在一個垂直細分領域，100萬社群使用者很可能支撐起一個百億，乃至千億市值的新型公司。

O2O眼下正面臨七八年前電商的困局。

美團與大眾點評合併，預示著類似當年“百團大戰”的O2O燒錢熱潮已經走到盡頭。回想當年，電商也大量燒錢，最終燒出了當當網、唯品會、聚美優品、京東等上市公司。但總體來講，那一輪電商燒錢沒有這一輪O2O猛烈。

最重要的區別在於，電商透過燒錢完善了基礎設施、加強自己的業務，進而“嬌慣”消費者，聚攏起大量使用者。以京東為例，它的“快、真、方便”，每做到一個形容詞就要花費數十億甚至上百億：要保證貨物能在24小時內送到使用者手中，就要燒錢自建物流和倉儲；要保證沒有假貨，就要燒錢組建專業的買手團隊；要做到貨到付款，就要燒錢建立支付體系。

現在O2O公司燒錢並非為了完善自己，而是直接用現金補貼的方式獲取使用者，並培養消費習慣。這樣的燒錢如同吸毒，無論公司大小，一旦一個季度融不到錢就要關門，並導致了刷單這樣的惡劣行為。

因此，燒錢的O2O已經變為巨頭的資本遊戲，大家都在拼爹，極大降低了創業的樂趣。美團與大眾點評合併，說明投資人的心理已經發生了變化，以往大把燒錢的O2O模式正在成為過去。當O2O的拐點到來，一些創業者正在嘗試另外的辦法，其中比較有影響的就是用社群來彌補補貼使用者的坑。

所謂社群，就是用移動網際網路的方式與100萬左右的使用者做高頻互動，建立起有溫度、有情感的使用者連線。

比如，羅輯思維的社群電商建立在閱讀者的基礎上，創業家的黑馬社群建立在創業者互相學習的基礎上。構建一個社群，用理念、學習等精神層面的東西增強使用者黏性，這種靠慢工夫凝聚起來的使用者，比直接補貼得來的忠誠度更高。

所以，像瘋狂老師、瘋蜜這樣的優秀黑馬企業都已經開始採用社群的方式，而非補貼使用者的方式來發展。

目前，社群的發展還處於早期階段，還沒有一家O2O公司靠社群獲得比較大的成功，這是因為社群有一個門檻——100萬用戶。

在很多行業，O2O創業者都希望使用者數快速突破千萬級乃至億級，而如此龐大的使用者數量很難用社群的方式留存、啟用。也就是說，社群可能更適合某些有限使用者的領域。

但是，100萬用戶就不能支撐起一個百億，乃至千億市值的公司嗎？

在我們看來，移動網際網路不同於PC網際網路，PC網際網路的三大特點——過億的海量使用者、免費的殺手級應用、販賣流量，未必適用於移動網際網路。

在一個垂直細分領域裡，與100萬用戶在移動端高頻互動，進而形成移動網際網路的收費模式，這就足以承載一個小而美，甚至大而美的新型公司。