因為國家政策，市場經濟需要。

國家為什麼要打破剛性兌付呢？因為保本理財不利於資本流通到高風險的投資專案中去。

我們舉一個很簡單的例子：

你給銀行一百萬，銀行承諾給你兌付年收益率4%，也就是保本保息，銀行肯定不拿你的錢去投一些高風險的東西，這樣你的錢來來回回都是在大額存單、匯票、同業拆借等低風險的貨幣工具，這樣不利於資本流動到實業中。

如果你給銀行一百萬，浮動收益率為-10%到30%，你也接受虧損10%的本金風險，這樣銀行就把你的錢給上市公司或給需要資金的企業，你的錢就流動性更廣，如果萬一真的盈利了，對大家都有益處。這是國家為什麼要打破打破剛性兌付，大力推廣非保險理財。預計到2020年下半年，銀行全面實行非保險理財產品。現在還有一些保本理財今年是過渡期而己。

相關政策要求，各家銀行的理財產品不再剛性兌付，不得承諾保本。由於沒有強制立刻退出保本理財產品，而是給了一段時間的緩衝期，截止時間為2020年。所以，目前處於緩衝期內，保本理財產品的數量是在減少的。但是根據最新的統計資料顯示，保本理財產品的餘額規模則是在增加的。

不再剛性兌付，不承諾保本，這個政策也是在維護銀行的權益和防範系統性金融風險的發生。試想，銀行出售理財產品幫客戶投資，投資盈利了大家都賺錢；一旦投資發生虧損，理論上應該像基金一樣，客戶承擔損失。但如果剛性兌付，銀行還得自掏腰包給客戶補上虧損。投資的風險完全由銀行自己承擔了，長此以往很容易發生金融系統性風險。

資管新規出臺後，各家銀行都在逐漸推出保本理財的替代性產品以求留住客戶。比如結構性存款。保證本金安全的同時，儘量提供好的收益。

銀行的保本理財越來越少，其實如果仔細去看你買的銀行理財產品的說明書，就會發現沒有保本的字樣，講白了保本只能口頭說說，不允許寫入合同。就是說虧本了你去打官司，說要銀行履行保本義務是不受法律保護的。最多隻是銀行不想把名聲改壞，大事化小賠錢了事。

監管層一直在強調不允許保本，打破剛兌。

可能很多銀行的工作人員都不清楚，客戶的理財資金池投向（這個資金池也違規了）。更不要說客戶能弄明白資金去向了。

理財資金會購買一些資金拆借的常規業務，但利息不夠覆蓋理財的資金成本。還需要買一些高息資產，8-10左右的企業債公司債，資產證券化產品，6-8信託，12私募基金的優先順序等等。其中不少產品結構上是不保本的，只能說是在人為保本操作。

銀保監會要求2020年銀行理財產品要全部清理完畢。然後出臺了銀行理財子公司，後續解盤銀行理財產品。做到風險的隔離，這樣理財產品出問題不用擔心銀行出現擠兌潮和資本充足率。理財子公司投資範圍進入公募基金，簡介進入股市也就是個大fof基金。後續應該使用淨值來表述收益率和基金一樣。

現在銀行理財產品的規模不允許擴大也是個趨勢。因為理財資金流向的監管問題，這樣獨立出來會更佳的清晰。

因為政策要求的啊。

1、資管新規要求打破剛性兌付，取消保本理財，政策還給了緩衝時間，截至2020年底，在這樣的背景之下，各家銀行在售的保本型理財產品越來越少。

2、未來，淨值型理財產品將會成為主流，要麼你保守一點，選擇國債、定存等無風險產品，要麼選擇和基金類似的淨值型理財產品，未來我們更常見的購買理財產品的場景可能是：1.1元買入某款理財產品，1.2元或者1.3元贖回。當然也有可能弄反了，那就是虧錢了。感覺和基金差不多啊，事實上也的確如此。

3、所以，按照監管要求，如果銀行不收縮的化，一是不符合政策要求，二是在過渡期內，也要慢慢培養客戶對新的理財產品的適應程度。

4、將來還有一個更大的趨勢，是專業理財將會成為主流，要麼我們自己學習理財和投資知識，自己的錢自己負責，要麼我們付費，請專業人士給出諮詢意見，然後按照他們的建議投資，當然也可以把錢委託給專業機構，由他們來進行投資。