股指期貨設計是為了長線投資資金“套期保值”使用的。由於股票波動性比較大，而長線資金尤其持有單個股達5%股本以上的投資者，在二級市場不太可能隨時全進全出一支股票。因此可以透過期貨套保，減少自己股票的賬面損失，從而實現對股票的長線投資。

A股有幾種期指，每一種都有幾十支到幾百支代表性股票，每支股票在期指中權重不同，影響力也不同，所以對單個股來說，“套期保值”意義不是太明顯。所以股指期貨很容易就演變成零和遊戲的賭場。當然最後贏家是資金實力最大。好在股指期貨並未對散戶開放，相互絞殺的都是大散、機構。

A股不缺少各種冒險掙快錢的人，天天去抓各種熱點漲停，其實不如轉入專職經營股指期貨，老老實實和“套期保值”的做對手盤？也就是說股指期貨可能吸走A股很多好事之徒。

現在製造妖股對莊家很不利，目前股市上並沒有更多新股民入場，都是捱過千刀萬剮、久經沙場的存量老韭菜，拉高後極難派發。與其這樣不如放棄製造妖股，安安心心去股指期貨經營。

在現行交易制度下沒有對手盤的股指期貨就是單邊做空市場。國家為收點稅搞出這樣的怪胎，討好金融寡頭掠奪國民資產，挖自己的統治根基，呵呵。

我們的祖先早在兩千年前，就在《淮南子主術訓》裡告誡不可“涸澤而漁，焚林而獵”，而今在我們的大A股是如此厚顏無恥的大幹特幹。

結局是一地雞毛。

國外成熟股市大多數是機構投資者，中國股市有幾億的中小投資者（也叫股民）；股指期貨是機構套保工具，在股市和期指設計好對沖，就不會虧損；當大多數投資者是機構時，彼此之間可以相愛相殺（米國機構相親相愛10年其樂融融）；中國大多數股民沒有資格參與期指套保，註定是韭菜，只有被收割的命運；中國股指期貨保護物件僅僅是機構；不取締股指期貨，保護中小投資者就是謊言、空話、笑話，當市場一地雞毛時，其領導免不了成為股民洩怒的物件，成為替罪羊，承擔股指期貨制度設計不合理造成的後果，留下罵名，灰溜溜走人。

股指期貨恢復正常後，對後期的判斷有以下幾點:

一，非法配資會減少。因為股指期貨的關係，股票市場的生態從單邊市場轉向雙邊市場。這增加的配資風險。遏止的槓桿炒股的衝動。

二，吸引更多的金融資本入場。金融市場的規則會更加完善。由市場推動制度改革是市場由不合理向更符合市場繁榮的方向進步。

三，金融市場會更加體現中國經濟晴雨表的作用。而不是過去的經濟增速快速增長，而股市一地雞毛的不斷重複。

四，雖然鬆綁股指期貨後，現在對股民是一種傷害。但從金融市場的安全，以及長遠的發展的角度來看，卻最可能產生一個穩定，繁榮的金融市場。

五，市場容量會更大。隨著人民幣國際化程序的不斷推進，更加需要一個完善完整的金融市場。因為當人民幣的吸引力越來越大的時候，國際金融資本自然就會流入中國。如果市場太小，這些流入的資本就會成為熱錢，會肆虐和擾亂中國經濟的健康發展。如果金融市場夠大，就會成為大海一樣，把這些流入的國際資本變成推動中國經濟發展的源源不斷的動力。

所以不要因為股指期貨的鬆綁造成了短期傷害就認為股指期貨不好。立足於建設強大的金融市場，為中國經濟長期發展進步，鬆綁股指期貨是必然的過程。若干年之後，也許大家就再也不用羨慕美國的十年牛市。大家應該記得:曾經的美國也曾因為股指期貨，造成股市暴跌的歷史，雖然經過研究，並不確定是不是因為股指期貨造成暴跌的原因。

股指期貨，恢復正常之後，對於股市的後期預判將會發生改變。為什麼呢？中國的股市是個投機的市場，90%的上市公司質量並不高，筆者找遍了現在所有的上市公司，目前以成長性或者業績增長作為標準來選擇長線持有的股票，根本找不到，整個市場就那幾只業績好的股票，例如，茅臺，股價已經是炒得太高了，到了機構出貨的時候了。在這樣的背景下，我們原來判斷的牛市是建立在大量的股價大幅下跌之後有炒作上漲空間的基礎之上的。

其實是很清楚的，機構決定一切。既然做空可以掙大錢，而且是一邊倒的優勢，（因為散戶不能做）為什麼不做到底呢！事實也會證明如此。

股市一下跌，就有人出來攻擊股指期貨，說2015年股災千股跌停是股指期貨的罪。股災時限制了股指期貨，當時已經殘廢了，之後好幾次千股跌停跟股指期貨有什麼關係？另外，之前漲的時候，沒有股指期貨，5178點怎麼上的？不給機構套期保值，對沖風險的工具，誰敢5100點還在買？你以為散戶自己能推的動大盤漲這麼高？每天兩萬億的成交量，沒有機構參與，支撐的了嗎？股指期貨是個中性工具，不是純利空的工具，漲的時候股指期貨保駕護航，助力了，你們就當沒看見？一下跌就哭天喊地的滿世界找原因，從不找自己原因，因為沒找到真正原因，所以無法進步，總是賺了虧，虧了賺原地徘徊。另外，好多人連股指期貨交易規則都不知道，憑什麼說做空比做多容易？融券關閉的情況下，沒有人可以透過砸股票，在股指期貨上面獲利。機構套保有嚴格限制，而且也是今年3月23日剛剛鬆綁的套期保值規則，IF，IC，IH三大合約合併計算套保市值，股指期貨空單持倉，不可以超所持有股份總市值10%。你告訴我，機構怎麼操作？砸盤的股票，沒成本嗎？一百億股票，剛砸十億出去，跌停了，剩下九十億直接一個跌停板虧九億，這不是錢？股指期貨鬆綁了四次，至今殘廢，拿IF主力合約來說，每天成交量平均十萬張都不到，是限制前成交量的5%，就這點量，怎麼透過砸股票賺股指期貨空單的錢？等於砸一個西瓜，換一個芝麻，這虧本買賣被韭菜們想成理所當然就是這麼幹的，傻啊，還是缺點啥？搞清楚了，瞭解了，再說，好嗎？最後說一句，即使把境內股指期貨徹底關了，新加坡交易所照樣天天交易A50中國股指期貨，港交所年內上市MSCI中國股指期貨。你自廢武功，擋不住股指期貨在境外交易，那時，股指期貨流動性全部在監管之外，再有2015年那種大幅下跌，監管層將無法干預股指期貨交易了，自身安危由境外控制和影響，那才是重大隱患。所有指責股指期貨的人，正視自己為什麼虧錢，如果還是老樣子，一虧錢，就哭天喊地滿世界找其它原因，那最好離開市場吧，真正的成熟交易者，是適應市場，而不是讓市場適應你。

股指期貨的推出其實目的套期保值，風險對沖的，但事實並非如此，只從2010年股指期貨推出後，對股市不但不能起到對股市風險對沖，反而會惡化股市，成為股市的噩夢。

股指期貨的鬆綁已經經歷了兩次了，第一次是2015年時候A股出現持續暴跌，過大的做空力量都會歸根於股指期貨市場。其次就是上上週，股指期貨再次鬆綁，結果A股應聲下跌，出現六連陰，而運氣空頭更是強大，A股直接暴跌;難道沒有巨大的空頭力量存在，A股的殺跌力度是非常有限的，再次證明股市與股指期貨真不是同路人。

股指期貨與股市不是同路人，主要是有以下幾點區別:

（1）股指期貨可以做空做多賺錢，而A股只能做多賺錢;所以當股指期貨大力做空股指期貨賺錢之時，這樣直接把A股大盤拖下水，而股市投資者只能做多賺錢，這樣就直接在股市收割韭菜。

（2）股指期貨事實的是T+0交易制度，而股市實施的是T+1交易制度;股指期貨可以隨意交易買賣波動性肯定比較強，可以隨時止盈止損;但股市由於T+1限制了隨時止盈止損的自由，不能隨時操作買賣，這樣明顯的兩大市場區別太大，不公平不公正。

（3）股指期貨是自帶槓槓，而股市全是保證金交易;股指期貨自帶槓槓，意思就是裡面的資金都是以小資金撬動大資金，這種力量是巨大的，不管是做多做空的力量同比保證金交易的力量肯定大很多。所以股指期貨大起大落很很正常，但股市大起大落對於股民投資者損失可就大了，經常坐過上車，最終結果就是白忙活。

所以如果未來股市不能與股指期貨在制度方面事實同等制度的情況之下，未來的股市依舊難改近幾年的老路。因為股指期貨，可以做多做空賺錢，T+0，自帶槓槓等原因對於股市就是不公平的制度，只要把制度公平，市場競爭才是公平的，這樣的兩個市場才是平起平坐，兩大市場共同健康長久的發展。

2015年股指期貨所導致的股災記憶猶新，傷口猶在，上月竟然第四次大幅鬆綁交易規則極不公平極不公正的股指期貨，這是繼肖剛熔斷制後又一極其惡劣的昏招，導致自4月22日鬆綁之日起連續暴跌，期指做空助跌威力可見一斑！交易規則的不對等，將使A股市場永無寧日！敬畏市場、敬畏投資者一定要言必行、行必果啊！

清除散戶才能使股市正常發展，散戶是一個不成熟的群體。有他們在這裡，中國股市就不可能成熟，所以應該清除散戶。凡是資金量在1000萬以下的一律清除，這樣才能促進股市發展。