2021年開年以來，歐洲、印度等區域性地區的疫情有所反彈，各國為了穩定經濟，繼續加碼寬鬆政策。美國、歐盟等國家相繼推出各自的經濟刺激方案，在新一輪量化寬鬆的背景下，全球大宗商品再次開始“暴走”。
在這輪大宗商品的上漲行情中，作為工業骨骼的鋼鐵，在一季度中表現優異，成為市場所關注的焦點。隨著鋼鐵價格大幅的走高，鋼鐵廠盈利空間逐步的拓展，鋼鐵股的市場估值也逐步的升高。
一、燃爆的“鋼鐵俠”
近期，大盤整體羸弱，港股市場的熱點分散，不過週期性的板如能源、金屬大宗商品行業持續上漲。主要的期貨鋼材期貨價格也穩步上漲。2021年以來螺紋鋼主力期貨累計漲幅26.60%，最高報價5487元/噸，創近十年的以來的新高。鐵礦石與熱卷期貨都有著不同的上漲，今年以來累計漲幅分別為15.37與29.56%。
二、宏觀政策與業績催化本輪鋼鐵行情
根據各類鋼材的價格指數顯示，疫情以來有鋼鐵行業有兩輪關鍵的拐點，一是在2020年年末隨著行業淡季的來臨，價格高漲的鋼鐵受到需求回落的衝擊，整體的價格明顯下跌。另一個拐點則是在3月初，此次拐點主要是受3月5日國務院政府工作報告中提出“碳中和”的宏觀政策所影響。 1.碳中和是鋼鐵上漲主要動力
中國鋼鐵行業所用的練鋼能源主要以煤碳為主，且流程結構主要是用高爐、轉爐等長流程的方式，進而導致中國二氧化碳排放處於較高水平。因此，在此輪的碳中和的環境下，鋼鐵行業的自然成為節能減排的首要行業。
在中國，粗礦式鍊鋼方式依舊大量存在，鋼鐵行業的節能減排往往是透過國家強制的減產來實行。因此，“減產保能”宏觀政策成為鋼鐵板塊近期的主要投資邏輯。據資料顯示，碳中和相關的政策出臺後，中國整體的粗鋼產量增速有所放緩，在2021年1月整體粗鋼的產量為9000噸，增速下降至7.04%。
隨著的政策逐步的實施，未來鋼鐵產量將進一步的下降，鋼鐵行業的整合重組將持續下去，未來行業的集中度將進一步的提高。在碳中和宏觀政策背景下，鋼鐵行業“降效增質”值得市場期待。
2.業績催化鋼鐵股行情
隨著碳中和政策的逐步實行，國內的供需缺口進一步的拉大。鋼鐵產品價格斷的上漲，不斷的拓寬鋼企的利潤空間。根據市場的第一季度的財報來看，鋼鐵行業的業績增長是鋼鐵股上漲的主要動力。鋼鐵股淨利潤的同比大幅增長，一定程度上是受到去年鋼鐵行業低基數的影響所致。不過，鋼鐵行業整體復甦已成為必然趨勢。在鋼鐵行業的復甦趨勢背景下，宏觀政策的加碼，促進鋼鐵行業利潤的提升，從而催化了鋼鐵股上漲行情。
總結：
在宏觀政策的影響下，2021年鋼鐵行業或出現供需缺口。在印度疫情反覆期間，美國、歐盟等國家相繼推出各自的經濟刺激方案，全球寬鬆預期預計持續，鋼鐵行業將出現明顯供需缺口。
在2021年“碳中和”的宏觀政策將進一步的改變鋼材供需格局，疊加通脹預期的支撐將進一步的推動鋼價上漲。
2021年開年以來，歐洲、印度等區域性地區的疫情有所反彈，各國為了穩定經濟，繼續加碼寬鬆政策。美國、歐盟等國家相繼推出各自的經濟刺激方案，在新一輪量化寬鬆的背景下，全球大宗商品再次開始“暴走”。
在這輪大宗商品的上漲行情中，作為工業骨骼的鋼鐵，在一季度中表現優異，成為市場所關注的焦點。隨著鋼鐵價格大幅的走高，鋼鐵廠盈利空間逐步的拓展，鋼鐵股的市場估值也逐步的升高。
一、燃爆的“鋼鐵俠”
近期，大盤整體羸弱，港股市場的熱點分散，不過週期性的板如能源、金屬大宗商品行業持續上漲。主要的期貨鋼材期貨價格也穩步上漲。2021年以來螺紋鋼主力期貨累計漲幅26.60%，最高報價5487元/噸，創近十年的以來的新高。鐵礦石與熱卷期貨都有著不同的上漲，今年以來累計漲幅分別為15.37與29.56%。
二、宏觀政策與業績催化本輪鋼鐵行情
根據各類鋼材的價格指數顯示，疫情以來有鋼鐵行業有兩輪關鍵的拐點，一是在2020年年末隨著行業淡季的來臨，價格高漲的鋼鐵受到需求回落的衝擊，整體的價格明顯下跌。另一個拐點則是在3月初，此次拐點主要是受3月5日國務院政府工作報告中提出“碳中和”的宏觀政策所影響。 1.碳中和是鋼鐵上漲主要動力
中國鋼鐵行業所用的練鋼能源主要以煤碳為主，且流程結構主要是用高爐、轉爐等長流程的方式，進而導致中國二氧化碳排放處於較高水平。因此，在此輪的碳中和的環境下，鋼鐵行業的自然成為節能減排的首要行業。
在中國，粗礦式鍊鋼方式依舊大量存在，鋼鐵行業的節能減排往往是透過國家強制的減產來實行。因此，“減產保能”宏觀政策成為鋼鐵板塊近期的主要投資邏輯。據資料顯示，碳中和相關的政策出臺後，中國整體的粗鋼產量增速有所放緩，在2021年1月整體粗鋼的產量為9000噸，增速下降至7.04%。
隨著的政策逐步的實施，未來鋼鐵產量將進一步的下降，鋼鐵行業的整合重組將持續下去，未來行業的集中度將進一步的提高。在碳中和宏觀政策背景下，鋼鐵行業“降效增質”值得市場期待。
2.業績催化鋼鐵股行情
隨著碳中和政策的逐步實行，國內的供需缺口進一步的拉大。鋼鐵產品價格斷的上漲，不斷的拓寬鋼企的利潤空間。根據市場的第一季度的財報來看，鋼鐵行業的業績增長是鋼鐵股上漲的主要動力。鋼鐵股淨利潤的同比大幅增長，一定程度上是受到去年鋼鐵行業低基數的影響所致。不過，鋼鐵行業整體復甦已成為必然趨勢。在鋼鐵行業的復甦趨勢背景下，宏觀政策的加碼，促進鋼鐵行業利潤的提升，從而催化了鋼鐵股上漲行情。
總結：
在宏觀政策的影響下，2021年鋼鐵行業或出現供需缺口。在印度疫情反覆期間，美國、歐盟等國家相繼推出各自的經濟刺激方案，全球寬鬆預期預計持續，鋼鐵行業將出現明顯供需缺口。
在2021年“碳中和”的宏觀政策將進一步的改變鋼材供需格局，疊加通脹預期的支撐將進一步的推動鋼價上漲。