相信不少基民會有這樣的感受：春節前，白酒、醫藥等一騎絕塵；春節後，鋼鐵、煤炭等強勢表演。
前一秒拍桌子，後悔沒追高；後一秒掐大腿，懊惱沒抄底。
面對眼花繚亂的行情，我們該如何應對呢？
1、行業輪動年年有
A股大多數時候呈現的是“結構性行情”，招商證券做了一個統計，在過去2010-2019十年期間，分化是常態，普漲和普跌的時間都比較少。
以2020年的行情為例，上半年受到新冠疫情衝擊，醫藥板塊一路乘風破浪，不少頭部醫藥股股價屢創新高；而到了下半年，隨著經濟的企穩回暖，強週期行業的景氣度回升，汽車、有色、化工等成為市場的主角。
2、該如何選擇行業主題基金？
我們一般常說，雞蛋不能放在同一個籃子裡，但行業主題基金強調的是精選一個籃子集中投資。
持倉集中既是優勢也是風險，基金淨值走勢很大程度取決於一個行業的波動情況，行業興則基金漲，行業衰則基金跌。
從申萬一級行業指數近5年年化波動率看，有17個行業指數年化波動率要高於同期大中盤指數。
面對熱點的快速輪動，普通投資者其實是很難踏準節奏的，反而可能是追著“行業的風”在跑，頻頻遭遇“滿倉踏空”甚至“滿倉跌停”的窘境，那麼如何才能減少這種尷尬？
多看少動，選擇優質賽道
投資行業主題基金的前提是你對這類行業有一定了解和研究，或者中長期看好該行業前景，而不只是被短期市場行情上漲而吸引，否則很難把握買賣時機，容易追高被套。
一個好的賽道，應該有合理的投資邏輯、長期的成長性和堅實的業績支撐。在我們決定投資的那一刻，不妨思考一下：這個行業未來市場空間大不大？行業內公司的賺錢能力強不強？
3、均衡配置提升投資勝率
越來越多的機構預測，市場的風格將更趨於均衡。這點在此前披露的一季報資料中也有所體現。相比此前的“集中抱團”，一季度公募基金持倉集中度減弱，許多基金經理根據宏觀經濟、市場風格特徵等因素，不同程度地調整了持倉結構。
那麼基金投資怎樣做到均衡配置呢？這裡介紹一個核心+衛星的策略。
所謂核心，通常可以選擇長期業績表現穩健的優質主動管理基金或者是寬基指數基金；
而衛星產品則可以結合不同的市場環境，小倉位來配置看好的行業主題基金來衝擊更高的收益，建議單個行業的配置比例不超過15-20%。
4、關注基金的換手率、回撤率
在我們選擇行業基金時，除了關注基金業績外，換手率、回撤也很重要。
換手率高的基金不一定是差的基金，但是頻繁短線交易、追漲殺跌的基金，其換手率一定不低。
聯合智評提醒：回撤率可以很好的反映一隻基金的風險控制能力。不注重控制回撤的基金經理，你買進去也很容易被套。需要注意的是，行業主題基金本身波動大，20%左右的最大回撤也是正常的，但是超過這個幅度，我們就要小心。
相信不少基民會有這樣的感受：春節前，白酒、醫藥等一騎絕塵；春節後，鋼鐵、煤炭等強勢表演。
前一秒拍桌子，後悔沒追高；後一秒掐大腿，懊惱沒抄底。
面對眼花繚亂的行情，我們該如何應對呢？
1、行業輪動年年有
A股大多數時候呈現的是“結構性行情”，招商證券做了一個統計，在過去2010-2019十年期間，分化是常態，普漲和普跌的時間都比較少。
以2020年的行情為例，上半年受到新冠疫情衝擊，醫藥板塊一路乘風破浪，不少頭部醫藥股股價屢創新高；而到了下半年，隨著經濟的企穩回暖，強週期行業的景氣度回升，汽車、有色、化工等成為市場的主角。
2、該如何選擇行業主題基金？
我們一般常說，雞蛋不能放在同一個籃子裡，但行業主題基金強調的是精選一個籃子集中投資。
持倉集中既是優勢也是風險，基金淨值走勢很大程度取決於一個行業的波動情況，行業興則基金漲，行業衰則基金跌。
從申萬一級行業指數近5年年化波動率看，有17個行業指數年化波動率要高於同期大中盤指數。
面對熱點的快速輪動，普通投資者其實是很難踏準節奏的，反而可能是追著“行業的風”在跑，頻頻遭遇“滿倉踏空”甚至“滿倉跌停”的窘境，那麼如何才能減少這種尷尬？
多看少動，選擇優質賽道
投資行業主題基金的前提是你對這類行業有一定了解和研究，或者中長期看好該行業前景，而不只是被短期市場行情上漲而吸引，否則很難把握買賣時機，容易追高被套。
一個好的賽道，應該有合理的投資邏輯、長期的成長性和堅實的業績支撐。在我們決定投資的那一刻，不妨思考一下：這個行業未來市場空間大不大？行業內公司的賺錢能力強不強？
3、均衡配置提升投資勝率
越來越多的機構預測，市場的風格將更趨於均衡。這點在此前披露的一季報資料中也有所體現。相比此前的“集中抱團”，一季度公募基金持倉集中度減弱，許多基金經理根據宏觀經濟、市場風格特徵等因素，不同程度地調整了持倉結構。
那麼基金投資怎樣做到均衡配置呢？這裡介紹一個核心+衛星的策略。
所謂核心，通常可以選擇長期業績表現穩健的優質主動管理基金或者是寬基指數基金；
而衛星產品則可以結合不同的市場環境，小倉位來配置看好的行業主題基金來衝擊更高的收益，建議單個行業的配置比例不超過15-20%。
4、關注基金的換手率、回撤率
在我們選擇行業基金時，除了關注基金業績外，換手率、回撤也很重要。
換手率高的基金不一定是差的基金，但是頻繁短線交易、追漲殺跌的基金，其換手率一定不低。
聯合智評提醒：回撤率可以很好的反映一隻基金的風險控制能力。不注重控制回撤的基金經理，你買進去也很容易被套。需要注意的是，行業主題基金本身波動大，20%左右的最大回撤也是正常的，但是超過這個幅度，我們就要小心。