企業發展能力分析指標 1．銷售增長指標 （1）銷售增長率 該指標反映的是相對化的銷售收入增長情況，比絕對量的銷售增長額相比，消除了企業規模的影響，更能反映企業的發展情況。 利用該指標分析企業發展能力時應注意： 1） 該指標是衡量企業經營狀況和市場佔有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要指標，也是衡量企業增長增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售收入，是企業生存的基礎和發展的條件。 2） 該指標大於0表示企業本年的銷售收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快。 3） 在實際分析時應結合企業歷年的銷售水平、企業市場佔有情況、行業未來發展及其他影響企業發展的潛在因素進行潛在性預測；或結合企業前三年的銷售收入增長率作出趨勢性分析判斷。 4） 分析中可以其他類似企業、企業歷史水平及行業平均水平作為比較標準。 5） 指標值受增長基數影響，因此分析中還要使用增長額和三年銷售收入平均增長率等指標進行綜合判斷。 2）三年銷售收入平均增長率 為消除銷售收入短期異常波動的影響，反映企業較長時期的銷售收入增長情況而採用的分析指標。 2．資產增長指標 （1）總資產增長率 資產是企業用於取得收入的資源，也是企業償還債務的保障。資產增長是企業發展的一個重要方面，發展性高的企業一般能保持資產的穩定增長。 總資產增長率越高，說明企業本年內資產規模擴張的速度越快，但應注意資產規模擴張的質與量之間的關係以及企業的後續發展能力，避免盲目擴張。 三年平均資產增長率指標消除了資產短期波動的影響，反映了企業較長時期內的資產增長情況。 企業間的可比性問題： 1）不同企業的資產使用效率不同，為保持淨收益的同幅度增長，資產使用效率低的企業需要更大幅度的資產增長。 2）不同企業採取的發展策略會體現在資產增長率的不同 3）會計處理方法的不同會影響資產增長率（影響資產的賬面價值） 4）受歷史成本原則的影響，資產總額反映的只是資產的取得成本而非現時價值。 5）由於一些重要資產無法體現在資產總額中（如人力資產，某些非專利技術），使得該指標無法反映企業真正的資產增長情況。 除了計算總資產增長率對總資產的增長情況進行分析外，還可以對各類具體資產的增長情況進行分析。可以計算以下指標：流動資產增長率、固定資產增長率、無形資產增長率及
員工增長率。計算時都是用本年增長額除以年初數額。 （2）固定資產成新率 是企業當期平均固定資產淨值同固定資產原值的比率，反映了企業所擁有的固定資產的新舊程度，體現了企業固定資產更新的快慢和持續發展的能力。 該指標高表明企業的固定資產比較新，可以為企業服務較長時間，對擴大再生產的準備比較充足，發展的可能性較大。 利用該指標分析應注意的問題： 1） 應剔除企業應提未提折舊對固定資產真實情況的影響 2） 進行企業間比較時，注意不同折舊方法對指標的影響 3） 該指標受週期影響大，評價時應注意企業所處週期階段這一因素 3．資本增長指標 （1）資本積累率 較多的資本積累是企業發展強盛的標誌，是企業擴大再生產的源泉，是評價企業發展潛力的重要指標。該指標是企業本年淨資產增長額同年初淨資產的比率，反映企業淨資產當年的變動水平。 該指標體現了企業資本的保全和增長情況。該指標越高，表明企業資本積累越多，應付風險和持續發展的能力越強。 （2）三年資本平均增長率 資本積累率指標有一定的滯後性，僅反映當期情況；為反映企業資本保全增值的歷史發展情況，瞭解企業的發展趨勢，需要計算連續幾年的資本積累情況。 該指標越高，表明企業所有者權益得到的保障程度越大，企業可以長期使用的資金越充裕，抗風險和連續發展的能力越強。 利用該指標分析時應注意所有者權益各類別的增長情況。實收資本的增長一般源於外部資金的進入，表明企業具備了進一步發展的基礎，但並不表明企業過去具有很強的發展和積累能力；留存收益的增長反映企業透過自身經營積累了發展後備資金，既反映企業在過去經營中的發展能力，也反映了企業進一步發展的後勁。 4．反映上市公司發展能力的特殊指標：股利增長率 股利增長率與企業價值（股票價值）有很密切的關係。Gordon模型認為，股票價值等於下一年的預期股利除以要求的股票收益率和預期股利增長率的差額所得的商，即 （其中DPS表示下一年的預期股利，r表示要求的股票收益率，g表示股利增長率）。從該模型的表示式可以看出，股利增長率越高，企業股票的價值越
企業發展能力分析指標 1．銷售增長指標 （1）銷售增長率 該指標反映的是相對化的銷售收入增長情況，比絕對量的銷售增長額相比，消除了企業規模的影響，更能反映企業的發展情況。 利用該指標分析企業發展能力時應注意： 1） 該指標是衡量企業經營狀況和市場佔有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要指標，也是衡量企業增長增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售收入，是企業生存的基礎和發展的條件。 2） 該指標大於0表示企業本年的銷售收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快。 3） 在實際分析時應結合企業歷年的銷售水平、企業市場佔有情況、行業未來發展及其他影響企業發展的潛在因素進行潛在性預測；或結合企業前三年的銷售收入增長率作出趨勢性分析判斷。 4） 分析中可以其他類似企業、企業歷史水平及行業平均水平作為比較標準。 5） 指標值受增長基數影響，因此分析中還要使用增長額和三年銷售收入平均增長率等指標進行綜合判斷。 2）三年銷售收入平均增長率 為消除銷售收入短期異常波動的影響，反映企業較長時期的銷售收入增長情況而採用的分析指標。 2．資產增長指標 （1）總資產增長率 資產是企業用於取得收入的資源，也是企業償還債務的保障。資產增長是企業發展的一個重要方面，發展性高的企業一般能保持資產的穩定增長。 總資產增長率越高，說明企業本年內資產規模擴張的速度越快，但應注意資產規模擴張的質與量之間的關係以及企業的後續發展能力，避免盲目擴張。 三年平均資產增長率指標消除了資產短期波動的影響，反映了企業較長時期內的資產增長情況。 企業間的可比性問題： 1）不同企業的資產使用效率不同，為保持淨收益的同幅度增長，資產使用效率低的企業需要更大幅度的資產增長。 2）不同企業採取的發展策略會體現在資產增長率的不同 3）會計處理方法的不同會影響資產增長率（影響資產的賬面價值） 4）受歷史成本原則的影響，資產總額反映的只是資產的取得成本而非現時價值。 5）由於一些重要資產無法體現在資產總額中（如人力資產，某些非專利技術），使得該指標無法反映企業真正的資產增長情況。 除了計算總資產增長率對總資產的增長情況進行分析外，還可以對各類具體資產的增長情況進行分析。可以計算以下指標：流動資產增長率、固定資產增長率、無形資產增長率及
員工增長率。計算時都是用本年增長額除以年初數額。 （2）固定資產成新率 是企業當期平均固定資產淨值同固定資產原值的比率，反映了企業所擁有的固定資產的新舊程度，體現了企業固定資產更新的快慢和持續發展的能力。 該指標高表明企業的固定資產比較新，可以為企業服務較長時間，對擴大再生產的準備比較充足，發展的可能性較大。 利用該指標分析應注意的問題： 1） 應剔除企業應提未提折舊對固定資產真實情況的影響 2） 進行企業間比較時，注意不同折舊方法對指標的影響 3） 該指標受週期影響大，評價時應注意企業所處週期階段這一因素 3．資本增長指標 （1）資本積累率 較多的資本積累是企業發展強盛的標誌，是企業擴大再生產的源泉，是評價企業發展潛力的重要指標。該指標是企業本年淨資產增長額同年初淨資產的比率，反映企業淨資產當年的變動水平。 該指標體現了企業資本的保全和增長情況。該指標越高，表明企業資本積累越多，應付風險和持續發展的能力越強。 （2）三年資本平均增長率 資本積累率指標有一定的滯後性，僅反映當期情況；為反映企業資本保全增值的歷史發展情況，瞭解企業的發展趨勢，需要計算連續幾年的資本積累情況。 該指標越高，表明企業所有者權益得到的保障程度越大，企業可以長期使用的資金越充裕，抗風險和連續發展的能力越強。 利用該指標分析時應注意所有者權益各類別的增長情況。實收資本的增長一般源於外部資金的進入，表明企業具備了進一步發展的基礎，但並不表明企業過去具有很強的發展和積累能力；留存收益的增長反映企業透過自身經營積累了發展後備資金，既反映企業在過去經營中的發展能力，也反映了企業進一步發展的後勁。 4．反映上市公司發展能力的特殊指標：股利增長率 股利增長率與企業價值（股票價值）有很密切的關係。Gordon模型認為，股票價值等於下一年的預期股利除以要求的股票收益率和預期股利增長率的差額所得的商，即 （其中DPS表示下一年的預期股利，r表示要求的股票收益率，g表示股利增長率）。從該模型的表示式可以看出，股利增長率越高，企業股票的價值越