美聯儲表示可能會比預期更早加息。

週三(16日)美聯儲(Fed)公佈6月利率會議結果，將加息預期提前到2023年，鷹派訊息促使美債收益跳漲、黃金下滑、美元上漲，美股擴大跌幅，四大指數終場同步下跌，道瓊收跌逾265點。

美聯儲結束為期兩天的利率政策會議，會後利率政策按兵不動，維持每月買債計劃，但大幅提高通脹和經濟成長預期，而且過半委員預測2023 年底前可能會升息2 次。

如不出所料，2023年加息的話，那麼今年年底或最遲明年美聯儲就會停止購債計劃了，代表停止了這次疫情大放水，2023年開始加息，就開始了另一輪週期。

Fed 在3 月利率會議中預測，2023 年底前將不會升息，但週三FOMC 會議會後，升息預期時程表卻有了變化，最新利率點陣圖顯示2023 年底前可能會升息2 次。18 官員中有13 位認為2023 年至少升息一次 。

最新利率點陣圖

Fed 觀察美國通脹率是以個人消費支出物價指數(PCE) 為首選，本次利率會議大幅提高通膨預期。

Fed 將2021 年PCE 通脹預期從2.4% 上調至3.4%，2021 年核心PCE 預期從2.2% 上調至3%，2022 年PCE 通脹預期從2% 上調至2.1%。

今年的GDP 預期從之前的6.5% 上調至7%。失業率預測維持在4.5% 不變。

鮑威爾稱，通脹資料快速增長在很大程度上反映經濟活動從低迷水平持續反彈，受疫情影響較大的區域已有所改善。

美聯儲對下半年的前景表示樂觀。週三宣告指出，經濟活動和就業指標有所增強，受疫情不利影響最嚴重的產業仍然疲軟，但已有所改善。

鮑威爾稱，實現就業和通膨雙重目標的進展比Fed 比預期的還要快些。

鮑威爾稱：“我們正走在通往非常強勁的勞動力市場的道路上，我們從歷史上最長的一次長期擴張中瞭解到，長期擴張中的勞動力供應可以超過預期。”

即便Fed 大幅提高通脹預期，但仍重申Fed 預期高通脹將會是暫時的，鮑威爾以近期木材價格暴跌為例說明。

鮑威爾解釋：“好比木材價格經驗，人們認為，由於短缺和瓶頸等原因，木材上漲得非常快，在某些時候，在某些情況下，人們認為價格應該停止上漲。實際上，木材應該下降，我們在木材暴跌中看到這個(通膨飆升將是暫時的) 情況。”

鮑威爾也不忘警示：“隨著經濟重啟動，需求的變化可能會過大且迅速，瓶頸、招募困難和其他限制因素可能會繼續限制供應調整的速度，通脹可能會比Fed 預期的更高、更持久。”

鮑威爾承認官員們在會議上討論了這個問題，他提到：“經濟顯然取得了進展，雖然離達到目標還有很長的路要走，但與會者預計進展會持續下去。大家可以把我們剛開的會議當作是一場‘討論要討論什麼’ 的會議。"即Fed 已經展開了並"非正式的Taper 討論。"

鮑威爾稱，在正式宣佈Taper 決策之前，美聯儲將會提前通知，避免“削減恐慌”(Taper Tantrum)。

會議宣告公佈前，週三Fed隔夜回購(ON RRP)規模來到5209億美元，連續6個交易日超過5000億美元。

為了解決流動性過剩問題，Fed 實施技術性地調整，將隔夜回購操作(RRP) 和超額存款準備金(IOER) 利率提高。

RRP 利率提高5 個基點至0.05%，自6 月17 日起生效。IOER 提高5 個基點至0.15%。

此外，Fed延長對9家央行海外美元流動性的流動性換匯措施(Liquidity swap lines)延長至12月31日，以確保為保持全球市場流動性。

Pictet Wealth Management 資深美國經濟學家Thomas Costerg 表示，這是一個鷹派意外。

Charles Schwab 固定收益部門主管Kathy Jones 表示：“如果Fed 要在2023 年升息兩次，他們必須很快開始縮減購債規模，以達到這個目標。可能需要10 個月到一年的時間，才能以適度的速度減碼購債。預測今年晚些時候開始啟動Taper，如果經濟繼續有點過熱，就應該儘早升息。”

“通貨膨脹＂是美國必須要解決的難題。目前看，美國一直奉行的“剪羊毛＂手段未達預期，留給美國的時間又很緊迫，儘管不情願，也得硬著頭皮“加息＂吧！

如果美聯儲緊急縮表，不再印新的美元，美元才有反抽的可能，大綜商品才有暴跌的可能，至於目前這兩種情況並沒有發生，最多就是一個技術上的反彈而已，和美聯儲會議說了些什麼沒有關係。

美聯儲的煙幕彈。加息？老拜登的鴻圖大業不要了，美股也不要了？借他100個膽兒他都不敢！年底再看吧，沒準再印10萬億出來！哼，海盜的本事就是搶！