市值越來越大，但是好股就那麼點，大家都把注意力集中在了那些好股身上，另外一個就是現在行情一點都不好，大家都不想入市。

我們的股市在不久的將來，會出現像香港那樣的仙股，幾分錢幾毛錢，一天都沒有成交量。

好公司的股票越來越貴，垃圾公司的股票越來越沒人要，價Grand SantaFe來越低。

首先，以前投資的種類少，要麼做生意，要麼炒股，或者存銀行，但是現在的投資品種多了許多，什麼p2p，信託，什麼e租寶，錢包還有什麼比特幣以及其他幣種之類的。

在加上股市行情不好，一茬一茬的被割韭菜，時間長了，散戶也懂了。與其在股市被割韭菜，不如拼搏一把其他的品種，沒準運氣好，不會是最後一個，不就是獲利了嗎，並且收益並不一定就肯定跑不過股票。

還有去槓桿之類的股市的各種限制以及上市公司除了圈錢就是減持，散戶也不再傻下去了，資金外流是時間問題。

綜上所述，一部分是外因還有內因，這些問題加在一起，要麼是套死的散戶割肉，要麼是職業交易者做，基本上交易量下降太多了。所以不說死水也差不多了。

股票的原始價格就一塊，農業銀行還是5毛的，現在平均價錢17塊，已經高出正常價格17倍了。雖然首發時候不是一塊發的，就算首發價格平均15塊，那麼股票在二級市場也是(15+3)/4＝4.5塊，現在平均價錢17塊，距離4.5塊平均成本差不多4倍的泡沫。

貴州茅臺就算把未分配利潤和公積金全部分給持股人，每股也只能分到125塊錢，加上現在現在每股純淨資產20塊，貴州茅臺真實價值不足145塊，我說貴州茅臺要跌到190以下不是嚇唬各位的。

想熊市底，每天成交額比現在還有少一半以上，而且維持時間半年以上。

現在股票越來越多，已超過3OO0家上市公司了。但總實市值也大不了多少的，因為以前股價普片較高或非常高的存在在市場，其總市值也就大。而現上市公司不斷增加著，但原來早上市的股票也不斷暴跌著，市場炒家的金資金其實不是牛市都是流失的，所以每天的成交金額就會越來越少，直到下一個牛市再次來臨，股票市值才會不斷增加，成交金額也會隨著市場行情走好而增大。

現在股市處於慢牛，其實就是個別板塊處於牛市，大部份股票處於熊市，熊市狀況就是下跌，套牢，成交越來越小。成交的放大，牛市的來臨，需要一個漫長熊市的鋪墊，準備好，永不放棄，股市的春天終會到來！

總體而言，有這麼幾方面原因

一、去槓桿效果顯著

15年的牛市因為槓桿而起，終因槓桿而滅。

二、很多人紛紛銷戶

自從上一輪大跌以後，很多人不忍鉅額虧損，要麼清倉銷戶，要麼乾脆鎖倉不敢再看。

三、價值投資凸顯

17年可以說是價值投資開始的一年。上證50大漲，機構開戶數增多，基金入市增多。這類投資者都以穩健為主，所以買入以後很少交易，也造成了成交量的下降。

理論上股票越來越多，每天的成交額應該是會增加的，這就是跟一間超市的商品越來越多，消費者購買的東西多了，銷售額和生意相應就越紅火了，當然，這是假設市場向好的前提下。

但是如果市場處於弱勢狀態，股民購買慾望較低，就會導致兩市低迷，進而就會產生比較低企的成交額，因為沒啥人買賣，沒有買賣就沒有成交，股票再多也不會產生多少成交額。

目前的行情就屬於這樣的情況，8月22日上週三滬市單邊成交額才984億，上一次有這麼低的成交額還是在2014年，8月22日的創紀錄地量之後，8月23日和24日也是連續的地量成交額。

之所以現在的成交額也這麼低，正是因為目前股市處於弱勢行情，缺乏吸引場外投資者入場的做多理由，所以，股票多與少跟成交額的多少並不一定是正比關係，還得看是根據哪種前提。

參與股市的資金量是隨著收益率的上升而上升的，而成交額則取決於參與股市的資金量以及市場情緒，市場情緒決定了交易的頻率，交易頻率越高，則成交量越高。而市場情緒則又取決於預期的股票收益率。因此，預期的股票收益率是成交量高低的根本原因。而預期的股票收益率取決於很多因素，比方說預期通貨膨脹，宏觀經濟走勢等

從這個角度來看，成交量的多少與股票數量的多少並沒有多少直接的關係。

相反，當股票池裡面的股票太多的話，那麼每一隻股票所分到的資金量反而是有限的，那麼就很難獲得較高的市盈率，股票的投資收益將會下降。這樣以來，投資者投資股市的慾望則會下降，成交量自然也會下降。

股票數量越來越多，總體市值當然會越來越高，當然前提是還得維持相同的市盈率。因為股票的數量越多，則可能盈利的機會則越多，會吸引更多的資金參與股市。但是，這種關係並非絕對。

股票越來越多，成交額越來越少，是有很多原因的：

第一，市場上缺乏增量的資金和增量的新開戶股民。

缺乏增量資金和缺乏新開戶的增量股民，這是15年之後比較嚴重的一個趨勢。既和多年以來，中國股市不能很好的作為經濟晴雨表，熊長牛短，以及股災頻繁，股市缺乏穩定表現穩定回報，以及穩定預期有關。也和股市內在基本以零和博弈有關，即股市賺錢是以別人虧錢為代價，自然難以持續零和博弈，總有一方玩完退出市場的時候。這主要還是股市很多的機制不健全不完善有關。

第二，市場自身也在演化。

歷史上，那種雞犬升天的牛市案例比較多，而15年股災之後，尤其是16-17年，藍籌和價值成為國內主流資金的態度和選擇，非主流資金也在逐步摒棄非價值和投機思維。從監管角度來說，也在不斷收緊各類不規範的資金渠道和炒作方法，不斷收緊對投機和人為操縱的監管。導致市場的內在生態和15年之前發生很大的改變。儘管市場上非主流資金和參與非主流炒作的存量賬戶還是很多，但是從上市公司層面，配合和製造炒作的壓力越來越大，導致了遊資為首的資金也只能階段活躍。

第三，市場面臨比較多的不確定性干擾。

比如18年三季度GDP增速和消費資料都重新整理了09年以來的低點。市場對於未來是L型的一“豎”還是這個L型“橫”預期比較悲觀。

再則，貿易戰超出年初市場和國內主要學者的預期，對未來這個預期是否會見底和扭轉，目前市場總體比較謹慎。

第四，股市內在的很多制約市場發展的體制性因素，和交易性體制存在不足，多年來改進不足。

比如對股指期貨的不正確認識和制度，把中小散戶排除在期貨之外，對期貨的限制，導致了大型資金無法對沖風險而採取謹慎和波段操作，從而就導致了有效交易的資金缺少了機構投資者的穩定器作用。

第五，市場長期的低迷和股災頻繁，消滅了大量的有效交易資金，消滅了大量的賬戶，導致很多人變為殭屍賬戶不再參與交易，或者被套牢在高位，目前價格遠離其成本，無法繼續操作，也不願意追加資金抄底補倉。在市場沒有一個明確邏輯和賺錢效應之下，這根本是不可能的事，即重新活躍或者追加資金。