集運營與投資為一體，運營機構同時作為投資管理人，打通投資建設、運營管理與投資退出整條產業鏈的凱德模式。
從提升企業資產流動性，進而提高企業抗風險能力以及有效利用外部資源快速發展，提升淨資產回報率（ROE）進而在短期內提升業績的角度而言，商業地產企業的輕資產化是十分必要的。
商業地產企業實現輕資產化經營的途徑主要有售後回租、REITs、商業信託、合作開發等。
途徑一：售後回租方式最現實
售後回租是工業企業常用的一種融資方式，類似於向銀行進行的分期付息、到期還本金的抵押或質押貸款，只不過交易對手由銀行換成了租賃公司。售後回租的好處除了以固定資產換取了流動資金以支援企業經營外，還可以將該固定資產移出表外，在回租期限內不再提取固定資產折舊，改善企業的資產流動性，提升流動比率並迅速提升經營績效。