籌碼夠低，怎麼都會有人拿的。

taper落地並沒有後續加息的預期，市場表現出對美國宏觀經濟的信心，大量的現金不再保守選擇進入市場，黃金作為被低估的籌碼自然會被人注意到。

不過短期情緒總歸是短期的，過強了就會走弱，過弱了就會走強，沒必要糾結於一時的市場。

目前黃金漲跌的邏輯是與美元的實質利率升降負相關，雖然聯儲減少購債，但美元的實質利率下降金價上漲。

不過這是假定美元將永遠是世界貨幣的基礎上，一旦美元信用崩塌，無論其利率正負，黃金將像其它商品一樣一飛沖天，或者取代美元恢復其世界貨幣地位。

我想知道的是美元什麼時候才崩盤。借新債還舊債的遊戲什麼時候才結束。美債收益率是逐年走低的，好，假設收益率還可以無限趨近於零但又不真正為零，這遊戲確實可以玩下去。但真趨近零的時候吸引力還有嗎？債務沒有吸引力美元迴流就少了重要支柱。如果保住收益率，那借新還舊的鏈條就會崩壞，因為每年支付的利息已經不夠支付，那時候美元一樣會崩。

20年期、30年期美債收益率在短暫修復後又開始了倒掛，這是對蕭條遠景的現實投射，記住這一點。

歐美央行的嘹亮鴿聲讓國債的空頭們跳樓噴血，所有期限美債收益率狂跌兩日。而受益的是股市與貴金屬，因低收益率利好估值同時讓沒有利息的貴金屬顯得更有價值。

從技術上看，最具代表性的10年期美債收益率破位，在俺看來這正是見底的標誌，不遠將來海量的國債發行根本不會給收益率繼續下跌的空間，反而，10年期美債收益率幾個月後很可能站上2%，幾乎是確定性的。這個很重要，它代表了市場的資金成本。

傳統上美元指數與商品價格是負相關的，但這兩日美元指數的飆漲並沒影響貴金屬的走勢，當然得益於國債收益率的大幅下跌，這不可否認，但如果這種走勢非暫時性的那又是為何呢？技術上看，金銀可能已經反轉，俺已經開始做多了。這類標誌性品種一旦選擇了方向，那就證明央行們的話就是騙人的屁話，通脹是真實的。

美股，一直是嘣嚓嚓的節奏，這次只有嘣嚓，急個啥？欲蓋彌彰吧。

種花家用實際行動苦口婆心地教育列強們如何擠泡沫、如何反壟斷、如何搞供應鏈、如何建立現代物流，如何搞雙十一……^_^

這幾段文字雖是俺隨手而寫，但對能明白箇中邏輯的人會有很好的實戰指導意義。