能回購

回購股票的兩大意義：1是給市場傳遞看好自己公司的資訊，2是減少流通的股票數量會提高股票的質量含金量

股票回購是指上市公司從股票市場上購回本公司一定數額的發行在外的股票。公司在股票回購完成後可以將所回購的股票登出，但在絕大多數情況下，公司將回購的股份作為“庫藏股”保留，仍屬於發行在外的股份，但不參與每股收益的計算和收益分配。

一般來說，股票回購具有以下功能：

(1)股票回購在國外經常是作為一種重要的反收購措施而被運用。回購將提高本公司的股價，減少在外流通的股份，給收購方造成更大的收購難度。

(2)股票回購還是改善公司資本結構的一個較好途徑。回購一部分股份後，公司的資本得到了充分利用，每股收益也提高了。

(3)穩定公司股價。股價過低會使人們對公司的信心下降，削弱公司出售產品、開拓市場的能力。在這種情況下，透過回購股票以支撐公司股價，有利於改善公司形象，股價在上升過程中，投資者又重新關注公司的運營情況，公司也有了進一步配股融資的可能。

(4)建立企業職工持股制度的需要。公司以回購的股票作為獎勵優秀經營管理人員、以優惠的價格轉讓給職工的股票儲備

本資訊不構成任何投資建議，投資者不應以該等資訊取代其獨立判斷或僅根據該等資訊作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

一、股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。

二、股份回購的基本形式有兩種：一是目標公司將可用的現金、公積金、優先股分配給股東以換回後者手中所持的股票；二是公司透過發售債券，用募得的的款項來購回它自己的股票。

三、股票一旦大量被公司購回，其結果必然是在外流通的股份數量減少，假設回購不影響公司的收益，那麼剩餘股票的每股收益率會上升，使每股的市價也隨之增加。

四、如果上市公司手中有多餘的資金，而又沒有良好的投資機會時，可以考慮用這部分多餘資金買回公司的股票，作為庫藏股份，這樣做的結果是除了可以減少股利的發放外，還可以在公司的股價上漲、公司缺乏資金時丟擲（或重新發行、增發等），從而達到有效融通資金、排程財務收支的目的。

五、上市公司還可以回購一部分股票作為獎勵，以解決員工的激勵問題。

你好，股票回購是指上市公司從股票市場上購回本公司一定數額的發行在外的股票。公司在股票回購完成後可以將所回購的股票登出，但在絕大多數情況下，公司將回購的股份作為“庫藏股”保留，仍屬於發行在外的股份，但不參與每股收益的計算和收益分配。

一般來說，股票回購具有以下功能：

(1)股票回購在國外經常是作為一種重要的反收購措施而被運用。回購將提高本公司的股價，減少在外流通的股份，給收購方造成更大的收購難度。

(2)股票回購還是改善公司資本結構的一個較好途徑。回購一部分股份後，公司的資本得到了充分利用，每股收益也提高了。

(3)穩定公司股價。股價過低會使人們對公司的信心下降，削弱公司出售產品、開拓市場的能力。在這種情況下，透過回購股票以支撐公司股價，有利於改善公司形象，股價在上升過程中，投資者又重新關注公司的運營情況，公司也有了進一步配股融資的可能。

(4)建立企業職工持股制度的需要。公司以回購的股票作為獎勵優秀經營管理人員、以優惠的價格轉讓給職工的股票儲備。

可以回購。1、可以提振投資者信心，穩定股價。2、如果用公司自由現金回購登出，減少股本，提升單股資產、利潤。3、改善公司持股結構，增強穩定性。

可以回購，1、對於股東的意義 股票回購後股東得到的資本利得需繳納資本利得稅，發放現金股利後股東則需繳納股息稅。在前者低於後者的情況下，股東將得到納稅上的好處。但另一方面，各種因素很可能因股票回購而發生變化的，結果是否對股東有利難以預料。也就是說，股票回購對股東利益具有不確定的影響。 2、對於公司的意義 進行股票回購的最終目的是有利於增加公司的價值： (1)公司進行股票回購的目的之一是向市場傳遞股價被低估的訊號。股票回購有著與股票發行相反的作用。股票發行被認為是公司股票被高估的訊號，如果公司管理層認為公司的股價被低估，透過股票回購，向市場傳遞了積極資訊。股票回購的市場反應通常是提升了股價，有利於穩定公司股票價格。如果回購以後股票仍被低估，剩餘股東也可以從低價回購中獲利。 (2)當公司可支配的現金流明顯超過投資專案所需的現金流時，可以用自由現金流進行股票回購，有助於增加每股盈利水平。股票回購減少了公司自由現金流，起到了降低管理層代理成本的作用。管理層透過股票回購試圖使投資者相信公司的股票是具有投資吸引力的，公司沒有把股東的錢浪費在收益不好的投資中。 (3)避免股利波動帶來的負面影響。當公司剩餘現金是暫時的或者是不穩定的，沒有把握能夠長期維持高股利政策時，可以在維持一個相對穩定的股利支付率的基礎上，透過股票回購發放股利。 (4)發揮財務槓桿的作用。如果公司認為資本結構中權益資本的比例較高，可以透過股票回購提高負債比率，改變公司的資本結構，並有助於降低加權平均資本成本。雖然發放現金股利也可以減少股東權益，增加財務槓桿，但兩者在收益相同情形下的每股收益不同。特別是如果是透過發行債券融資回購本公司的股票，可以快速提高負債比率。 (5)透過股票回購，可以減少外部流通股的數量，提高了股票價格，在一定程度上降低了公司被收購的風險。 (6)調節所有權結構。公司擁有回購的股票(庫藏股)，可以用來交換被收購或被兼併公司的股票，也可用來滿足認股權證持有人認購公司股票或可轉換股票債券持有人轉換公司普通股的需要，還可以在執行管理層與員工股票期權時使用，避免發行新股而稀釋收益。 股票回購對上市公司的影響有哪些？ (1)股票回購需要大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產流動性，影響公司的後續發展。 (2)股票回購無異於股東退股和公司資本的減少，從而不僅在一定程度上削弱了對債權人利益的保護，而且忽視了公司的長遠發展，損害了公司的根本利益。 (3)股票回購容易導致公司操縱股價。 據傳，證監會有意允許券商開展股票回購業務，3家券商股可能成為首批試點。本欄以為，這對於投資者是一柄雙刃劍，雖然能夠獲得短期融資，但是卻有可能放大風險。 股票回購業務，舉個簡單的例子，假定投資者張三持有1萬股中國石油(601857)股票，當時市價9.8元，此時張三需要臨時用錢，但張三看好中國石油的後市，不願意賣出持股，此時張三便可以將中國石油股票按照7.8元的價格賣給券商，並約定一個月之後按照8元的價格買回，券商賺了0.2元的差價，張三獲得了臨時的週轉資金，大家都合適。 應該說，股票回購業務還是有一定價值的，但是它又與融資融券、股票質押有雷同的一面。比如說，張三需要現金時，除了將股票賣給券商外，還可以用持有的股票作為抵押向券商融資，或者賣出一半股票，取出現金後，然後用融資融券的方式再買回一半股票，也能達到類似的目的，股票回購並不是惟一獲得資金的辦法。 其實，張三用股票換得現金後，還是面臨著比較大的風險，一是遇到股價下跌需要追加保證金的風險，二是到期無法籌得資金買回股票的風險。這些風險都是張三無法迴避的，當然，融資融券、股票質押也需要面對這些問題。 A股市場並不適合全面開展股票回購業務，小範圍的試點還是可以的，但是其進入門檻不應太低，至少應與股指期貨、融資融券持平，過小的投資者或許並沒有應對保證金交易的經驗，如果強行參與，可能會有意想不到的麻煩。 如果估計不錯的話，能夠進行股票回購的股票池極有可能參照融資融券的股票池，並非所有的股票都能參與，同時仍在禁售期的有限售條件股不知道能否賣給券商，如果可以，或許相當多的限售股可能會成為“死當”，券商說不定一不小心就成了大股東。 應該說，試點券商完全有必要按照經營當鋪的思路去經營股票回購，隨時做好投資者不再買回股票的準備，對於投資者來說，也完全可以使用股票回購將自己的風險轉嫁給券商。

股票是可以回購的

回購股票的目的是：

一是阻止反收購，回購股票將提高本公司的股價，減少在外流通的股份，給收購對方提高難度，因為資本市場是趨利的，哪裡可以賺錢就去哪裡，好的公司當然不會被資本家所放棄。

二是能夠改善資本的結構，企業利用閒置資金回購公司股票，可以讓企業的資金得到充分利用，提高每股的收益。

三是能夠穩定公司的股價，如果公司的股價過低就會導致公司的經營產生嚴重的影響，使投資者對公司未來的經營信心下降，削弱公司的產品自己市場開拓能力，回購股票可以支撐公司的股價，改善公司的形象，增加投資者以及消費者對公司的印象，為公司的發展打下堅實的基礎。

回購的意義：

一是公司回購股票後，能夠為股東帶來收益，穩定股價，股價上升最受益的是投資者。

二是公司回購股票有利於增加公司的價值，如果公司管理層認為股價和公司的價值不相等，透過回購股票能夠向市場傳遞出積極的訊號，也能增加每股的盈利水平，使投資者產生吸引力。

三是透過回購股票可以提高負債利率，改變公司的資本結構模式，有助於降低資本的成本，並且可以減少外部流通的股票，在一定程度上能夠降低公司被收購的風險。

首先，答案是股票是可以回購的。

在上市公司經營過程中，有出現兼併重組的情況時，被重組方有可能要求上市公司以現金股份形式收購，這時候上市公司就有可能向其發行一定量的股份，這樣做的情況下上市公司控股股東的控股權就會被稀釋，在控股股東想歪進一步加上控制權的時候就有可能會回購公司在外發行股份。

還有一種情況就是在股市持續低迷的時候，上市公司回購股份有利於穩定公司股價。

根據中國《證券法》相關規定，嚴禁上市公司炒作本公司股票。公司控股股東和大股東對股票的增持與減持有嚴格的申報和披露標準。

但事實上，歷年來中國上市公司炒買甚至坐莊操縱自家股票的屢見不鮮。操縱者有眾多手段規避法律與監管。合規的股票回購有時候也是規避手法的一種。

當然，並不是所有的回購都是非法勾當。正當合規的回購是法律法規允許並受市場歡迎的，因為回購行為減少了市場的流通股。而如果鎖定或登出則更有提振股價的作用。原理就是或者減少了流通股，物以希為貴，或者減少了總股本，增厚了每股業績。二者都有利於股價的上漲。

至於上市公司回購股票的動機，不外乎以下幾點：

一、公司股價超跌，跌出了價值；

二、公司股價低迷，引發大股東的質押危機；

三、公司股價低迷，有損公司形象或與公司未來前景不符；

四、公司前景看好；

五、公司面對外來收購，控股股東回購股票確保控制權。

當前美股的牛市，在很大程度上是由上市公司持續不斷的回購行為來支撐的。但A股的多數回購實際上僅僅是臨時手段，只不過暫時“庫存”在大股東手裡，未來還會擇機拋售，實際形成了新的“大小非”。當然，對股價的短線提振作用還是有的。

回購而不登出，就只是股票的轉手，股票本身的價值沒有變化，充其量只是炒作的一個噱頭罷了。

按照常理來說，回購是一個積極有效的利好訊號，能夠促使投資者對於上市公司更有信心，也可以激勵股價上漲，引發一系列的利好效應。

我們可以看到，從過去20年的歷史規律看，美股上市公司的回購往往呈現出“順市而為”的特點！也就是說，回購的力度越大，支撐牛市的動力就越強，給予投資者的信心就越足。

這既是一個完善、健康市場的規律。

但是，對於A股來說呢？其實回購就顯然沒有那麼有效了。

這不僅僅是因為A股的市場還處於一個發展的週期，還不夠完善，更重要的是，許多上市公司會藉助所謂“回購”的幌子欺騙投資者，導致一個信心的崩塌。

我們可以發現，在A股市場裡，有許多“忽悠式”回購出現：

1、一方面出現所謂的回購，一方面卻在大幅度的減持；

2、聲明瞭回購的資訊，但是回購的力度卻非常少；

3、藉助回購訊息，配合主力機構大肆出貨；

所以，再這樣一次又一次傷害了投資者信心的情況下， 回購的利好在A股顯得“微不足道”。真正用回購來支撐股價，支撐行情的上市公司屈指可數。

那麼，對於投資者來說，就要擦亮眼睛，如果是優質的、低估的上市公司發生了回購，我們需要積極面對，以利好對待；

但是如果是那些高估，垃圾的上市公司出現了回購，反而應該避而遠之，不要相信高處散播的利好訊息！