美聯儲的加息勢在必行，現在唯一有待商榷的就是時間點。

目前，美國的通脹水平已經出現了一種新高度，已經到達了此前2%的核心通脹預期，美國的通脹水平已經，已經催促美聯儲的加息腳步加快，原計劃最早也要在明年下半年進行加息，但是按照目前的通脹水平來看，美聯儲的加息步伐會加快，有可能，而且機率非常大，在明年上半年就會加息，這筆此前預期的加息來的更早，會率先實施新一輪的貨幣緊縮政策。

但是目前美國也面臨一個問題，就是此輪疫情帶來的經濟影響，雖然美國經濟已經開始復甦，但背後美國聯邦政府的債務持續增加，2021財年又創新高，加上此輪拜登政府，最近透過新的幾萬億的經濟刺激計劃，後續2022財年美國，聯邦債務問題會持續增加，這對美國經濟而言也是一個潛在的風險。

隨著債務的不斷增加，美國財政部就會發行大量的美債，美聯儲就會相應地提供大量的美元現金，這樣會加劇市場上的通脹情況，美聯儲的加息計劃也會提前。按照美國目前通脹情況，按照個人預計。美聯儲可能在一季度或者二季度交接的時候開啟加息。比此前預期的更早，即使再早今年加息也是不可能的，最早也是在2022年一季度末。

美聯儲在2021年度肯定不會調整基準利率了，目前已經表態維持不變。但是面對越來越高的通脹率，2022年度肯定是會上調的。現在美聯儲將內部討論的結果也有公佈，有的委員建議明年加息一次，有的建議加息三次，但是上調肯定是主調。這也留給市場無限的遐思，何時調，調多少？美聯儲這種預先發警告打招呼的做法，就是一種視窗指導手段，也是全世界央行，包括中國央行在內，調節金融市場預期情緒的一個常用方法。

確實，現在的美國經濟發展和美股的現狀，讓未來金融市場和經濟走勢進入到一個不確定的拐點，這也是推動著美聯儲的政策非常的猶豫。美股還在新高，國內就業形勢一片大好，好像通脹也能忍受住，那麼美聯儲也不敢輕易妄動，只能採取儘可能保證穩定的策略，然後不斷預警。結構性的政策大調整不敢用，希望市場經濟自行發揮作用進行自我調整。但是通脹如果持續變化，最終會不會通脹演化成更惡劣的表達方式呢？

當然美聯儲還是希望要持續加息。如果不加息，怎麼控制多發的美元流動？如果不加息，現在執行的零利率政策，讓美聯儲沒有調節工具可以用啊。只有利率加上去，未來美聯儲才有著上調或者下調的金融利率調節工具，可以對於美股和經濟發展產生作用。其實針對抑制高通脹率，加息確實是公認的最好用的快速降通脹的工具。

不過從美國監控經濟健康度的指標體系中，就業率指標是最為看重的。現在的美國，就是就業率指標好，而且非常好，假如一個人想工作，那基本會很快找到工作的。導致美聯儲即使面對高通脹想出手，面對美元的流動性氾濫想出手，也只能強忍住，不敢對基準利率做任何的向上調整，怕影響經濟發展的健康度。

美聯儲採取的現實手段就是減少每月購買美國國債的數量，決定將其每月購買美國國債的淨資產減少200億美元，購買機構抵押貸款支援證券的淨資產減少100億美元，減少購買的過程，其實就是控制美元流通量的嘗試，美聯儲好像回收多發的美元啊。美聯儲對於美國2021年GDP增長率預測為5.5%，2022年度預測為4%，而失業率預測持續調低，通脹率預測明年會下降，整體還是比較樂觀的。但是讓人疑問，如果不上調利率，增長到底是由於經濟的恢復而產生的根本性增長，還是由於多發美元，推升通脹形成的通脹性增長呢？

美國這兩年極度的貨幣寬鬆政策，印刷了那麼多的美元，讓全世界幫助分擔通脹，再不上調，全球的通脹治理也要受到重大影響，美聯儲還是需要盡點責任啊。