期貨市場實物的賣方，就是做空頭的一方，他們透過交易所的實物交割，而成為實物的賣方。

因此，空頭一方多為實力強大的供應商，市場無論是牛市或熊市行情，都能為他們的經營保駕護航，實現保值的功能。

牛市來了的時候，他們也是做空一方的主力。表面上，他們會在期貨市場上產生虧損，但龐大的現貨數量能夠在現貨市場上，賣出更好的價錢。而期貨市場的空頭頭寸，只佔其現貨數量的少部分，即便這部分的頭寸產生浮虧，也能從現貨市場上的銷售加以彌補。

所以說，供應商做期貨市場空頭一方，並不會產生實質性的虧損，他們只是損失了利潤。而且，正是在牛市行情中，為多方提供了源源不斷的做多資源，使得市場牛氣沖天，從而在現貨市場上，獲得比期貨頭寸產生的浮虧多得多的真實利潤。

一旦熊市來臨的時候，他們又可以透過期貨市場彌補在幸福市場上的部分損失。因此，無論牛市還是熊市，對供應商做空一方而言，都是利大於弊的。他們都能透過期貨與現貨市場之間的聯動，而獲得最大收益。

期貨實物的賣方，既是期貨商品的供應商或者生產商。

期貨實物最後交割的價格一般會根據實際商品市場的價格。期貨買賣雙方的做多或者做空一般是合約到期會平倉，不會進行實物交割，投機行為較多。作為投資方會根據價格進行實物交割。

影響實物價格因素很多，所以實物賣方虧贏也是正常。

作為有現貨背景的空頭，在期貨市場的虧贏大體分兩種情況。一是上漲行情，當期貨價格在投機資金的推動下大幅上揚，造成期貨價格高於現貨價格，現貨商和生產企業發現在期貨市場有更高利潤，他們便入場做空。雖然這種行為看似逆勢操作，可能會產生帳戶的浮虧，但對現貨商來說實際獲取了比現貨交易更大利潤。這裡要著重說明一點，參與這種交易一定要有龐大的保證金作後盾，否則很容易被資金雄厚的投機商逼空，也就是說沒到交割期由於保證金不足被強制平倉。當年在倫敦金屬市場國內銅企做空倫銅鉅虧就是被逼空造成的，同時也造就了“8萬”天價銅的期貨奇觀。

第二種情況是下跌行情，由於期貨價格下跌有可能引領現貨價格走低，現貨商入市做空，以期保住即有利潤，這是一種利用期貨市場的保值功能的操作。這種情況下既使現貨價格出現下跌，現貨商在現貨市場有了一定的虧損，但在期貨市場的空倉盈利足以彌補現貨市場的虧損部分。

有買賣就會有傷害，受傷害的程度不一樣而已。

實物賣方的實物來自於哪裡？不能憑空產生吧，既然有實物那就有成本，當成本高於售賣價格時，賣方虧損，反之盈利。只是不像期貨的虧盈來得直觀而已。透過現象看本質，就如買了股票，價格變化了，持有股票數量雖然不變，你不能說它沒有虧盈。