喬家雖然主營絲茶，但在當時山西商人中也並非最大，迅速崛起是從經營了票號生意開始，當時作為一個新興行業迅速擴張，當然也和政府的支援分不開的，真正實現了匯通天下，喬家此時已達到歷史的頂峰，此時慈禧太后及滿清政府開始認識到了票號業務的重要，便由戶部開辦國有票號，至此喬家的生意開始衰退，正所謂成也票號，敗也票號！隨著晚晴民國初年戰亂，喬家生意急轉直下，迅速衰敗，因此說喬家的衰落與政局有直接的關係

一個國家大商家的崛起衰落必然是和國家形式有關係的。

祁縣喬家發家於乾隆初年，因做生意守信公道獲往來業戶支援，雖有做生意失敗的時候仍然挺過難關發家。同時喬家子弟恪奇祖訓，定有家規，不準嫖賭，不準納妾，不準酗酒，因此喬姓家業漸趨興旺。以包頭城為起點，又向國內各大中商埠發展，先後在京、津、東北、長江流域各城鎮設立商號。光緒十年（1884）又設大德通、大德恆票號。大德通票號最初資本 6萬兩，中期增銀12萬兩，最後增至35萬兩。大德恆票號資本10萬兩。二票號在全國各地有20多個碼頭（分號）。西至蘭州、西安，東至南京、上海、杭州，北至張家口、歸化、包頭，東北至瀋陽等地，均設有喬氏商號。清末喬氏在全國各地有票號、錢莊、當鋪、糧店等200多處，有流動資金700——1000萬兩以上，加上土地房產等不動產，有資產數千萬兩。

喬家發達除了自身人才輩出之外也注意結交官府人士。喬家自己人並不做官或花錢買官，而是花錢結識權貴則可作為經商靠山。如果某官在官場失意，又可另外交結新官吏。也就是說前一個靠山倒了，還可找新靠山，使商業經營不受影響。

喬氏交結權官，上至皇室親貴，至州府縣吏，四方籠絡，八方疏通。光緒以來，陝甘封疆大吏、山西巡撫道員，幾乎都與喬氏的商業在經濟上有交往。庚子事變，慈禧西逃，途經山西時，喬氏大展交結官吏之能事，使慈禧行營設在其所辦票號祁縣大德通總號，又出借給清廷40萬銀兩，以解清廷西逃財政拮据之急。清廷當然也是“投之以挑，報之以李”，此後對喬氏商業多加關照。

喬氏家族的衰敗是從清末清政府設戶部銀行始。喬氏票號業務多被官辦銀行奪走，部分資產被巧取豪奪，公私存款大幅度減少，喬氏不得不把票號改組為錢莊。

辛亥革命後清王朝滅亡，喬氏家族借給清政府的錢全打了水漂，大受損失。

到民國亂戰時期，各路軍閥攤派軍餉，巧取豪奪。比如喬氏在包頭的復字號商業在1926年被馮玉祥軍攤派，損失糧食五萬石，現洋150萬元，喬氏商號元氣大傷。

1937年日軍侵佔包頭，喬氏復字號當鋪、錢鋪均被日偽組織接收。抗戰後，喬氏商號復業，僅苟延殘喘，到解放前已是奄奄一息。