我個人覺得聖誕節以及元旦假日期間，黃金有一定的避嫌屬性，應該走一波小多頭的。

至於旗形整理是否走完還有待觀察，日線週期看前期的1490一帶的壓制很明顯，至少目前還沒突破，連刺破都沒有，這裡還要看多頭的決心是否堅定，空頭是否放棄抵抗

我認為12月份黃金走勢會是緩慢上升的態勢，目前的走勢證實了我這種判斷，但即便如此，在月底來臨之前，黃金仍然可能遭遇風險。

目前的黃金價格停留在美聯儲第1次降息之後，沒有計算美聯儲後兩次降息與歐央行擴大負利率規模，重啟量化寬鬆的支援，因此我認為現在的黃金價格是屬於低估的，在沒有任何利空利好影響下，黃金價格會緩慢的回彈。

12月初公佈的11月非農資料意外強勁，這是黃金今年最後一個大利空，在之後黃金沒有遭遇更大利空的可能性，所以黃金價格緩慢回彈的趨勢非常明顯。但是要說黃金會不會終結低位震盪，我認為還需要繼續觀察，從9月開始黃金陷入盤整階段，這主要是因為在美元流動性短缺的影響之下，黃金作為質押品被拋售，換取現金流，因此大幅度的上漲很難出現，目前來看年底之前還有流動性短缺，惡性爆發的可能性，這樣黃金就可能遭遇波動風險。

如果流動性短缺問題在明年依然沒有得到解決，可以認為黃金會繼續的緩慢回彈，但是大幅度上漲還很難期盼得到，不過即便如此，我認為目前的價格區間在1月份和2月份左右會出現一個終結上漲還是終將到來。

關於黃金，9天前我錄了個影片專門分析它，裡面說的很清楚黃金中期走勢(不過第一次拍，拍的不好)下圖為黃金日線，很明顯目前走出了紫線形成的下跌通道，穩定執行在黃線構成的上漲通道中，當然目前來到了這個趨勢通道的頂端，可能要回撤黃色通道中軌或最外紫線，範圍是1478到1483區間，中線堅決看漲

今天12.24平安夜黃金上衝到1492附近，根據往年聖誕節的走勢來看，前15年當中，13年的黃金都是保持強勁的上漲，其主要因素是黃金需求短線得到提振，市場情緒性買入較高昂。而近期的黃金，低點不斷在進行抬高，旗形整理也抵達末端，即將進行破位！細心的人總會發現，在尾盤拉昇階段中，黃金底盤不穩，並不能保持全線企穩形勢的上漲，因此，無論是以技術面，還是個人的情緒看法，我都更傾向於在聖誕節後會迎來掃盤，也正是再度閃崩至下方1468-1460-1455支撐後開始進行上行，小機率在破新低。這也符合技術角度的邏輯，畢竟每次的上行都存在共振點位破位！

這波也不是周線級別的5浪上漲後面應該有大機率的洗盤。

黃金自2019年9月4日創出年內新高1557美元后，展開回調，在回撥過程中依次出現次高點為1535美元、1520美元、1517美元、1488美元等，從1557美元高點分別向這些次高點連線，同時出現了兩個最低點，即1445美元與1450美元，同樣將兩點連線起來，就夠成扇形或旗形整理形態。旗形或扇形整理形態，一般需要3到4個月完成，旗形整理形態和扇形整理形態都是非常有趣整理形態，它往往不是一個趨勢反轉形態，而是當前趨勢的延續，這種形態一旦整理完成，往往會突破扇形或旗形的上軌，而回歸原來的趨勢，黃金本次從1557美元回撥到2019年12月23-24日，其扇形或旗形形態上軌被突破，我認為這就代表了整理形態的結束，黃金料將從回升勢。

12月24日週二，COMEX黃金期貨收漲1.05%，報1504.4美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲2.01%，報17.85美元/盎司。

（紐約金指數週線圖）

金價在聖誕節假日之前明顯擴大了漲幅，走出了七週高點。受貿易局勢不明朗、美國經濟耐用品訂單下滑、波音737 MAX噴氣客機明年一月停產、債券市場收益率下降等多重因素影響，黃金價格週二明顯走強。

美國波音公司週一罷免了首席執行長Dennis Muilenburg；波音737 MAX噴氣客機明年一月將停止生產，波音公司最具全球核心競爭力的客機機型遭受嚴重打擊，這使波音客機的訂單大幅下降，且國際訂單主要流向老對手空客，這會嚴重影響波音的業績，給美國的製造業會帶來一些不利的影響。而美國10月份核心耐用品訂單上個月下降了0.3%，這又令市場對美國四季度的製造業資料感到憂心，同時對四季度的經濟增速預期也有所下調。這支撐了黃金價格。

而美歐股市高處不勝寒與聖誕假日的避險情緒相交織，導致紐約金在經過數週橫盤震盪之後受到周線中軌的支撐而再次走強，雖然預期金價後市還會有所反覆，但是由於西方國家與中國等國家將先後進入到年末假日週期，所以一些國際投行以及一些機構都紛紛加大了黃金組合的配置，以對沖未來的市場風險。

日前我透過經濟危機週期、國際貨幣供給與黃金未來需求三個主要方面論述了黃金有三個重要的託底，並認為黃金等貴金屬是2020年投資組合中不可或缺的投資標的，隨著黃金與白銀的再次大幅上漲，這一判斷也被市場走勢所證實。

就技術面而言，本次黃金等貴金屬的上揚欲在中短期內挑戰今年的高點還有一些難度。由於國際期金的周軌道線已經開始縮軌，所以上行高點被壓制，若沒有美歐股市大幅回撤等重大因素的影響，即便黃金再次走強，中期還是會有所震盪，但從長期來看，黃金價格突破今年高點的機率還是比較大的。

2020年一月與二月，美股的日線指標與周線指標會先後進入到超買狀態，而月線MACD指標指標當前已是明顯的頂背離狀態，年線指標為嚴重超買狀態，當美股的日、周、月線指標都先後進入到比較嚴重的超買與頂背離階段時，美股就具備了大機率大幅回撤的可能性，這會抬高金融市場的風險係數，因此國際資本會在當前的時間點與明年一季度增持一些貴金屬以加強風控。

受美股高位影響，市場風險擔憂抬頭，一部分投機資本再次迴流債券市場，推高了美國國債價格，導致收益率再次回落，這也帶動了黃金的買盤。

而美國製裁“北溪2號”工程，加大了美國同歐盟、德國、俄羅斯之間的矛盾，這一矛盾會造成歐洲市場的避險情緒上升，這也刺激了黃金上漲。

另外，明年一月，中國將進入到春節長假週期，由於美歐等國家股市處於牛市尾部的可能性在增加，所以這也會影響中國等金融機構的長假避險情緒，會適度增持黃金等貴金屬組合，以平衡投資風險。

所以當前的國際金融市場的避險情緒又處於上升階段，黃金等貴金屬價格近幾個交易日以來再次明顯走強。

我在上週就指出，黃金已經見底，新一輪升勢即將到來。

當時市場中對黃金較為悲觀，論據是美國2年期國債和10年期國債收益率進一步擴大，這個理由看起來有理，因為市場拋售長期國債，導致長期國債的收益率進一步上升，反應了市場普遍的樂觀情緒，這一點其實也可以從美股不斷創新高上得到體現。

但是，影響市場的是預期。黃金自9月份以來持續調整，主要是由於前期獲利盤拋售所致，本身漲多了就會跌，資金有落袋為安的需求，但持續的調整，本身已經將獲利盤得到了釋放，而市場對經濟的樂觀預期，本身也已經反應了前期黃金的調整走勢上。

從技術上來看，黃金此次調整至30周均線，到達了重要的中期支撐，在未來全球宏觀經濟承壓及持續寬鬆的預期之下，黃金中長期上升邏輯未改，那麼到達重要的中期支撐，自然就會由空轉多。

因此，黃金本輪調整已經在兩週前見底，未來會是震盪上升的趨勢，不光是黃金，白銀也會同步上升，接下來黃金有望挑戰9月份的高點1557美元，而白銀則會挑戰高點19.54美元。