一、發行範圍不同。ADR是美國商業銀行為協助外國證券在美國交易而發行的一種可轉讓證書，GDR是在全球公開發行，可在兩個或更多金融市場上交易的股票或債券。二、特點不同。ADR的特點：1、提高發行公司在國外市場的知名度，拓展境外籌資渠道，為日後直接在美國市場發行證券奠定基礎。2、具有比一般股票更高的流動性。不僅存託憑證之間可互換，也可與其他證券互換。3、降低交易成本。美國存託憑證大多在美國證券交易委員會註冊，被看作是一種美國證券，可以在美國的證券交易所市場或櫃檯交易市場進行自由交易，便於非美國公司進入美國證券市場。GDR的特點：1、同時在全球股票市場上發行，一般包括美國144-A規則下的不公開發行和在美國以外的國家的公開發行。2、它適合於 “保管信託公司”歐洲清算組織和國際清算組織等清算交割。3、跨越多個市場進行交易，並且以各個市場的貨幣進行清算。4、在美國以外的全球存託憑證不能進入美國公開市場上市，但可以按144-A規則出售給特定機構投資者。三、從本質上來看，ADR與GDR是一回事，都是屬於存託憑證，都是屬於境外發行的範疇，兩者都以美元標價、都以同樣標準進行交易和交割，兩者股息都以美元支付，而且存託銀行提供的服務及有關協議的條款與保證都是一樣的。參考資料來源：