首先，股市不是零和遊戲也不是你輸我贏的博彩遊戲，股市是經濟的真實寫照，被譽為經濟晴雨表。中國股民虧多賺少的原因較多，其中最重要的原因就是近12年來，中國股市總體是下跌趨勢，大盤從2007年的6000多點跌到現在的2000多點，覆巢之下豈有完卵？大多數股民賠錢也就順理成章了。

說到股市下跌原因有很多，但最關鍵的是高估值。中國近30年經歷了經濟高速發展時期，按理股市也該一直上漲，但從新股發行就高價發行然後上市惡炒，當然今後若干年後這些股票也要有個估值合理迴歸的過程，也就是下跌過程。在加上2008年藉由北京舉辦奧運，股市在2007年就被惡炒到6000多點，大盤指數也需要透過下跌回到合理估值水平。

有人說美國經濟發展增速不如中國，但股市卻連長數年，指數翻番人人賺錢。是的，股市上漲當然是人人賺錢。但美國股市也是從低點漲上來的，因為跌多了、跌久了，自然要上漲，這是資本市場規律。

中國的資本市場問題多多，但目前估值偏低大盤在底部區域人人可見，本來去年已開始了上漲之路，突如其來的疫情阻礙了漲勢，但趨勢來了是擋不住的，中國股市是會如期向上修復估值的。到時，也許就是百分之90的股民賺錢了。

股市和期貨市場不一樣，不是一個零和市場，所以虧錢的人，他們的錢不是被賺錢的人拿走了。股市是虛擬市場，當股價上漲的時候，所有人都賺錢，因為市值增加了。可是當股價下跌，是大家都賠錢，市值蒸發了，這種蒸發不同於一般意義上的拿錢走，而是滅失。必須從經濟學的角度來考慮這個問題，而不能簡單的從大家炒股的交易角度來考慮。

還是我來說說吧。

對市場研究越多，接觸越多，就瞭解越多。

一種說法有一定道理，如果股市持續上漲，大家都能從中賺錢，分享市場上漲帶來的紅利。但中國股市是一直上漲的嗎？到現在為止漲了多少？漲了嗎？

百分之90的人炒股虧損，這個說法也是錯誤的，實際上只有70%的人是虧損的，有百分之20的人是不賺不賠的，百分之10的人是賺錢的，而且是賺大錢的。這就像一個笑話說的，10個貧民和馬雲的資產合在一起平均，大家都是億萬富翁。

股市中盈利的群體主要有以下幾部分：

1、國家，旱澇保收。印花稅在賣出交割時收取千分之1，2019年證券交易印花稅1229億元，同比增長25.8%。

2、券商，旱澇保收。收取佣金，2019年券商共攬入佣金796.8億元，較2018年大增32.8%。同時，據“金融1號院”統計，2019年券商日均佣金收入為3.27億元，較2018年大增35.68%。

3、中介機構，旱澇保收。會計師事務所、律師事務所等從上市公司利潤總額中挖肉，每年不少於幾百億元。

4、IPO的大股東、原始投資機構，抽筋喝血。2019年A股淨減持金額達到3937.69億元，接近2015年的歷史峰值，2015年淨減持金額為4588.82億元，其中中小板518家公司淨減持1053.32億元；創業板為575家，合計淨減持876.65億元，主機板617家，合計淨減持2008.73億元。

5、部分上市公司控股股東，弄虛作假，喪心病狂，套現離場，每年出逃資金不少於1000億元。賈躍亭一家就套現100億元，類似他的股市巨鱷比比皆是。

6、實力雄厚的野私募，操縱股價，賺取鉅額利潤，每年獲利不少於1000億元。

7、公募基金和國家隊，憑藉資訊優勢，聯合把持股票，每年獲利不少於3000億元。

8、部分有頭腦。有實力的專業人士，根據不同的市場環境，採用成熟的投資策略，每年平均獲利不少於500億元。

在一個狩獵場中，如果你都不知道誰是獵物，那你就是獵物，獵手們圍獵的就是你。

瞌睡家為您回答。理解不了這個問題，你在交易市場上永遠只能是賠錢的那百分之九十。

第一條：任何有價證券只是說它有價格，本質上都是沒有任何價值的，也無法產生任何價值的。比如你投資一塊土地，它可以生產莊家產生價值，投資一間工廠，它可以生產產品產生價值，投資某物因為它能產生價值而擁有價值，生產能力越高，價值也就越高。股票有分紅，可以看作是投資企業獲得的利潤，但是以投機的心思去炒股票，根本不會指望那點分紅，而且在大A股中，股票分紅後還要除權，變相抹平了你的分紅收益。所以，投機市場上的各種有價證券，都是指望它的價格差來賺錢，而不是它能產生的利潤和利息，所以，股票本身沒有任何價值。

第二條：當你用現金購買了一隻股票的時候，你的虧損已經產生了。交易者以有價值的現金購買了他人持有的無價值的股票的時候，就已經虧損了全部本金了，相當於用真金白銀換了一張白紙，你虧損的錢全部被股票的賣家拿走了。但因為在投機市場上，因為眾多交易者共同的心理預期，還會有下一個交易者用另一個價錢購買你手上的股票，你得到現金，把那張白紙交給他。所以炒股就是一個擊鼓傳花的遊戲，最終虧損的就是最後持有這張白紙的人，無論他用多高的價錢拿到的這張白紙，白紙終究是白紙，股市暴跌、退市、無限期停止交易等等各種事件都可以把這張炒作出高價的白紙打回原形。

第三條：股市投機唯一能賺錢的方法就是低買高賣。賠錢的散戶和賺錢的莊家唯一的區別就是散戶買過去，莊家買未來。一隻股票過去漲的越兇，散戶越喜歡，他們的邏輯是過去在漲，現在也會漲，未來還會漲，所以往往在高價位接手。而莊家卻只看重股票未來的期望值，有好的預期的股票莊家反而會用盡各種辦法打壓它的股價，以相對便宜的價格拿到手中，然後利用看多的預期將股票拉昇至高位賣給散戶。

第四條：股市不會蒸發財富，只會轉移財富。大A股每一次大牛，都是莊家宰割散戶的饕餮盛宴。大A股的股票都有交易不充分的特點，也就是經常會出現急速拉昇、跳空拉昇等等現象，還有連續幾天、十幾天、幾十天的漲停怪狀，這樣莊家可以不用太多的資金就能過夠把股價成倍的拉昇。然後莊家開始編織各種美麗傳說，讓散戶相信這些神話，心甘情願用五十塊買來莊家五塊錢屯的貨，散戶的財富也就轉移到了莊家手中。等到莊家屯貨賣完了，散戶想賣沒人要的時候，只能出現價格的塌方，又開始不停的跌停和跳空，持股散戶的賬面資金嚴重縮水，也就是所謂的財富蒸發了，這一切在你高價接手的時候已經註定，賬面的財富只是幻象，你已經一無所有了。

股票只代表一種股權，股票價格很多時候屬於虛擬狀態，有時候有人賺走了，有時候大家都沒有賺，具體情況要根據市場的情況而定。

最常見的盈虧，如果股票買入後下跌，就是買方虧的錢被賣方拿走了。這個賣方就有莊家，機構，散戶，只要屬於賣家，就拿走了買家虧的錢。因為股票有炒作行為，股市中最大的贏家就是原始股東，因為它的價格最便宜，大部分虧的錢都被他賺走了。第二個大贏家就是主力莊家和機構，他們資金大，技術好，把股票的成本都降得很低，大多數股票價格都大大的高出了他們持倉的成本，很多虧的錢也被他們拿走了。第三個大贏家是遊資，遊資的資金量比散戶大，而行動上比較規範統一，時機選擇都比較好，雖然他們都會買在高位，但在更高的位置出掉了股票。第四個大贏家就是股市中技術好，訊息面有優勢的人。他們利用技術或者訊息在低位買入股票，在高價賣出股票，虧的錢有一部分被他們拿走了。最後一個贏家就是股市中的小散，有時候運氣好，也能夠賺到一些錢，拿走一部分虧損的錢。

股市中因為上述原因就會產生實虧和虛虧兩種情況，最可怕的就是市值蒸發性的虛虧，大家都完蛋。

謝謝邀請，這個問題我覺得很好回答，第一，我們的A股市場是個相當不成熟的市場，尤其是在法律法規上面，比如獐子島的扇貝都可以隨意的玩弄股民，康美的藥隨時可以要你命，康得新吹的泡泡能帶你上天，作為一個普通散戶，在這樣的地雷陣裡一不小心就會中招，而散戶的維權之路是艱難而道遠。第二，4000只股票每年分紅的有多少個，幾十塊的股票每年分紅幾毛錢就算好的了，我估計每年所有股票的分紅加起來還抵不過每年所有股票的交易費和印花稅，也就是說這是一個負和的市場，那麼對於散戶來說在市場裡等於跟專業的機構在博弈，這個結果可想而知。第三，大量的新股上市，我們的新股發行制度設計的好，即便在市場非常弱的情況下新股也可以輕鬆發出去，因為每個人都已經有了新股不敗的思維習慣，最主要的是有一部分資金專門就集中在一級市場，新股上市的時候猛烈拉高，然後輕鬆賣出，每個新股上市都可以賺一大筆，可以說是無風險套大利，那麼這些人賺走的錢最後誰來買單呢，當然是股民。很多股民覺得新股發行多無所謂，反正免費抽獎，中了最好，不中無所謂，可是你要知道，只要你參與在這個市場，那麼這些就跟你有關，人家抽走的水，就得你來補，不要問喪鐘為誰而鳴，喪鐘為你而鳴。

說股市是零和博弈的人，實際上是不懂股市的真正交易原理。虧的錢，並不都是進了別人的口袋。

這憑空消失的400萬元，就這樣蒸發了。並沒有人因此而賺到這400萬元。

比如2015年股災的時候，整個市場經歷了連續性的暴跌，幾乎天天跌停。在這個過程中，所有人都在鉅虧，但是那些錢被誰賺了？誰也沒賺到。

問題是，錢不可能憑空消失啊，哪怕是被燒了，總得有個去處啊。實際上這又涉及到複雜的貨幣流通環節。

我們還是以房子為例。假設你花1000萬買的那房子，上家是花了900萬買的，那麼看起來他賺的那100萬元是從你那兒得到的。但問題是，你虧的是400萬元，另外那300萬元去哪兒了？

按照這個邏輯，你還可以無窮向前推導，雖然再之前的房東並沒有與你產生過任何交易。

但如果這套1000萬元的房子跌到了1萬元呢？你能說999萬元都是被前面的人賺走了嗎？所以這依然是一個貨幣蒸發的概念。

在股市交易過程中，除了買賣雙方的資金流動，我們還必須付出一些交易成本，比如給券商的手續費，給國家的印花稅等。所以從這個角度看，股市也不可能是零和博弈。

還有一點是被廣大投資者普遍忽視的：上市公司的現金分紅，這是獨立於股票買賣之外的資金。如果說買賣是零和博弈，那麼分紅補充進來後，這還是零和博弈嗎？

上市公司的分紅，其資金是來自於經營獲得，這些錢是和股市完全無關的。

所以千萬不要從零和博弈，甚至是“賭場”的角度去看待股市，這麼看的人，無非是要為自己的虧損找到某種安慰，這無益於我們提高投資回報。

2，在熊市下，輸錢的個人或機構的比例大增，有時甚至會多過90%.. 資金同樣透過市場流向贏家...這是輸家不僅貢獻了贏家的獲利，也貢獻了市場中籌碼貶值的市值損失...

3，其中，股市中最大的收益者： 上市公司的大股東們，股市是他們融資，兌現，甚至出局的做好途徑. 股市的第二大受益者因該為市場的擁有方，及國家，這包括稅務，交易所，券商等機構，他們不管牛熊，將以平臺費及佣金的形式長期收益.. 剩下的股市參與者為投資人，包括各種機構，個人， 其中包括小散，遊資，基金等，這裡面基金和遊資以它們的專業能力，資金規模為優勢獲利的機會大大高於小散們，所以股市中最大的輸家將是小散，不分牛熊！ 小散也將是大部分贏家，平臺，上市公司擁有人取得資金的不二源泉！

總之，股市要想形成多贏局面，就必須努力推進長牛格局！這裡除了市場的擁有方透過完善管理制度，積極扶持呵護各參與方外，還需要上市公司們健康運營，努力提升公司價值！ 只有這樣，才能迎來真正的健康長牛，從而讓多數投資人贏利，並且盈利是建立在籌碼的價值提升，而不是靠巧取豪奪式的韭菜收割！這裡順便提醒一下，市場的擁有方就像土地的擁有方，如果沒有把工作重心放在保護散戶利益，即施肥（友善的制度），除草除蟲（去除作弊行為），那麼這片土地將變成不毛之地！

大部分被機構賺走了，資本市場博弈就是比知識和資訊獲得速度的，當然資金量的優勢更能體現出來，散戶想快速在股市賺錢，除非和機構擁有差不多的知識及更好的運氣，至少要比其他散戶更有經驗，才能賺錢；如果什麼都不懂，或者只會看K線，玩技術，確實比較難賺錢，所以散戶在市場裡要認清自己，不要因為一時的大賺就以為自己是股神了，有時候大虧甚至走上天台就是從這時候開始的！

前邊幾位回答的朋友說股市不是零和遊戲，但是短期確實是零和遊戲，長期來看，只要持有好公司，就一定賺錢，但是大部分散戶因為知識有限，是不會把好公司一直拿在手裡的，很早就把它賣掉了

股市裡有一種說法是一賺二平七虧損，說90%的人都虧損是不正確的。

股市是一個虛擬狀態，你買入後上漲就賺了，下跌就虧了！春節後那段上漲都賺了不少，前段時間調整又都賠了進去。玩A股之所以多數人虧損，是因為多方面的原因。首先是A股各項交易機制還不夠完善，還是t+1交易制度。再一個是散戶佔比較高，股託黑嘴配合大機構專割散戶的韭菜。另外一點就是炒股不參考上市公司的基本面,業績和發展前景，專炒訊息，炒垃圾股。都說股市是經濟發展的晴雨表，但是A股多年來都是圍繞著3000點走，而我們的經濟卻一直在快速發展。

那麼誰賺走了股市的錢呢？近來IPO大量發行，那些大股東原始股投資機構，等新股上市後，大量減持，謀取暴利。

一些黑心的上市公司控股者，偽造業績，弄虛作假，騙取投資者的信任，而自己等股價拉高便套現出逃，留下散戶站崗。

還有一些實力雄厚的機構，憑藉資金量大，操縱股價賺取暴利。另外還有印花稅，券商收取的佣金，每年都在大量增漲。以上這種狀況的結果就是:一賺二平七虧損。

首先，股市並非零和遊戲。

印花稅，交易費用等佔了一部分。

另外。股市是一個融資的地方。是給上市公司企業輸血。但是多數的投資者當成了投機的地方。

90%的人股票都是虧損的，或者是輸給了通貨膨脹，那麼這些錢到底虧給了誰？

二級市場，主要是被上市公司股東套現，大資金或機構。被這些人瓜分。還有寥寥無幾的個人大戶投資者。這些人佔到的比例可能連1%都不到。