作為一個小資深的理財，我不建議貸款買黃金。

貸款，需要支付利息，黃金作為一種理財保值的商品，並不代表它能百分百實現盈利。今年黃金上漲，是2018以來，國際形勢的變化，全球經濟的的憂導致的。在此之前，黃金的變化一直很平淡。

在現階段上，黃金上漲20%，我們無法準確地預料它是否會繼續增長，但是，它上漲的所帶來的收益絕對會比你貸款所支付的利息低。

所以，我建議，在這種背景下，我不建議貸款買黃金，但是，黃金作為一種理財方式，適當的投資確實可以實現金錢的保值。

先回答後面的。貸款買黃金，絕對不要！你貸款做黃金投資就是加槓桿，黃金投資本身就屬於風險投資，你再加槓桿，而且貸款還要付利息。我可以預判，你的贏面會很小。事實上現在很多外匯平臺的黃金交易本身就帶有100倍的槓桿。你貸款去做，還不如直接進入外匯平臺操作黃金交易。當然，如果你是新手，建議放棄你現在的的投資想法。黃金投資並不適合新手。再說說走勢，當然也只能做個預判，還是短期的！上週五，黃金在下支撐位1492開始反彈暴漲，算是開起了新一輪的漲勢，接下來繼續破位上漲的可能性很大。

這與個人的投資能力與風險偏好有關，我覺得無論黃金還是其他投資，最好還是量力而為，對於大部分人來說，透過銀行貸款的方式來籌集投資資金並不可取，除非是一位非常有經驗的投資人，會識別時機並且懂得控制風險，否則採用這種激進的方式就有太多的賭運氣的成份了。

黃金市場向好，並不代表每個投資人最終都可以賺錢，或者說賺很多錢。

任何一個投資市場的走勢都存在機率的問題，向上的機率大並不代表不會反轉，這是投資應該考慮的風險因素。而且投資方式有很多種，有些無槓桿有些可以加槓桿；有人喜歡短線炒作，有人喜歡買入後靜待趨勢的成長；有的方式怕趨勢出現震盪或回撥，在恐懼中不斷割肉，遇上大的回撥會爆倉，有的方式和自有資金可以忽視中間的波動，拿幾年也不怕。

種種不同的現象後面是投資哲學、投資心理和投資方式的差異，導致即使在同一個趨勢中，風險的大小也會不一樣，結果是有人可以賺錢，有人卻會虧錢，有人只能賺一些小錢，較少的人可以利用好趨勢賺到大錢。因此，面對這樣的不確定，最好能清楚知道自己的投資能力，貸款投資需要承擔更多的額外風險。

看和做是兩回事，不能過份迷信市場的說法。

投資是一項技術活，為什麼那些口若懸河、像先知一樣的分析師、研究員、專家們在他們看好的黃金市場中依然無法實現財富的爆炸式增長？是因為真正要真金白銀的用大量資金去為自己背書的時候，才會感受到“投資有風險”這句話的壓力，即使再看好也很少有人會不惜舉債all in地入市，這是風險管理的問題。做投資最好能形成自己的投資體系，即使再激進，也應該同時兼顧一下風險。

總的來說，用貸款來做投資是屬於非常激進的做法，是屬於過度投資的一種，有賭運氣的成分在裡面。它的風險會因交易哲學、交易心理和交易方式的不同而不同，即使想富貴險中求，也要問一下自己能不能承受萬一失利帶來的風險，如果可以也無妨。純屬個人觀點，請不要作為投資建議。

第一，黃金長期趨勢看，還是會漲的。

上週五黃金從1500美元漲到1530美元，今天早上又最高漲到1555美元。黃金還是會漲的，由於全球經濟下行壓力下，全球都把黃金當作保值的工具。2011年黃金價格升到1920美元，現在才1555美元。所以現在只是黃金牛市的開始。有專業人士，分析預測會漲到2500美元，這只是一個大概範圍而己。黃金牛市的條件己經具備，就是經流下行，股市下跌時會有牛市。現在全球央行都在降息，所以黃金牛市已經啟動了。

第二，貸款買黃金這個不可取。

貸款出來炒黃金是違規操作的，銀行發現，會撤銷你貸款，叫你一次還清的。所以不可以貸款玩黃金，這個有一定的風險的。雖然現在是牛市，但是市場是多變的，有可能在一年或半年又下跌，這個沒有人說得準的。所以貸款買黃金這個不可取的。如果你真的非要玩，你自己名義貸款，然後找親戚或朋友開賬戶用他的賬戶玩，不要在銀行平臺上面玩，這樣銀行知道了，風險大的。

投資有風險，入市需謹慎！

黃金作為重要的避險工具，在國際形勢複雜多變的大背景下，特別是中美之間的貿易摩擦升級，伊朗的石油出口以及北韓半島的核問題懸而未決。這些因素都給世界經濟的增長蒙上了陰影，帶來了極大的不決定性，避險資金出於安全考慮使得黃金價格近一年來出現了大幅上漲，一度突破了1500美金每盎司，雖然黃金價格漲幅超過了百分之二十，但我認為黃金的上漲還沒有結束，因為黃金從接近2000美元每盎司的高點經過幾年的幾乎單邊下跌，到達1100美元以下每盎司的價格，完全具備了產生新一輪上升週期的基礎，加上外界因素的“配合”，完全有創出歷史新高的可能，如果貸款買黃金只要是正規渠道的貸款，從尋求利益最大化考慮，我看是可行的，這可能和別人的觀點不太一樣，但畢竟是貸款，在獲利之後要及時出手，這等同於幾年前看好房價上升貸款買房，等房價漲到一定程度果斷出手是一個道理，否則就會失去這次獲利機會。最後宣告既然是投資肯定是有風險的，只要能控制好度，借雞下蛋用錢生錢也不失為一種選擇！

不請自來。筆者認為，長期來看黃金價格仍然有較大可能繼續上漲。理由如下：

1.貿易爭端。隨著美國對外貿易爭端不斷擴大，不僅僅是中國、歐盟、南韓、日本等相繼成了美國加徵關稅的名單。正是因為美國對外貿易爭端的不確定性，導致了避險資金蜂擁購入黃金尋求避險，才到了黃金不斷上漲的局面。

2.美聯儲降息逾期增加。儘管本月美聯儲已經降息25個基點，但是市場普遍認為低於預期，同時美聯儲暗示仍有降息空間，這就導致了市場觀望情緒仍然十分濃厚。

3.美元和大宗商品價格存在負相關的關係。大宗商品價格的上漲，導致了美元下跌，從而間接影響國際金價。

4.美債收益倒掛。目前十年期的美債收益只有2%出頭，是自2007年以來第一次低於二年期的美債收益，遠遠低於正常的收益水平，外界普遍猜測是否會有經濟衰退的風險。

5.最近各國央行披露資料，各國央行所持美國國債都有不同程度減持，美元顯示出了疲軟的態勢。多個國家的黃金儲備都有所提高，這也是金價上漲的因素之一。

6.各國央行都根據美聯儲降息做出了相應的對策，有的央行跟進降息；有的央行使用貨幣政策，降低存款準備金、隔夜拆借利率等變向降息。這一些列的舉動都導致了金融市場的波動，黃金的避險更是凸顯。

筆者認為，貸款買黃金是不可取的。不要因為目前黃金價格上漲而盲目配置黃金資產，這樣會存在巨大的風險。目前來說，黃金已經是一個比較高的位置了，從長期來看，黃金仍然看漲；但是從短期來看如果還未進場的話，建議還是稍微謹慎一點，貸款買黃金是有還貸壓力的，萬一黃金出現短幅震盪，題主又面臨資金壓力的話，這樣的結果就會非常的被動。

黃金投資從來都不簡單

     黃金作為一種投資品種，一直以來就被認為避險和抵制通貨膨脹的而存在。在自2019以來已經上漲20%的情況下 ，判斷是否還能繼續上漲，我們要分析它上漲20%的原因，透過分析上漲原因我們可以得出：在上漲驅動力依然在的情況下，黃金上漲可以繼續。

    1.黃金上漲20%的價值層面原因

    黃金的價值有兩個層面，一種是使用價值、一種是交換價值。從使用價值的角度來說，黃金作為珠寶裝飾和作為工業材料在導電和耐蝕等方面的應用十分廣泛；從交換價值的角度來說，黃金的貨幣屬性帶來它被各國作為國際儲備而廣泛應用。

     據統計， 2018年，全球黃金總供應量增長1.6%，且這種全球供應量增加是在中國、南非和美國控制產量而導致傳統主要產出國供應下降的條件下達成的。對比全球需求量：（1）全球首飾業的黃金需求量上升1%，但首飾傳統需求大戶——中東地區首飾業和印度金飾產業需求量卻大幅下滑；（2）在工業領域，隨著石墨烯等材料替代和黃金回收等技術的進步，已經有多年沒有明顯的工業層面需求增加。由此可見，現階段在使用價值角度，供應量大於需求量，這一波價格上漲並不是供求關係導致的。

     作為全球國際儲備需要，2018年全球央行黃金儲備共增加651.5噸，增加了74%，是有記錄以來的第二高。各國央行儲備黃金增加主要是為了平衡貨幣結構、防止過度依賴美元和提高應對各種危機的能力，具有代表性的是俄羅斯在2018年大量拋售美債增持黃金。但作為一種最無效資產，各國央行讓黃金在貨幣儲備結構的比例基本保持在10%左右；2018年各國央行增持黃金是對當美國政府製造混亂的不確定性和美元信用減弱的應激反應；隨著各國央行貨幣儲備結構調整完畢、貨幣儲備多元化形成和各國央行去美元化的初見成效，黃金儲備完成作為貨幣多元化過渡物的使命，終將因為自身具備的缺點兒退出歷史舞臺，這種無效資產必將會被其它收益更高的資產替代。也就是說，黃金的交換價值不會帶來長期穩定的需求，進而導致價格的提高。

2. 黃金上漲20%的心理層面原因

2018年在經濟領域最大的事件無疑是從2019年3月份開始中美貿易戰和美國不斷的“退群”行為。這些行為均增加了國際問題的複雜性，這種複雜性損害投資人的信心危機，而黃金作為一種傳統避險投資資產，受到投資者的信賴。但這種資產的收益率和避險性卻非常值得商榷，以2003年到2018年各類資產的收益對比來說，黃金資產的波動性與其他理財產品波動性相當，由此可見現實與常規的認識並不完全一致。而且多年以來，美元指數與黃金一直是明顯的負相關，這種負相關也說明黃金與美元的波動性類似。這波黃金上漲20%是全球市場的複雜性帶來的對美元信心危機的間接傳遞。一旦這種信心危機增加，黃金就會大幅上漲，反之依然。

從現在的國際形勢來說，特朗普還是美國總統，美債危機依然存在，投資人對美元的信任危機就不會消除，傳導到黃金資產的上漲動力也就不會消失。

     黃金價格上漲的動力依然在，是不是說可以透過貸款來買黃金呢？筆者做過一段時間的黃金投資，具體體驗可以用一句話概括：“黃金投資就是大眾對美元指數信心的賭博遊戲”，任何社會事件均能影響部分投資人信心進而影響黃金的價格波動，沒有規律可言，而且這種波動性無論從短期或者長期都有很隨意並容易被操控，具體參見下圖。作為中國的個體投資者，黃金與其它資產相比有兩個個天生的劣勢：（1）不能象股票一樣由實體背書，自行增值；（2）影響美元指數進而影響黃金價格的因素大多來源於美國，因為有時差的存在，一覺醒來，可能您的一大筆財富就被其他投資者奪走。

      綜上所述，黃金作為一個投資產品，與其它理財產品一樣，一樣存在很大的波動性。至於是不是貸款炒黃金，這要看您自己的承受能力和對市場的把握能力，就像加槓桿炒股一直不被很多人認可，但它一直存在著。

問題應當有段時間了，因為國際黃金今年就漲了20%。如果從2018年算起的話，已經漲了30%有餘了。如果是國內黃金，遠超30%，因為國際黃金在上漲的同時，人民幣在貶值。

未來還會漲嗎？相對貶值的貨幣漲是肯定的，畢竟生產效率加快，創造的價值更多，發行的貨幣更多，而黃金具有一定的稀缺性，相對貨幣具有一定的保值效用。

但是從目前的黃金價格來看，未來一兩年的漲幅不會過大，貸款買黃金顯然是不合適。要不你購買的不是ETF黃金、紙黃金或者實物黃金，而是現貨黃金或期貨黃金，存在一定的槓桿效用。然而，如果是投資性的黃金買賣，那麼跟黃金是否漲是沒有關係的，畢竟一般存在槓桿（已經是融資了）的都可雙向操作。

銀行質押或抵押貸款利率通常要超過6%，信用貸款通常要超過15%，而黃金作為重大的金融資產，波動性本身具有一定的侷限性，甚至遠遠低於股指。也就是說，融資投資買股指要好於買黃金。

黃金具有一定的稀缺性，相對貨幣會有一定的保值效用，但黃金存量本身它處於一個增長的過程，且隨著工業替代品和裝飾替代品的開發，黃金逐漸退出歷史舞臺。它的保值並不是完全跟隨貨幣的增長而增長，即增長速度會低於貨幣本身。

也就是說，黃金至多有相應的保值效用，不具備有增值效用。

黃金價格未來會漲，但漲速會低於貨幣增量，甚至長久低於CPI。

隨著全球經濟增長的放緩，貨幣發行銳減，貨幣貶值在減速，長遠的黃金走勢必然放緩。即黃金價格會漲，但不要太樂觀。

中國7月份同比CPI為2.8%，假設黃金的漲幅與CPI一樣，那麼請問貸款利率能低於2.8%嗎？

高盛的預測是未來6個月國際黃金價格為1600美元每盎司，而目前1545美元每盎司左右，顯而易見未來6個月漲幅並不樂觀，貸款買黃金嫌錢多。

2011年到2013年兩年內國際黃金價格幾乎腰斬，目前的1545與高點1920還存在較大距離。如果是2011年高點投資黃金，目前仍然未解套，不要說增值，保值都做不到，反而價格方面要虧損的同時，還要承受通貨膨脹。

短期波動性較大，主要受國際格局和經濟不穩定影響，特別是美國，即存在較嚴重的投機性。如果你本身不是投機者，購買的不是現貨或期貨黃金，那麼貸款買黃金顯然是不合適的，黃金本身不產生資產增益，不像股票有股息，債權有利息，房市有租金等等，黃金並不參與實際經濟利潤分配。

黃金現在是趨勢性上漲階段，今後上漲空間還比較大，但是不建議你貸款買黃金。

我在專欄和之前的文章裡都對黃金走勢有過詳細的分析，這裡簡述觀點：

首先，黃金的上漲現在是趨勢性的，支撐來自經濟的週期性下行，以及全球央行的寬鬆週期開啟。這樣的支撐是基本面的，意味著未來上漲不會被短期的波動所打斷，並且上漲週期較長，上漲空間較大。

其次，隨著未來經濟下行的趨勢更加明顯，以及美聯儲降息週期的開啟，黃金價格還會有明顯的上行，現在的上漲還只是預期拉動，未來上漲的波峰還在後面。因此黃金長期看漲。

第三，不建議你貸款買黃金，因為個人投資加槓桿的行為非常不划算，雖然現在看多黃金，但所有投資都存在風險，如果你操作失敗，虧損的就不光是錢這麼簡單了，所以即使是手拿把攥的投資機會，最好也不要借貸進行。

銀行貸款買黃金？多麼有創意的想法！我還真的是頭一回聽說。這樣妥不妥顯而易見，誰敢說黃金會一直漲下去？有誰？沒有，對不對。那好，一旦你貸款買了一堆黃金，黃金又跌了，甚至暴跌，貸款誰來還呢？

有人說，你看哪個國家沒有通貨膨脹，黃金可以抗通脹，所以黃金只會漲不會跌。這話相當不負責任。2011年黃金價格最高點將近400元每克，2013-2015年基本上在250以下晃盪，跌了40%。今年黃金猛漲，可是還沒有超過2011年的水平。再往前，黃金的震盪更為劇烈。怎麼看都不像是抗通脹只漲不跌的品種，更像是豬肉價格那樣的波動走法。

在金融投資方面，不要走槓桿配資的路子。十賭九輸，十輸九配，一旦你開始配資，就埋下了爆倉的根子，很危險。銀行貸款炒黃金，也相當於一個配資行為。理財的路子，穩一點好。