STO的誕生要從美國SEC（證券交易委員會）對Token的概念劃分說起。在透過ICO方式募資的區塊鏈專案大行其道之時，為了區分專案方所發行的Token型別，SEC將Token按屬性將其分為實用型通證（Utility Token）和證券型通證（Security Token）等種類。

其中，實用型通證包括服務通證和獎勵通證，證券型通證被細分為權益通證和資產通證，以此更好地制定監管策略。

隨著ICO專案頻頻破發，各國監管對ICO亂象嚴加管制，專案方依靠白皮書融資的浮誇時代一去不復返。據ICO Rating的資料，ICO專案總數從今年6月的 275 個降低到9月的 159 個，成功達成 ICO 目標的專案比例已經從上半年的50%以上跌至30%左右。

ICO及各種“IXO”的變種，幾乎被監管和市場判了死刑。信奉數字資產的年輕創業者，還在尋找更加快捷和高效的融資手段，這正是STO的緣起。

在傳統資本市場，超過70萬億美元的股權市場只能透過IPO這種高門檻、長週期的方式得到流通，在規則下運行了將近1個世紀的IPO手段，也逐漸暴露出資產流通效率的問題。而在債務和不動產市場中，極高的投資門檻使得普通投資人無法參與，很大程度上限制了資產的流動性。

於是，在區塊鏈信徒們熱捧ICO未果後，STO被推向了舞臺中央。