美聯儲一個星期內放水3.7億，意味著全球經濟都不景氣，尤其是實體經濟，這幾年尤其是今年實體經濟更艱難，經濟不景氣，央行放水屬於正常情況。

美聯儲連續7天放水3.7萬億，這次對流動性的釋放行為的確罕見，力度較大，其操作背後的原因令人深思。

美聯邦債務持續高升是誘發釋放流動性的重要原因。截止9月，美聯邦債務總額已高達22.64萬億美元，是過度依賴債務經濟模式的縮影。政府財政不足發債，老百姓儲蓄率低靠信用借錢消費，都在增值債務。債務總是要還的，累計泡沫太大，危機四伏。

近期，美債被大國拋售後，引超大規模拋售美債的預期，一旦形成大規模的拋售，對美元和美國經濟的衝擊將是難以想象的。

美聯儲大規模放水應引起各國高度關注，一旦連續不止，衝高債務，出現雷暴，影響將不僅僅是美國。

這說明通貨膨脹不遠了。隨著棄美元的國家增多，美國又不斷夢想略奪世界各國財產，加上美國已不守信用，朝令夕改，並亂用軍權。科技也在走下坡路。可能將來最倒黴的是盟國了。

此次，美國從9月17日至25日負責執行美聯儲公開市場操作的紐約聯邦儲備銀行透過回購債券等操作，已經連續7個交易日向市場累計投放近5220億美元資金（摺合人民幣約3.7萬億）。

其實，原因非常簡單，美國真的是太缺錢了，並且未來也需要更多的資金去應對一個即將帶來的經濟衰退風險和美股下跌局面。

值得注意的是，美聯儲9月17日以來的隔夜回購操作，是2008年美國金融危機後的第一次，而且是連續7天釋放流動性，實屬罕見。

接下來，我們究竟來具體分析下根本原因！

第一，美債長短利率倒掛，預示著美國的經濟衰退即將出現。

我們可以看到，歷史上每一次的長短美債利率倒掛後，美國經濟都會出現不同程度的衰退。

我們可以從歷史的經驗和規律中發現，每一次當我們看到了長短美債利率倒掛的情況出現，隨後的一年左右時間，美國就會步入一個經濟衰退的週期，甚至是金融危機。

就好比：1990-1991年美國經濟危機、1998年東南亞金融危機、2001年科網泡沫破裂引發的經濟金融危機以及2007年次貸危機引發的2008年全球性經濟金融危機。

所以說，美國目前在2019年出現了長短美債利率倒掛的現象，其實預示著2020年進入一個經濟衰退的機率是極高的。

第二，美股處於歷史高位，估值過高，風險大於機會！

美股200多的歷史裡，常年都是維持在10~20倍的合理市盈率範圍內波動的。一旦超過了20倍的市盈率，往往就意味著風險，而低於10倍的市盈率，則是一個低估可以買入的訊號。

現在美國三大股指的市盈率均已經超過了20倍：

納斯達克指數的市盈率為25.8倍；

道瓊斯指數的市盈率為21.5倍；

普標500指數的市盈率為21.2倍；

說明現在的美股投資價值非常低，估值過高，風險過大！

綜合來看，在目前這樣的情況下。

美國股市對於全球，甚至國內資金的吸引力已經逐步下降，甚至未來走熊的機率相當高。再加上美債長短利率的倒掛，美股又一次處於歷史的高位，完全符合了一場經濟衰退和一場大級別金融危機的前兆。

綜合美股目前的位置，以及美國債的情況，想要獲得更多的資金青睞，幾乎是不可能的事了，未來一旦美股下跌趨勢成立，經濟衰退也就被確認，甚至還會造成資本的外流和避險。

不過從經驗來看，通常長短利率發生倒掛一年左右時間，經濟會正式進入衰退，也就是說2020年我們看到的機會更大一些，而在此之前，美聯儲只能透過自身的降息，以及放水，儘量做一個讓其“軟著陸”的工作，以避免觸發金融危機的產生。

截止9月30日，美國國債實時鐘上顯示的聯邦債務赤字總額目前已經連跳三級超過22.63萬億美元，另據美國國會辦公室預測，2020財年美國政府財政赤字將達1.2萬億美元。而在1958年的時候，美國的債務總額為2800億美元。顯然，今天激增的數字已達到61年前的約80倍。

顯然，美國現在揹負著一個巨大的債務問題。

並且這不是最嚴峻的，因為最可怕的是美國未來很難還清這樣的債務，甚至還會不斷的積累債務！

根據資料顯示，美國的2018年的政府收入為6.3萬億，而2018年的支出為7.1萬億，也就是說美國不僅沒有償還債務的能力，還需要不停地發債，用來彌補將近0.8萬億的支出缺口。

這時候就讓我想起了特朗普在參加總體競選時候所做的承諾，“他會在連任的時間內，還清美國的債務”，現在看起來，真的是一個天大的笑話。

另一方面，美國目前的債務分別捏在了22個不同的債主身上。也就是說，決定美國“生死”的並不是美華人自己，而是這些債務。

在目前美國經濟形勢不佳的情況下，如果面臨全球買家減少，甚至瘋狂拋售美債的情況出現，這無疑加重了美國自身的經濟附帶，甚至還會面臨著高達數萬億的美元赤字。

值得一提的是，中國自2017年6月至2019年5月，連續24個月都是全球最大美債主，然而，自2019年6月開始，已經成為第二大美債主。

而在去年的時間裡，中國一共減持了美國832億美元的美債。如果未來引發大規模的，全球性的美債減持，那麼對於美國的經濟打擊件事巨大的，甚至還會面臨一場類似於2008年的金融海嘯，這就是美國為什麼那麼害怕，並且為什麼要大幅度QE放水的原因，因為這樣的結局他們不想看到，也不允許發生。

可惜的是，這個主動權，掌握在全球22個債務身上，由不得美國自己！

我們從下圖中可以看到，當美國的居民槓桿率和企業槓桿達到歷史高位的時候，往往預示著風險，也表明美國即將或者已經進入了一個衰退的週期。

而如今居民槓桿率還保持著一個合理的狀態，但是企業槓桿率已經達到歷史高位。

要知道美國這個國家是一個過渡依賴貸款，借錢消費的國家，他們的刺激消費方法也是建立在國家允許銀行大肆借貸用於消費的基礎的上。所以美華人民的信用卡債務總額早已突破萬億美元大關，並且不斷刷的在新紀錄。

據美聯儲釋出的關於美國家庭經濟狀況的最新報告（對超過12000人進行調研）顯示，有40%（近半數）的人拿不出400美元的現金用於急用，或者需要借錢或賣東西才行。

所以，居民槓桿能否維持在一個合理的範圍之內，對於美國經濟是否走向衰退有著重要的參考意義。

這就是為什麼全世界都非常關注美國失業率，就業率，非農就業資料的原因所在。因為一旦這些資料發生了變化，導致就業率降低，失業率上升，那麼美國的居民槓桿就會出現嚴重的問題，直接導致消費能力下降，償還債務能力降低，從而引發經濟衰退的效應。

從目前的情況來看，美國的居民槓桿能夠維持在一個正常水平的原因，就在於美國目前的失業率還沒有反轉，非農就業資料沒有持續惡化。

但是從資料來看，美國失業率已經達到了歷史低位，隨時可能反轉，而非農資料也已經幾次出現了不達預期的結果。

所以，市場對於美國經濟的未來十分擔憂，一旦這些資料也走壞了，勢必會太高居民槓桿率，加重經濟下行的風險。

一般來說美聯儲開閘放水就意味著全球經濟都不景氣，尤其是實體經濟！

那麼結合以上三個資料和情況綜合來看，繼美國金融危機後首次大放水3.7萬億，美聯儲的意圖是非常明顯的：

第一，維穩美國股市，阻止資本外流；

第二，向市場投放更多資金，應對市場對債務的需求增加；

第三，刺激實體經濟，以及失業率，就業率等重要指標資料；

但是，對於這種效果來說，其實是一種“遠水救不了近火”的局面，也許能夠短期內起到一些作用，但是該來的還是會來，因為現在的美聯儲手裡，真的沒有太多可以打的牌。

現在是全世界各個國家都在拋售美國國債，美聯儲拼命印刷鈔票接盤美國國債，一旦停止印刷，流動性危機就來了，錢荒就來了。

所以，此次一度連續七天向市場“放水”了近5200多億美元（約3.7萬億人民幣）的流動性，以壓低利率，其實也是無奈之舉。並且未來美聯儲開啟第四輪QE（放水，印錢）的通道是大機率的事件，這也意味著美國在2020年出現經濟衰退的可能性非常高，甚至未來還有可能見到美國負利率的維穩措施出現。

紐約聯儲開啟的是回購操作，並不能簡單地與放水等同，因為回購操作針對的是隔夜和短期回購市場的利率過高情況進行干預，流動性的釋放有一定限制，並且會在短期收回，不等同於量化寬鬆。但未來隨著美國企業債問題的逐漸加劇，更多的放水可能很快到來。

第一，什麼是回購操作？為什麼要進行回購？

美聯儲的回購是指美國的銀行和金融機構可以用手中持有的債券和有價證券作為抵押，像美聯儲進行借款支付一定利率。這是一種有固定規模的流動性釋放行為與中國人民銀行的逆回購手段近似，都是貨幣寬鬆工具的一種。

紐約聯儲開啟回購，是因為9月16日美國市場出現了隔夜回購利率飆升的情況，短期之內隔夜回購利率達到了8%，證明銀行間流動性已經出現了較大程度的缺口，就是一種形式的錢荒。經過了半個多月的，持續回購操作十月一日美國市場的隔夜回購利率終於跌到了1.95%，處於基準利率之內，紐約聯儲的回購也出現了供大於求的情況，證明流動性缺口被補上了，回購完成了應有的作用。

第二，流動性短缺的原因。

銀行間流動性的短缺原因是銀行和金融機構持有債券過多壓縮了現金流的持有，使很多銀行準備金低位執行。這是因為隨著全球寬鬆潮的到來，企業融資成本低廉，很多美國企業選擇持續的發債，借貸用於回購自己的股票，推高市值。使美國的企業債規模達到了2007年以來的最高水準。

現金流短缺，短期的因素是因為美國季度稅務的繳納，但是其根本原因則是過多的企業債券充斥市場，使以債券作為抵押行為借貸利率升高，再加上諸多銀行準備金不足，導致了最終銀行流動性缺口的出現。

第一，回購是短期行為，不是持續操作。

紐約聯儲的回購更多的是針對隔夜回購市場，也就是說出借的資金在第2天就收回，流動性並未長期的留在市場當中，不能被簡單的認為放水。同樣，7天回購和14天回購，都是在7天和14天的時間內將抵押的債券送回，銀行歸還借款和利息，這樣，美聯儲釋放的現金流在銀行間流動性缺口被補上之後，就會被美聯儲收回，並不是一次長期的擴張資產負債表行為。

紐約聯儲針對市場宣佈進行截止到10月10日的回購操作，每日接納隔夜回購750億美元，綜合起來，這個數字看起來很大，但實際上每一輪迴購，都會在隔夜回收，所以最終對負債表的影響其實很小。並不是媒體上所誇大的放水行為。

第二，回購與量化寬鬆不同。

同樣是針對資產負債表進行的操作，回購與量化寬鬆有著本質的區別。量化寬鬆是日本央行最早提出的手段，透過購買長期國債，向市場投放過量的流動性。在具體操作上，量化寬鬆會在填補流動性缺口之後，繼續向市場釋放流動性。這就像是你欠別人100塊錢，我給你200塊錢，讓你隨便花。

而回購行為，相對釋放流動性是有明確的增量要求，如果流動性缺口已經被填補，流動性釋放就會停止。這就是為什麼我們看到即使紐約聯儲的回購操作，經常供不應求，但是回購規模，只嚴格的被限定在750億美元的上限。可以說回購行為相當有節制，不是量化寬鬆式的放水。如果現在採取量化寬鬆這樣極端的寬鬆行為，很可能過多流動性會導致風險迅速積累。

第一，流動性短缺的根源很難解決。

流動性短缺表面上是偶然事件，也在短期內有回購，操作填補了流動性缺口，然而根源背後的企業債問題卻很難得到解決。

一方面如果現在繼續降息，或者採取寬鬆手段，企業能夠延續對債券的展期和繼續發展，那麼回購行為將得到刺激，繼續推升泡沫和槓桿。這將在未來帶來不弱於次貸危機的傷害。

另一方面，如果現在不繼續寬鬆，銀行間流動性的短缺可能會戳破泡沫，產生債務危機，最終導致美國經濟衰退提前出現。

在這種情況下，美聯儲只能夠用短期的方案延續債券問題的風險不爆發，但徹底解決很難因此未來流動性短缺將持續出現，並且繼續惡化。

第二，資產負債表的擴張勢在必行。

雖然美聯儲在9月份的一些會議明確了，降息週期並未開啟，但是最後鮑威爾的講話暗示了資產負債表擴張的提前進行。現在看來，由於銀行間流動性的危險尚未解除，10月份美聯儲非常可能推出常備回購工具，用於在銀行間流動性重新出現問題時進行及時的補充。當然，這也並不代表美聯儲會重新放水，因為現在過於極端的寬鬆反而會推升泡沫。

然而，目前全球央行整體處於非常寬鬆的氛圍，歐日央行的負利率規模正在擴大，在這樣流動性的基礎上，美聯儲未來可能被迫進行超過降息的寬鬆手段，相信在明年更多的寬鬆工具將被使用，量化寬鬆也是必選的手段之一。

綜上，美聯儲最近採取的回購操作並不能認為是簡單的放水，這與量化寬鬆有規模和時限的不同。回購操作針對的是銀行間流動性出現短缺的短期情況，然而在根源性問題沒有得到緩解的背景下，未來更多的寬鬆工具將被釋放，真正的放水還會到來。

美聯儲回購3.7萬億美元，是為了緩解貨幣市場流動性壓力，它與美國金融危機以後的寬鬆貨幣政策有本質不同，並不能用放水來一語概之。它更像是一種臨時性的貨幣工具，暫時緩解美元流動性緊張問題。

事情的起因要從9月中旬說起，美國貨幣市場突然出現大規模資金短缺，美國國債擔保的隔夜回購利率大幅上漲，致使資本使用成本增加，觸及美聯儲利率最高利率水平，紐約聯儲迅速開始啟動隔夜市場回購，來降低市場利率水平，緩解美元流動性緊張。

隨著紐約聯儲大規模回購持續，美國貨幣流動性壓力已經暫緩，但是這只是暫時性的調控手段，長期來講，美聯儲還需要更多的貨幣工具，上調超額準備金率，開始擴表，來維持貨幣市場平穩。

首先明確一下，這3.7萬億是人民幣，不是美元，美國從9月17日至25日負責執行美聯儲公開市場操作的紐約聯邦儲備銀行，透過回購債券等操作，連續7個交易日向市場累計投放近5220億美元資金（摺合人民幣約3.7萬億）。美聯儲7月底剛剛停止縮表，到了9月份就迫不及待的擴表，這意味著什麼？

1.美國市場是真的缺錢了

美聯儲加息是在提高美元的使用成本，縮表是在減少流通中的美元，世界各國拋售美債是在抽離市場中的美元，各方面共同作用下，市場中出現了美元荒，不但世界上如此，美國國內更嚴重，因為美國連年的貿易逆差，國內的美元荒加上世界各國拋售美債，導致美元迴流美國的通道受阻，最終的結果是美國國內市場爆發了美元荒。

我們知道，一個國家的貨幣最好與國內生產總值保持一定的比值，保持適度寬鬆最好，如果貨幣太多會導致通貨膨脹，太少會導致貨幣通縮，都會對經濟發展形成嚴重的阻礙。美聯儲在沒有完成預訂縮表目標的情況下就開始擴表（既定目標是從4.5萬億縮減到2萬億，從2017年開始，大約到2023年結束，相當於2-3次加息的效果，但縮表執行了才2年，才縮表到3.8萬億就縮不動了。），側面證明了美元市場現在美元荒很嚴重。

2.美債是真的有點發不動了

美債是美元迴流美國的途徑，美國透過貿易逆差對外輸出美元，滿足世界各國對美元需求，然後再透過美債讓美元迴流美國，調節美國國內外美元的數量，保持購買力穩定。不過，這個迴圈存在很嚴重的漏洞，美債是要付利息的，是有上限的，美債不可能無上限的增加，如果美債增漲的比美國經濟快，美國經濟早晚會被美債給拖垮，除非美債佔美國GDP比重能保持在一個穩定的區間內，也就是說美國經濟的增長速度要大於等於美債的增長速度，這個迴圈才會維持。但這是不可能的，因為美國是發達國家，而世界上還有很多發展中國家，發展中國家的發展速度要遠遠大於發達國家。隨著世界經濟飛速發展，美債的量也跟著在逐年在增加，現在已經超過了美國的GDP。這引起了世界各國對美債爆發危機的擔憂，因此，美債越來越不好發了。

其次，美國利用美元的世界地位威脅世界各國的次數越來越多，動不動就要挾世界各國為自己服務，這讓世界各國對美元的世界地位產生了普遍了抵抗，比如要挾世界各國協助美國製裁俄羅斯、伊朗、敘利亞等國。最終導致世界不少國家大幅拋售美債，主動脫離美元體系。比如俄羅斯不說清倉吧，也差不多了；伊朗、委內瑞拉等國也一樣，都在逐步擺脫對美元的依賴。

美債上限的不斷抬高，已經超過美國GDP，以及美國更加頻繁的利用美元搞事，導致世界各國對美債的熱情越來越低，因此，美債越來越難發，當美國市場出現美元荒，有阻礙美國經濟發展時，只有美聯儲來買單了。

3.美股危險，有可能引爆經濟危機的爆發

美股對美國經濟的重要性比A股對中國經濟的重要性要多的多，因為美國家庭70%的財富與股市有關，如果美股出現問題，直接導致美國家庭的財富縮水，而家庭財富縮水就會導致消費疲軟，我們知道，美國經濟驅動靠的就是消費。不像中國一樣，消費在GDP中的佔比還不高。因此，如果美股出現問題，會迅速傳導到美國經濟上，這是美聯儲不想看到的。

前面我們分析過，現在美國市場出現美元荒，美股能在高位震盪靠的大企業的回購，但是現在美元荒出現，市場上沒有錢讓美國企業回購自己的股票，再加上美國製造業PMI與2018年已經開始走下坡路，且與今年3月份跌破枯榮線，說明美國製造業內部出現了問題。美國製造業本身有問題，如果再沒有充足的資金去回購股票，美股下跌很快就會到來。所以，美聯儲不得不放水挽救美股和美國經濟，雖然就是拯救了也救不了，但行動還是要有的，否則會出現更大的問題。

總結：繼美國金融危機後首次大放水3.7萬億，說明美國市場出現美元荒，把本就出現問題的美國經濟推向了風險的邊緣，如果美聯儲再不出手，美國可能很快就會爆發經濟危機。

美聯儲在7天內“放水”5220億美元，主要是因為出現美國金融系統出現美元短缺，美聯儲透過短期回購向市場注入流動性，目的是為改善當前美國銀行系統美元荒的情況，引導聯邦基金利率保持在合理的水平。未來美元流動性大機率依然會緊張，疊加經濟退風險，美聯儲量化寬鬆將正式開啟。

在9月25日，美聯儲透過隔夜回購操作釋放750億美元的臨時現金。但是，當天的發行計劃，遇到了919.5億美元的市場超預期需求。

為滿足市場的資金需求，執行美聯儲利率公開市場操作的紐約聯儲決定在9月26日繼續加大資金投放。其中，將期限14天的貸款金額從300億美元提升到600億美元；隔夜回購總金額從750億美元，提升到1000億美元。

根據資料顯示，從9月17號到9月5日，紐約聯儲連續7個交易日向市場累計投放近5220億美元資金，約為人民幣3.7萬億人民幣，這也是2008年美國金融危機以來的首次，因此格外引人關注。

第一，銀行間資金短缺

美國銀行拆借資金出現美元荒，融夜利率大幅攀升，市場中沒有足夠的美元，如果不進行流動性，可能會引發流動性風險。

第二，引導利率回到正常區間

在9月16日，美國隔夜GC回購利率一度飆升248個基點，至4.75%，最高時觸及10%，是平常水平的四倍，也創2008年12月以來最高。這也是觸發美聯儲進行數千億美元流動性緊急注入的原因，目的是引導利率回到合理區間。

第三，美國債務問題致流動性緊張

美國在本輪加息週期之前維持了長期的低利率政策，大量美國公司利用低利率進行大舉發債，不少公司債相繼到期，償債壓力使得美元短期需求量大增，而國外投資者對美國債的減持，佔用了國內投資者大量資金，亦是美元緊張的因素。

第二，透過短期回購解決資金短缺

此次美聯儲的資金投放，暫不能視為量化寬鬆，而僅是應對銀行間的貨金短缺情況。此次公開操作主要是進行回購，即紐約聯儲向市場購債，向銀行間投放資金解決美元緊缺的情況，到期後收回美元，並非對整個金融體系注入長期的流動性行為。

因此，美聯儲短期透過回購的方式，向金融體系注入流動性，主要目的是因為金融體系出現突然性的美元流動性緊縮，融夜融資利率大幅攀升，為避險引發流動性風險，緊急注入流動性，屬於美聯儲的公開市場操作，因行動速度和力度都比較到位，使得流動性緊張情況得到了有效緩解。

美聯儲透過持續的回購，暫時使得美國銀行間資金緊缺情況得到了緩解，9月25日當天，隔夜回購市場利率平穩，資金價格上漲了5個基點，報價為2.05%，波動不大，低於首次執行隔夜回購操作時的最低出價利率2.10%和最高利率3.25%。

從回購操作以來，隔夜利率一直維持在約2%的水平，雖然美元緊缺情況暫時得到了緩解，但回購只是短期行為，流動性回收後未來仍有可能再次出現美元荒，從美元的流動性情況及美國的經濟情況看，美聯儲的實質性持續寬鬆週期已正式到來。

第一，降息週期實質開啟

美聯儲在7月和9月份別進行了兩次降息操作，雖然美聯儲主席鮑威爾表態美國未進入降息週期，政策制定者對是否採取進一步的寬鬆行動存在分歧。17名官員中有10名官員認為2019年不會再降息，只有7名官員認為還將降息一次。此外，點陣圖顯示2020年預期沒有降息。

但從最近剛剛公佈的資料來看，美國9月ISM製造業指數PMI降至47.8，為十年來最低，並且9月份美國非數資料表現不佳 ，經濟衰退的預期進一步加深，美聯儲大機率會繼續降息，從而正式開啟降息週期。

第二，歐元區寬鬆影響

歐洲央行在上月的議息會議上宣佈下調存款利率10個基點至-0.50%，這是歐元區自2016年以來的首次降息。與此同時，歐洲央行還宣佈從11月1日起重啟資產購買計劃，規模為每月200億歐元，且無固定期限。

實際上，在歐洲央行宣佈QE前，歐元區的寬鬆計劃就已經在提速了。最新統計顯示，8月份歐元區M3增速，從7月份的5.1%上升到了5.7%，創下了2009年以來最快增速。而同期，歐元區銀行對企業貸款增速也增加到4.3%。歐元區的持續寬鬆，對美元形成明顯的升值壓力，反過來又制約美國的製造業，這使得美國很可能需要被動進行寬鬆應對。

第三，美聯儲已實質擴表

雖然美聯儲一直強調降息週期未開啟，一直強調l回購不是QE,，但我們不能光聽其言，還要觀其行。從美聯儲的資產負債表情況看，其實美聯儲已經開始實質性擴表了，到9月17日時，美聯儲的資產負債表總規模已從9月初3.76萬億攀升至3.84萬億。

美國金融系統短期突然出現的美元流動性緊縮，會讓美聯儲審視必要銀行準備金規模，透過擴表來避險頻繁回購才能解決的美元緊缺問題。

綜上所述，美聯儲短期向市場投放3.7萬億，主要是為了解決美國金融系統短期出現的美元流動性緊縮問題，但基於美國經濟前景及美元流動性緊縮的情況，美聯儲很有可能會透過構建一個更有效、更龐大的資產負債表應對中期美元流動性短期的決問，美聯儲的實質擴表已開啟，量化寬鬆QE即將正式登場。

雖然美聯儲是為了“救市”，但非常規降息無異於向市場宣告了美國正處於風險之中，也有業界人士說，美聯儲按下了“恐慌鍵”。正是為應對新冠疫情可能引發的經濟風險，美聯儲選擇再次降息。此次降息同時也是美聯儲進入21世紀以來的第七次非常規降息，新冠病毒在中國的疫情逐漸顯現出受控的跡象，但是在日本、南韓、伊朗、歐洲等地好像一度進入失控狀態，在美國病毒也開始廣泛傳播，死亡人數開始增加，美國華盛頓州和佛羅里達州都已宣佈進入緊急狀態，越來越多的學校宣佈停課，股市暴跌。正是為應對新冠疫情可能引發的經濟風險，美聯儲選擇再次降息。從另一個側面也反映出當前公共衛生事件帶來的風險緊急且嚴重。