我們先看一張圖，以美元計價的黃金，從1997年近400美元/盎司上漲到今天1327美元/盎司，這20年的上漲幅度大約是325%。

那麼針對您的提問，首先要看您對標的東西到底是什麼，時間跨度是多長。就從保障基本生活的物價來看，黃金還是比較好的抗通脹的產品。在一些發達國家，比如說美國，40年前，黃金能買到700多磅豬肉，現在800磅，其實相差是不大的。

我們再來看一下上面這張圖，表示近20年各項物價上漲水平，整體是56%，其中醫療和高等教育上漲水平最高超200%。但是從服裝，通訊服務，汽車等專案來看，變得更便宜，居民的購買力是增強的。那麼結合美國居民的整體薪資上漲來看，增幅是比大部分的專案都要高的，約80%。

我們再對比一下黃金，20年增幅325%，比上圖中的任意一項增幅都要高。所以從某種程度來說，在較長的時間週期裡，黃金是比較好的抗通脹的選擇。

當然您可能會拿黃金和我們中國一線城市的樓市對比。我覺得這種東西不具有代表性，應該是從整體均值來考慮，而且需要拉長時間週期，才能過濾掉一些特殊時代背景下的異常波動，時間久了或許最終它都會有價值迴歸。