我剛剛在專欄中對於黃金接下來一個月的走勢有個分析，這裡簡述一下觀點。

黃金未來的走勢如何變化，需要考慮進幾個因素的影響。

在任何因素都沒有改變的基礎上，我認為黃金會進入一個緩慢的反彈通道，上漲速度相對有限，最終價格會在1480左右的位置。這是因為目前為止黃金的利空因素應該已經沒有了，現在黃金位於低估的狀態，有緩慢回升的壓力，存在在回彈的壓力作用下，黃金應該會緩慢的上漲。

另外要關注兩方面的因素，第1個因素就是美元流動性的問題是否會得到解決，這個節點就在美聯儲議息會議前後。如果常備回購工具推出美元流動效能夠得到暫時的緩解的話，那麼黃金不排除會回到1540左右的位置。但是如果美元流動性沒有得到解決，那麼在本月的下旬就有可能出現一個深v走勢。

第2個因素是中美談判的進展，目前來看談判的進展並不是很順利，如果談判的程序出現反轉，雙方態度逐漸強硬的話，那麼對於美股的殺傷力會非常的大，對於黃金來說是利好，可能會在這一兩週之內出現一個結果，如果談判真的不順利，黃金的上漲可以期待。

2019年最後的20多個交易日，黃金會如何走，從技術分析的角度來做個預判吧，當然這只是預判，不是確定，大機率會如此走，出現小機率事件誰也沒法。一名合格的交易都明白，做交易需要預判，但不會把預判當成必然，要制定後側率，出現小几率事件時如何應對。

先來看黃金的週期圖

黃金週線圖我們分析了很多次了，熟悉筆者的朋友都知道，筆者的大觀點還沒有變過，現在處於黃金週線的回撥筆中，這個觀點在黃金第一次執行到1530左右時就給出了，還記得到當時我們是如何預判的嗎？不錯，就是次級別的兩中樞背馳，而當時我們預判的回撥區間是下面的中樞，1400-1450之間，這是巧合嗎，不是，這就是科學交易體系下做出的合理預判。

技術分析中不要求太精確，有時模糊一點反而效果更好，只要賣在相對高位，買在相對低位足夠了，比如黃金這波高低點的判斷，高點在1530左右，低點在1400-1450之間，這是當時1559出來以前的預判。而現在，因為周線高點的出現，我們可以對回撥的支撐位做出更精確的判斷，黃金分割的0.5到0.618之間，也就是1413到1447之間的區間，這是本次對黃金回撥支撐位的預判。

再來看60分鐘結構圖

黃金1559之後在60分鐘上的走勢如上圖所示，如果我們按線段遞迴來畫的話，0-17是第一筆，17-22是第二筆，之前我們預判過，黃金是周線的一筆回撥，也就是次級別的線段下跌，最少是一個下上下的結構，現在從結構來看，0-17是第一筆下，17-22是第二筆上，第三筆下還沒有出來 。

總結：黃金週線當下是周線下跌筆中，周線次級別上已經有了一筆下和一筆上，當下是第三筆下的過程，再疊加上我們之前對支撐區間的預判在1413-1447之間，因此，我們對接下來黃金走勢做出預判的結果是：周線將執行次級別第三筆下，也就是60分鐘的線段下跌的過程。當然，做出這個預判的前提是，22號點是周線次級別第二筆上的高點，如果後面還有不出三買的高點，周線次級別第二筆上的高點還要延後。

未來一個月黃金價格應該會小幅反彈，因為短期黃金的利空因素已經基本暴露出來了。

隨著美國11月份各項經濟資料的釋出，如PMI指數，非農就業等等，接下來的一段時間裡影響黃金價格的因素已經不多了。當然還有一些不確定因素，不過預計年前應該不會有太多變數。

先說說已經公佈的美國11月份經濟資料對黃金是什麼影響吧。PMI指數不及預期連續4個月低於50的枯榮線，利多黃金。非農就業資料超預期，失業率創下新低，利空黃金。PMI指數對黃金的影響會大於非農，因此黃金短期利空已經體現在價格上了。

未來20多天的時間裡，影響黃金的重要事件較少，因此未來黃金價格應該不會出現較大的變動。由於黃金價格已經從9月份開始震盪下跌到11月份了，再加上黃金的利空訊息已經幾乎出盡了，因此短期內黃金價格下跌動力有限。

除此之外，還有一件事需要留意的，就是中美貿易協議似乎進展不順利，短期應該會懸而不定，這是黃金的利好因素，因此我認為黃金價格短期會有個比較小的反彈。

今年最後的23個交易日之後黃金即將結束2019年的行情，預計最後一個交易月，黃金將保持震盪向上的走勢為主，因為金價這輪的調整並不弱，與前期漲勢相比調整的幅度還是很有限的，整體中期仍然是保持多頭格局。

1、全球經濟仍低迷。

雖然美國公佈11月份的非農就業資料表現超預期，但是這次資料整體來看，後期並不樂觀，從薪資和ADP資料看，預計12月份非農資料會不理想，有助於黃金支撐走強，因為私營企業和薪資都沒有出現好轉，說明美國經濟仍低迷。

這就會引起黃金雖然短期一直走弱，但是對未來有期待，市場的資金仍會在黃金下跌時選擇買入，將有望支撐黃金走強，起碼短期內金價下跌空間有限，12月震盪走多為主的趨勢。

2、多頭形態未改變。

當下多頭的上漲形態是沒有變化的，黃金這波的調整雖然週期長，但是跌幅有限，主要是目前金價迎來全球黃金基金的減倉，還有短期投機客的離場引起的下挫行情，不過沒有打破中期的上漲格局。

如果黃金能保持在1400上方波動，沒有再度回到6年震盪高點，多頭震盪後還會走強，這是多頭趨勢起碼保持的向上的形態。

因此，金價預計12月份仍然是震盪為主的行情，但趨勢已經開始慢慢上移，雖然短期存在諸多不確定性，但中長期的上行還沒有改變。

黃金價格接下來如何走？主要看黃金走勢的金融市場風險因素。黃金本身並沒有價值，其走勢取決於市場金融風險情緒和避險操作，在沒有新的“風險因素”的條件下，黃金大機率會維持空頭走勢，小機率維持橫盤走勢。

目前來看，美國非農指數出現超預期樂觀變化，這使得黃金減少了一個“多頭因素”——美聯儲的刺激。從這個指標角度來看，需要下個月才有新的資料預期刺激黃金價格。

從截止年底來看，最大的影響因素只剩關稅問題，是否雙方達成第一階段協議，成為目前黃金價格走勢的決定性因素，而是否達成協議，目前看，訊息反覆比較詭譎，其中，反應了協議的困難和雙方的內在需求——既需要協議，又缺乏達成協議的條件。因此，目前看，關稅協議，是決定2020年前黃金價格走勢的主要“風險變數”——即協議順利，黃金繼續空頭走勢或者空頭加力，協議落空則多頭反擊或者高走空開走勢。

當然，其他金融市場風險因素和國際軍事外交對黃金價格走勢也有明顯刺激，但是在最大的“變數”和“風險”——關稅問題面前，都屬於“小型”因素，沒有關稅問題對金融市場的避險神經的刺激作用那麼大。

總體而言，依舊是兩種機率，即黃金走勢年底前維持空頭機率大，小機率為新增風險因素，而最終還是看12.15前雙方是否達成協議或者就協議達成一個過渡性安排——比如繼續談判或者分階段目標。