註冊制實行後，上市公司將會越來越多，每一個行業優質上游的好公司就那麼多，也就佔比20%左右，其它處於中下游的隨著時間和競爭的優勝劣汰，最終多數會淪為拉圾股遍地。猶如一樹之果，個大飽滿的優質A級品不會太多。

在中國實行註冊制會不會造成垃圾股遍地的局面？個人覺得不至於有那麼嚴重。

因為每一項政策的推出，都伴隨著其它的輔助政策。比如，在推出註冊制之前，對上市公司造假，實行罰款，並直接追究責任人，嚴重的將處以刑法，通俗點說，就是發現做假賬，很可能要坐牢了。

再比如，在推出註冊制之前 ，就明確了退市制度，股價低於一元面值，達二十個交易日，宣佈直接退市。

既然能進也能退出，優勝劣汰，那麼就不可能造成垃圾股遍地，說不定放開了註冊制，還能為A股帶來更多的優質上市公司，同時也為實體經濟，提供源源不斷的資金。

結論，希望大家要相信我們的國家，政府，有能力，有智慧，能把資本市場搞好。

實行註冊制之前，一定完善退市制度。

好的留在市場，垃圾及時排出，市場才能健康。

不然，市場會遍地垃圾。

當前中小微企業太難了，急需上市籌措資金，這能理解。但資本市場投資者也需要保護，利好跟擠牙膏似得，非得大盤跌的馬上崩盤，才想起來投資者也需要維護。其實股市好比煮速凍水餃，把水燒開了下餃子恰到好處，並且還要隔一段澆點涼水。直接在涼水裡下餃子容易煮成片湯！

此次修訂證券法的重要內容就是對證券發行註冊製作了規定，主要有以下幾個方面： 1、精簡優化了證券發行的條件； 2、明確法定註冊制並取消稽核制； 3、強化證券發行中的資訊披露； 4、為註冊制分步實施留出制度空間；5、加大違法懲處力度；6、證券從業人員禁止買賣股票。

註冊制將發行股票應當“具有持續盈利能力”的要求改為“具有持續經營能力”，這大幅度簡化公司債券的發行條件。這樣，證券發行申請人只要依法將與證券發行有關的一切資訊和資料公開， 製成法律檔案送交主管機構審查， 主管機構負責審查發行申請人提供的資訊和資料是否履行了資訊披露義務即可。

註冊制與稽核制最重要的區別是：在註冊制下，證券發行稽核機構只對註冊檔案進行形式審查， 不進行實質判斷。稽核機關是否對公司的價值作出判斷，這是註冊制與核准制的劃分標準。這個根本標準的改變顯然會縮短稽核週期，會加快一些企業的上市速度。

由於稽核方式的徹底改變，這確實會在一定時期內使A股市場的IPO加速。由於A股的直接融資對許多公司或企業而言是極其重要的稀缺資源，必然會導致更多的企業蜂擁而至，所以在註冊制推行之後，市場對新股IPO的增速要有一些心理準備，對新股的申購也要更慎重，市場打新的風險是會不斷提高的。

註冊制有很多優點，譬如放寬市場準入條件、加快退市、淘汰殼資源、最佳化新股價格、資訊更透明等等，但也給投資者帶來一些投資上的新思考，在垃圾股與ST股的投資上，在打新上，在市場估值的再評判上，在新股炒作的選擇上，對低價股的投資判斷等，都會給市場帶來一些新的改變。未來的A股市場投資會更尊重股票的質量。

當前國內註冊制的推行應和了國內市場的一些呼聲，但更重要的是接軌國際市場，從註冊制推行到國內當前金融市場的開放與金融衍生品的大規模擴張，可以說更主要地體現了與國際全面接軌的特徵，因此未來不僅國內股票會出現集中上市高潮期，預計外資企業也會逐漸來到國內股市中融資。

不過隨著註冊制的推行，新股IPO數量會受到市場流動性的限制，新股能否發出來還要看A股市場的波動週期與投資者的認同，因此當股市處於長期低潮期時，註冊制前提下會制約新股的發行數量，會更多地體現出市場化的特徵。

任何制度都是有利弊兩端的，當前以註冊制代替稽核制總體上弊大於利，除了上述提到的一些優點之外，還可以減少尋租的空間，但是更強調對上市公司監管的跟進，所以註冊制的成敗未來在很大程度上取決於市場的監管力度。

你這種想法是錯的。實行註冊制會讓垃圾股無處可逃。垃圾股會邊緣化，從而逐步被淘汰。

證券發行註冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切資訊和資料公開， 製成法律檔案，送交主管機構審查， 主管機構只負責審查發行申請人提供的資訊和資料是否履行了資訊披露義務的一種制度。

註冊制有以下好處。

1.註冊制將會更加註重事後監管。有利打擊造假、披露違規、內幕交易等違法違規行為，使上市公司規範運營。

2.註冊制使殼資源價值大幅降低。以前核準制的時候，殼資源還是很值錢的，上市困難的企業透過已經上市的垃圾股重組上市，這個過程是要付出很大的代價的。貴的時候一殼難求，百億價值都不為過。隨著註冊制的推進，殼價值逐漸失去價值.以後意義不大，上市只要符合調整就能掛牌。做的不好的企業都會逐漸跌到退市，自動被市場淘汰。仙股千萬不要參與。

3.註冊制給了眾多優秀的中小企業同臺競技的機會。以前核準制下，眾多中小企業難以透過上市獲得名聲和融資等眾多優勢，看著規模大的企業獲得各種資源自嘆不如。註冊制推進後，更多優秀的中小企業上市成為了可能，將極大啟用中小企業做大做強的動力。

總之，註冊制將會有利於優勝劣汰，使市場成為優質企業的競技場。

我認為，A股市場新股發行實行註冊制後，不僅不會讓拉圾股遍地，還會讓拉圾股加速退市程序。這是因為：

1、績差股會被市場邊緣化，因此會失去再融資能力。

2、績差的上市公司資產重組會有較大風險和較高成本，而從績優股中選擇就可直接回避。因此上市公司一旦成為績差股成員，基本上就回天無力了。如同人的生命只有一次一樣，所以上市公司的高管得勤勉、敬業，否則就是退市、失業了。

3、當績差股股價達退市制度要求時，退市就是唯一歸宿。

這樣，也會促使合法合規經營，避免成為警示股和問題股，一定程度上減少了問題股的產生。

綜上所述，新股發行註冊制和配套的政策，將會讓績差股和問題股加速退市程序，反而不會出現大量拉圾股遍地的局面。

當然不會，如果會，那也只是暫時的。

註冊制解決的是，“進”的問題，而“出”的問題，也將必然會被解決的。

要不然，就會出現A股的又一奇觀，垃圾股遍地。

所以，註冊全面實行以後，上市公司的退出機制也必然要建立起來。

目前的當務之急是先把註冊制搞好。

由於以前在稽核制下，上市公司排隊的問題太嚴重了，造成IPO堰塞湖，這已經是一個不得不解決的問題了。

再說，現在企業融資還是比較困難的，特別是私營企業、中小企業，這也就倒逼中國股市必須解決上市難問題。

另外，實行註冊制也可以去掉上市企業那些不切實際的上市光環。在中國，能上市就給人感覺這家企業挺牛的錯覺，其實不是那麼回事。

倒逼式改革在A股將還要進行一段時間，我相信問題會被一個一個被解決掉。

如果用註冊制，把A股“進”的解決了；再建立健全上市企業的退出機制，把“出”的問題也解決了。

那A股就打通了任督二脈，離神功大成也就不遠了。

我們註冊制改革不會照搬國外的，這已經是我們改革的慣例和共識了。

我們會學習借鑑別人的先進經驗，但做的比人家更好，這需要時間。

所以，我覺得，中國實行註冊制，不但不會造成垃圾股遍地，也應該不會像港股那樣，“仙股”遍地。

根據目前證券市場的法律法規和監管制度，實行註冊制，不利於證券市場的健康發展，增加了市場投資風險，削弱了投資者的信心。