本篇為相思懷人之詞，是詞人晚年退隱蘇州期間所作。此詞透過對暮春景色的描寫，抒發作者所感到的“閒愁”。上片寫路遇佳人而不知所往的悵惘情景，也含蓄地流露其沉淪下僚、懷才不遇的感慨；下片寫因思慕而引起的無限愁思，表現了幽居寂寞積鬱難抒之情緒。全詞虛寫相思之情，實抒悒悒不得志的“閒愁”，立意新奇，想象豐富，歷來廣為傳誦。
上片寫偶遇佳麗生起眷慕相思和無緣相見的惆悵之情。“凌波不過橫塘路，但目送、芳塵去”寫美人走路的姿態，出自曹植《洛神賦》中的詩句“凌波微步，羅襪生塵”。只見她邁著輕盈的步伐，姍姍地走過橫塘的道路，我一路目送她飄然遠去，從一片芳塵之中追尋她的蹤跡。“錦瑟華年誰與度”謂曰這錦繡年華可和誰共度？詞人以反問的語氣抒發了內心的悵惘之情。“月橋花院，瑣窗朱戶”四句，寫的是詞人想象美人的去處的情景，是在月下橋邊花院裡？還是在有花窗的朱門大戶？但卻無從知道，於是感嘆一聲：“只有春知處。”大概只有春風才知道她的住處。含蓄地抒發了對美人的思戀之情。
下片則承上片詞意，寫春日遲暮美人不來的閒愁。“飛雲”一句，是說詞人佇立良久，直到暮色的四合，籠罩了周圍的景物，才驀然醒覺。“彩筆”一句，轉寫自身相思悲苦，提筆寫下柔腸寸斷的詩句。也有人認為題寫“斷腸句”的是美人，可備一說。接著，由“斷腸句”引出下一句“試問閒愁都幾許？”“試問”一句的好處在一個“閒”字。“閒愁”，即不是離愁，不是窮愁。也正因為“閒”，所以才漫無目的，漫無邊際，飄飄渺渺，捉摸不定，卻又無處不在，無時不有。這種若有若無，似真還幻的形象，只有那“一川菸草，滿城風絮，梅子黃時雨”差堪比擬。後三句運用一系列的比喻將抽象的、難以捉摸的感情寫得十分具體生動。這裡的好處不僅是“梅子黃時雨”一句，因為詞中的一問三疊答已組合成一個完整的、不可分割的意象，而且富於獨創性。古人描寫閒愁的名句很多，但這樣巧妙地原因博喻的，還沒有先例。詞人妙筆一點，用博喻的修辭手法將無形變有形，將抽象變形象，變無可捉摸為有形有質，顯示了超人的藝術才華和高超的藝術表現力。
賀鑄一生沉抑下僚，懷才不遇，只做過些右班殿臣、監軍器庫門、臨城酒稅之類的小官，最後以承儀郎致仕。將政治上的不得志隱曲地表達在詩文裡，是封建文人的慣用手法。因此，結合賀鑄的生平來看，這首詩也可能有所寄託。
賀鑄為人耿直，不媚權貴，“美人”、“香草”歷來又是高潔之士的象徵，因此，作者很可能以此自比。居住在香草澤畔的美人清冷孤寂，不正是作者懷才不遇的形象寫照嗎？從這個意義上講，這首詞之所以受到歷代文人的盛讚，“同病相憐”恐怕也是一個重要原因吧！當然，徑直把它看作一首情詞，抒寫的是對美好情感的追求和可望而不可即的悵惘，亦無不可。無論從哪個角度來理解，這首詞所表現的思想感情對於封建時代的人們來說，都是“與我心有慼慼焉”。這一點正是這首詞具有強大生命力的關鍵所在。
本篇為相思懷人之詞，是詞人晚年退隱蘇州期間所作。此詞透過對暮春景色的描寫，抒發作者所感到的“閒愁”。上片寫路遇佳人而不知所往的悵惘情景，也含蓄地流露其沉淪下僚、懷才不遇的感慨；下片寫因思慕而引起的無限愁思，表現了幽居寂寞積鬱難抒之情緒。全詞虛寫相思之情，實抒悒悒不得志的“閒愁”，立意新奇，想象豐富，歷來廣為傳誦。
上片寫偶遇佳麗生起眷慕相思和無緣相見的惆悵之情。“凌波不過橫塘路，但目送、芳塵去”寫美人走路的姿態，出自曹植《洛神賦》中的詩句“凌波微步，羅襪生塵”。只見她邁著輕盈的步伐，姍姍地走過橫塘的道路，我一路目送她飄然遠去，從一片芳塵之中追尋她的蹤跡。“錦瑟華年誰與度”謂曰這錦繡年華可和誰共度？詞人以反問的語氣抒發了內心的悵惘之情。“月橋花院，瑣窗朱戶”四句，寫的是詞人想象美人的去處的情景，是在月下橋邊花院裡？還是在有花窗的朱門大戶？但卻無從知道，於是感嘆一聲：“只有春知處。”大概只有春風才知道她的住處。含蓄地抒發了對美人的思戀之情。
下片則承上片詞意，寫春日遲暮美人不來的閒愁。“飛雲”一句，是說詞人佇立良久，直到暮色的四合，籠罩了周圍的景物，才驀然醒覺。“彩筆”一句，轉寫自身相思悲苦，提筆寫下柔腸寸斷的詩句。也有人認為題寫“斷腸句”的是美人，可備一說。接著，由“斷腸句”引出下一句“試問閒愁都幾許？”“試問”一句的好處在一個“閒”字。“閒愁”，即不是離愁，不是窮愁。也正因為“閒”，所以才漫無目的，漫無邊際，飄飄渺渺，捉摸不定，卻又無處不在，無時不有。這種若有若無，似真還幻的形象，只有那“一川菸草，滿城風絮，梅子黃時雨”差堪比擬。後三句運用一系列的比喻將抽象的、難以捉摸的感情寫得十分具體生動。這裡的好處不僅是“梅子黃時雨”一句，因為詞中的一問三疊答已組合成一個完整的、不可分割的意象，而且富於獨創性。古人描寫閒愁的名句很多，但這樣巧妙地原因博喻的，還沒有先例。詞人妙筆一點，用博喻的修辭手法將無形變有形，將抽象變形象，變無可捉摸為有形有質，顯示了超人的藝術才華和高超的藝術表現力。
賀鑄一生沉抑下僚，懷才不遇，只做過些右班殿臣、監軍器庫門、臨城酒稅之類的小官，最後以承儀郎致仕。將政治上的不得志隱曲地表達在詩文裡，是封建文人的慣用手法。因此，結合賀鑄的生平來看，這首詩也可能有所寄託。
賀鑄為人耿直，不媚權貴，“美人”、“香草”歷來又是高潔之士的象徵，因此，作者很可能以此自比。居住在香草澤畔的美人清冷孤寂，不正是作者懷才不遇的形象寫照嗎？從這個意義上講，這首詞之所以受到歷代文人的盛讚，“同病相憐”恐怕也是一個重要原因吧！當然，徑直把它看作一首情詞，抒寫的是對美好情感的追求和可望而不可即的悵惘，亦無不可。無論從哪個角度來理解，這首詞所表現的思想感情對於封建時代的人們來說，都是“與我心有慼慼焉”。這一點正是這首詞具有強大生命力的關鍵所在。