平安是金融機構，屬於虛擬經濟、萬科是房地產企業，屬於實體經濟，二者不在一個產業平臺。

金融是實體經濟發展的助推器，但在國家房住不炒，暫時不以房地產作為經濟發展的動力的大前提下，房地產企業處於轉型期，因此，未來中國平安的潛力好於萬科。

結論：萬科的潛力大。為啥？後面講。

萬科是地產行業，中國平安是綜合金融行業。目前，中國平安的市值16141億元，而萬科只有2939億元，萬科比中國平安小的多。

要看公司的前景，最好就是看公司能做多大的貢獻。從這角度去考慮兩家公司的不同之處。

萬科是地產行業的公司，人的生活有四大重要的問題要解決：衣食住行，萬科解決其中一項：住的問題。萬科與一般地產商不同的地方在於，賣居住的房子，而不是賣炒作的房子，精裝房是萬科率先推出的，精裝房解決了買房裝修的麻煩，而且統一裝修成本低，精裝房難以被用來炒，所以萬科是實實在在做居住的房子，同樣，裝配式建築也是萬科首推，裝配式建築節能環保、噪音少，成本低，這兩項都是可以看出來萬科用心做產品，雖然現在地產在低迷期間，並且未來也不可能有過去那種黃金時期，但是城市的居住問題，長期需要解決，將來最有機會滿足這項需求的，就是萬科。萬科房子的好，業主最清楚，萬科房子是很受歡迎的。

中國平安是一家綜合的金融公司，包含了銀行、保險、證券三類，分類別簡單談談。對於它的保險業務，只有使用者知道。商業保險業務是一項博弈，與社保醫保大不同，商業保險是一種使用者受益則保險公司受損，保險公司受益則使用者受損，這樣的一種業務，不是雙贏的，商業保險是一種零和遊戲，所以，我是不看好保險業務的發展。銀行業務呢？看一個數據，平安銀行貸款業務平均利率高達6.67%，建設銀行的平均貸款利率只有4.49%，站在股東的角度會認為，平安銀行這麼高的貸款利率，太好了，賺的多！但是，從社會貢獻看，高利率就是一種高負擔，妨礙經濟發展，而不是助力發展，銀行的職責在於降低整體融資成本，只有這樣的銀行適合發展壯大，不看好這種高貸款利息的銀行。證券公司做的就是一種天花板清晰透明的行業，賺取手續費，沒有成長空間，只有存量博弈空間。整體來看，平安這三類金融業務，我都不看好。所以，不看好中國平安的潛力！

金融公司利潤率逐漸提高，這是從客戶身上取得越來越多，中國平安的利潤率越來越高。而萬科利潤率實際上還是比較平穩。也許因為這個原因，大量的機構熱衷中國平安。

結論：從社會貢獻的角度考慮，更看好萬科的潛力。

萬科和平安雖然是一個企業，但是這兩家企業目標不同，所以企業文化就不一樣。如果這兩個企業非要作為比較那我就比較一下。

首先萬科企業是房地產企業，但是萬科的房地產做的非常好，萬科不但有自身房子品牌，更有自己豐富的土地儲備。並且萬科負債率也是比較低，所以萬科作為房地產企業路線不錯的。

平安作為金融公司，平安是保險起家資本做大後，開始涉及證券、銀行等金融業務，平安在中國金融業務是很多，平安以大眾化產品居多，產品質量多樣化取勝，平安在中國保險界口碑也是很不錯。

所以以上這兩家企業在業界都是不錯的，但是這兩家企業文化不同路線不同，這兩家企業在各個領域都是很不錯的企業。

萬科跟平安比都不要比。

不是你體量小，潛力就是大的，說這種話的人不是蠢就是壞。

先兩者所處的行業來看。

單從行業來說，保險和地產相比是絕對的好生意。具體你可以翻翻資料就能明白。

從行業趨勢來說，

房地產現在已經到了一個頂部，再炒下去不僅經濟受不了，民怨也會越來越大。所以無論從政治還是經濟角度來講，房地產發展的空間已經不大。

而保險行業則不同。我們國家國民對保險的認可度以及購買率和發達國家還有很大的差距。市場前景廣闊。

同時保險這個行業，真正賺錢的就只有頭部的幾家公司，而平安則是頭部的絕對龍頭老大。在可以預見的未來，絕對龍頭老大的位置還會繼續保持下去。

另外平安手中可不止有保險，平安做的是綜合金融。它手裡還有平安銀行，陸金所，一賬通，汽車之家，平安好醫生等等等等，未來前景不可估量。是萬科這種觸及天花板的企業根本無法比的。

萬科與中國平安，這兩個公司都屬於行業中的“戰鬥機”！一般企業是難以望其項背的。基本上可以說了甩了同行業競爭者N條街，如果你深入瞭解一下萬科的經營理念與中國平安的精英團隊，你就會覺得我說得一點不為過。

那麼，現在問題來了，都是行業中的戰鬥機，二選一怎麼選？

先說萬科

萬科屬於房地產行業，改革開放後，中國高速發展的幾十年裡，房地產起到了重要的作用，可以說中國的高速發展階段都是圍繞房地產展開的，儘管GDP資料上去了，中國經濟體量全球第二了，但房地產高速發展的弊端是不容忽視的，以至於“房住不炒”的基調開始堅決執行！之所以執行的堅決，只因為弊端已經快到了極致。這裡就不展開了。

總之房地產的紅利，隨著人口紅利、政策紅利的拐點出現，將進入到發展的新週期，也就是行業集中度不斷提升的週期，在這個週期裡同行業之間的競爭將會更加劇烈，利潤空間也將收窄，所以萬科的行業週期已經過了風口！

再說中國平安

中國平安的管理團隊牛到什麼程度這裡就不渲染了。就拿中國平安所處的行業來講，保險--這無疑是一個永續消費行業，車險你今年買了，明年買不買？商業保險你今年交了，明年交不交？答案是肯定的。所以這種行業的厲害之處就在於你需要不斷地買單，不像地產、家電可能很多年才更換一次。

在美股市場中，永續消費行業是誕生牛股最多的領域，原因在於只要你活著，你就得為吃穿住行買單，而保險業幾乎也具有這樣的屬性。

從按行業週期分析，答案似乎很顯而易見了。龍頭房企萬科和保險中國平安，誰更具投資價值？我選中國平安。而且在經濟下行階段，這種帶有永續消費屬性的上市公司更具有投資價值，因為它還具有抗經濟週期性。

要說估值，其實現在萬科的價格比平安更有優勢吧。

先宣告下，一下純屬探討，不構成任何投資建議。

中國平安的業績很好看，現在股價也很好看。這兩年遲到的人口紅利讓保險行業業績非常地好。而且明顯大陸的保險定價還比較高，讓未來有更大的盈利空間。

而且，保險的牌照也屬於稀缺資源。

不過，我還是對平安有點點不太放心，最注意的原因是，經常能收到他們的貸款簡訊，這讓我很想知道，平安會把現在收來的保費投到哪些領域。

最近百年人壽的股權轉讓還一直是個迷局，不知道最後怎麼樣，房地產公司看重保險，我覺得是看重的保險公司名下的現金。考慮到未來的保費支出，保險公司最關鍵的是對資產的管理能力，就是有沒有辦法讓手頭的錢增值。

平安也做了很多投資，投資的專案表現也都很好，旗下還孵化出來了一個陸金所。但是這麼盤子越大，越是考慮風控能力。

所以，我還是覺得現在的平安也是有點貴的。

至於萬科，我前面一直很困惑為什麼看著是一個好公司，但股價漲不起來。

後來看過一篇文章，他提到萬科的管理層太不把小股東當回事了，只顧著自己的高工資。想想好像也是有點這個味道。

如果兩個讓我選擇，我選萬科吧。

首先，從圖形的形態上來看，萬科明顯處於的是一個上升趨勢的階段性底部區域，並且在2018年大漲以後，經過了一年左右的調整，估值泡沫相對較為乾淨。

而對於中國平安來說，在2015年的牛市之後，其實在機構抱團的作用下，股價並沒有出現很充分的回撥，反而走出了更為強勢的上漲空間。

但是要知道的是，無論是白馬股還是優質股，其實都是有漲必有跌，所以，漲幅那麼大，漲的那麼久，相比之下，一定也是選萬科這類回撥充分的。

萬科A目前的市盈率為8.35倍左右，而10年以來最低的市盈率為5.21倍左右，產生於2012年的熊市大底附近。

但是萬科A的10年平均市盈率為17.57倍，以現在的市盈率來看，整整低了50%左右。

我們再來看看中國平安。

中國平安的10年平均市盈率為14.48倍，現在的市盈率為10.94倍，而10年內最低的市盈率為8.73倍。

所以，可以看出，雖然平安的市盈率比最低市盈率僅僅個高出2左右，但是相比10年平均市盈率卻只是低了6，不到50%。

因此從平安和萬科的市盈率估值比較來看，萬科A勝利。

從A股上市的市值前二十大公司的情況來看，房企老大萬科A今年來漲幅17.74%，位居第二的保利地產表現倒是不錯，有35.27%的漲幅。

基金，機構扎堆佈局的態勢也明顯，所以盡顯投資價值。

綜合來看，兩隻個股都是值得長期持有的成長股，好股，但是一定要在兩者裡決一勝負，那麼我一定會選擇萬科A。因為在這一輪行情裡，作為龍頭股的萬科A漲幅相對較小，估值也更為合理，未來空間也更具有想象力。

長期來看，我選擇中國平安。

不得不說萬科和中國平安都是A股中的優秀的公司，但是兩者營業模式不同，造就了兩者不同的估值與投資方法。

房地產增速減緩萬科是房地產的龍頭企業，在過去二三十年的城鎮化程序中，萬科在整體政策紅利的影響下快速發展，萬科也給投資者帶來了豐厚的回報，但是隨著國家政策的調控，房地產的粗放型經濟模式發生改變，房地產增速下滑明顯，去年和今年以來，房地產調控政策頻出，去年政治局會議提出房住不炒，今年又提出不將房地產作為短期刺激經濟的手段，全面收緊房地產融資，致使很多企業資金短缺，破產的房地產企業越來越多。房企融資成本上升，利潤率不斷下降。所以房地產未來發展的增速不太明朗。近年來，萬科也在一直多元化，但是程序稍顯緩慢。

此外，房地產是週期性行業，本身市場上給得估值並不高，所以其上漲幅度有限，長期投資收益有限，可能你買個一兩年，也可能還在地板上。

平安是中國隱形地王反觀，中國平安，在大部分人眼裡，中國平安只是個保險公司，要知道，中國平安是全牌照的金融公司，保險只是其中的一項業務，而且近年來，我們都會發展，越來越多的年輕人開始買保險，現代疾病的出現和人民生活水平的提高，越來越多的人開始為自己的健康來買保險，而且以後會越來越多，這是一個巨大的市場。另一方面，要知道中國平安也是有房地產業務的，平安不動產等等，現在平安已經是很多大型房地產公司的股東，例如碧桂園，華夏幸福，旭輝，中國金茂等，平安現在是中國最大的地王，它在背後默默地分享著房地產市場的紅利，你說未來的發展前途是中國平安好呢，還是萬科好呢，我覺得是中國平安好。

短期投資選萬科

但如果從短期投資來看，買萬科還是不錯的，平安今年漲了很多，有點偏高，萬科處於每年的節點時期，地產板塊有望四季度出面回暖。

兩大行業龍頭企業來看，我認為中國平安更加具有投資價值，下面說說我的原因。

其實一家企業有沒有投資價值，應該要用長遠的眼光去看待，從長遠的眼光看一家企業的內在價值，內在價值決定企業的股票有沒有投資價值，所以我們不妨從萬科A股與中國保險未來長遠的內在價值為出發點，只要內在價值高的才更具有投資價值。

萬科

萬科是地產龍頭企業，從當前的樓市行業來看，地產現在已經是飽和了，不但飽和了而且還有泡沫了，所以從未來10年來看萬科的業績必然是會受到重大的衝擊，業績衝擊下滑的話，股票的內在價值也是走低，投資價值越來越低。

萬科主業就是房產開發建設，現在房產開發建設時代已經過去了，當前萬科在房產開發建設專案自然會開始下滑；在接下來的萬科只有兩條路，要麼透過轉型發展高科技類的專案，符合未來的發展趨勢；要麼繼續發展萬科副業興辦實業、供銷業、進出口業務等三大副業。但作為一家行業龍頭沒有主業是支撐不起業績的，所以我個人覺得萬科在未來很大機率會繼續擴大副業，為自己創造營收。一旦轉型就是付出成本，要等待收成之時還需要時間，所以未來十年的萬科日子是過的比較緊的，我認為要回避萬科股票。

中國平安

中國平安是保險行業的龍頭企業，保險行業現在是朝氣蓬勃的之時，尤其是近十幾年時間裡面，保險已經得到大家的認可，同時也是已經離不開家家戶戶的了，從保險行業的趨勢來分析，總體保持上漲趨勢，未來的業績繼續保持穩步增長機率大，這也就是我認為中國平安更具有投資價值的真正原因。

中國平安是屬於金融行業，現在的中國平安不單純只是賣保險了，已經從業了銀行業務及其他金融服務，從中國平安的行業來講，金融行業未來只會越來越好，尤其是銀行行業，銀行是有種躺著賺錢的說法，再度加上中國平安還有具體金融服務，隨著中國的金融市場越來越成熟，中國平安是保險巨頭，口碑好，這些副業必然會快速的發展，從而提高中國平安的創收，未來的投資價值會更加大。

綜合以上對於萬科和中國平安的分析，不管是從現在還是未來，我個人都更加看好中國平安。就如當前來分析，萬科A股價為26.83元，當前市盈率為12.5倍，市淨率為1.82倍；另外中國平安現在股價為88.08元，市盈率為9.3倍，市淨率為2.51倍；從二級市場兩隻股票進行分析對比的話，依舊中國平安處於低估狀態，未來的投資價值會更加大，從而說明我的個人選擇是正確的。

友情提示：以上對於兩隻龍頭企業分析，僅是個人觀點，不對這兩家企業的股票買賣行為作為依據，僅供大家參考，自行買賣盈虧自負。

萬科和中國平安，誰更具投資價值，當然是中國平安了。

如果僅從股價所處位置來分析，那就談不上投資價值了。所謂投資價值，必然是基於公司的基本面和未來預期，也就是現有賬面價值和未來價值構成。投資投的就是未來，一隻股票上漲和下跌，只能反應市場在某一階段的對它交易的結果，並不能反應公司價值高估與否。

萬科是房地產行業的龍頭公司，估計大多數人都不會有異議，雖然近些年來恆大、碧桂園發展很快，但萬科幾十年的經營管理理念，還是得到行業內認可的。從估值水平來看，萬科目前9倍的市盈率並不算高。

看業績的話，2013年到2018年淨利潤均實現了淨增長，但增幅較為反覆，2014年僅增長4.15%，在2017年加速至33.44%，而2018年又放緩至20.39%，今年三季報增長了30.43%。

而從營收來看，同樣呈現起伏不定，2014年營收僅增長了8.1%，2017年僅增長了1.01%。大家都知道，現在房地產拐點已到來，房價很難再像過去一樣持續上漲了，所以房地產上市公司同樣面臨增長拐點出現風險，未來增長前景不會那麼樂觀，這也是上市龍頭房企估值較低的原因。

可能有人會說，不對啊，萬科的三季度不是增長不錯嗎？

那是因為房地產公司的業績有滯後性，政府調控帶來的價格影響、銷量影響，需要大概一年左右的時間才能反饋到利潤報表上，現在萬科業績反應的是一年前的情況，現在房地產行業降溫已成定局，到明年就會發現業績並沒有那麼好看了。

中國平安靜態市盈率15倍，動態市盈率9.3倍，從動態估值看明顯高於銀行股，但因為業績增長高，動態市盈率也不高。但是需注意的是，用市盈率和市淨率來給保險股估值並不合理，因為保險公司每賣出一份保賣，其實都是一份負債，一份延時支付的負債。只不過是透過精算後可以獲得持續的收益。

所以保險公司估值看的是P/EV，即看股價與每股內含價值的比值（或總市值與內含價值比），中國平安半年報的內含價值為1.11萬億，市值為1.6萬億，P/EV為1.44倍，中國平安具有明顯的管理能力優勢和規模優勢，在國內保險行業中應具有溢價優勢，P/EV為2倍較為合理。

再加上中國平安近年來增長的穩定性，居民未來對保險的關注及參與度上升，集團投資於股市未來將會受益於A股中長期走強的預期，以及公司對旗下金融科技的持續投入與孵化，其實當前價值是被低估的。

萬科和中國平安都是國內優秀的公司，兩家公司都是各自行業的領軍者。從估值角度來說，中國平安存在低估，萬科估值相對合理。從未來預期講，房地產行業未來不再具有高增長預期，行業前景不明朗。而保險行業依然有進一步提高滲透力的潛力，再加上投資部分未來會受益於中國股市的估值優勢，價值增值潛力明顯。因此兩者對比，中國平安較萬科更有價值。