可轉債本身要素第一：發行量，評級，轉股價，回售條款，下修條款，強贖條款等。

其次，轉績價格。

最後，才是正股走勢。

我認為可轉債有幾種，要分三種情況來講：

一是低價轉債，價格低於100。這類轉債低於面值，相當於被市場拋棄了。它們都是有個共同點 ，要麼是公司營業收入下降嚴重，要麼現金流惡化，看不到改善的跡象。或者兩者都有。這種市場擔心的是公司預期能不能還得上錢，違約的分險大不大。這種轉債表現都有一個特性，溢價率高，有些大於100%，而且公司的基本面並不是很不好，長期得不到改善，不被市場認可。這類轉債需要重點關注公司的現金流還會不會繼續惡化，有沒有改善的跡象，如果逐漸好轉，有希望漲到100以上。這類轉債跌破80以下可以買入，畢竟現在沒當然有一隻轉債違約，足夠安全，這類轉債對正股依賴程度最弱。

二是中價位轉債100-120。這種轉債相比第一種，現金流可能沒那麼差，但是更多的傾向是公司營業收入下降，淨利潤也下降，導致股價持續下跌，而轉債具有債性，造成溢價率較高，但公司現金流還不錯，不怕擔心還不起錢。投資這類轉債不用擔心公司會違約。但是想獲得高收益，還是需要關注正股基本面能不能改善，如果不能，可能轉債就維持震盪。如果能，轉債有可能逆轉。這類轉債不用擔心跌幅過大，但是想要獲取高收益，需要關注正股的基本面走勢。這類轉債對正股依賴程度中等。

三是130以上，這類轉債屬於高價轉債了，大部分跟正股走勢相同，因為有30交易日有15個交易日超過130，公司有可能發生強贖(到了轉股期以後)。如果溢價率過高，一旦公告強贖，轉債價格就會跌至轉股價值附近。這類轉債也是比較依賴正股，正股景氣度高，基本面好，轉債收益也水漲船高。這類轉債對正股依賴最大。