在股市裡，開始抱團取暖，到狼狠逃竄。這是一個必然的現象，象矛苔酒，巳物非所值，到時候沒有接盤俠，必然先撤為妙。一旦開始撒退，就要搶跑道，幾個跌停完全有可能。這在股市裡常有發生。

我認為很長一段時間不會。A股在逐漸美股化，隨著基金賺錢效應越來越明顯，大A正走在去散戶化的道路上，而且才剛剛開始。中國股市，10年慢牛已經開啟。這和以前牛市散戶太多，導致的所謂牛市漲得快也跌得快，只要是股票，無論業績好壞，流通盤夠小，通通會大漲一遍，然後一地雞毛，套人無數。而基金抱團取暖股票是隻買行業龍頭品種，這些股業績穩定，最重要的是流通盤大，散戶佔比小，而且基金不是已賺取差價為目的，是以做大市值獲取管理費為目的，由於去散戶化過程才開始，基金獲取的財源不會枯竭，所有基金抱團股不但不會閃崩，還會有更多優質股被基金扎堆抱團，帶領中國股市長期穩定走牛。

首先，機構抱團現象始終都會存在；第二，任何行業的龍頭優質股都不會輕易倒下；第三，資本市場最大的風險是優勝劣汰；第四，股市的漲跌趨勢不以任何人的主觀意志為轉移；第五，無論市場什麼行情，賺錢的永遠是聰明的敏銳的投資交易者。

一、必然瓦解

股市的意義，首先是投融資功能，其次是投機功能。如果任由現在這種抱團取暖發展下去，那抱團股股價越來越高，而中小盤股失血嚴重，股價越來越低。最後的結果，就是大量股票低於一元面值退市。而且，後續新股也很難發行，市場融資功能喪失。

二、龐氏騙局

抱團取暖本無可厚非，但如果價格嚴重偏離價值，越炒越高，脫離基本面，後續的資金接盤前面的資金，乃至整個社會處於一種虛假繁榮之中，又會成為一次“鬱金香事件”，本質就成了“龐氏騙局”。抱團取暖一波波接盤的人都收益頗豐，這種沒有產出的純紙上暴利，會吸引一波又一波人員加入，這種暴利會動搖做實體的信心，甚至被抱團的企業都會不安於實業，反而參加到炒作隊伍之中。龐氏騙局最後必然導致經濟衰退和社會退步，最終龐氏騙局必然破滅！

現在穩控房地產，原理相同。如果任由房地產再熱炒下去，也就成了龐氏騙局。好歹房地產還能帶動很多實體產業，而股市的抱團取暖龐氏騙局，沒有產出，更多的只會帶來傷害。

三、可能崩盤

抱團取暖會不會帶崩大盤？這個不好說，股市暴漲暴跌很正常。

但就抱團取暖個股來說，暴跌機率較大。前面怎麼抱團取暖上去的，這些股票很可能更快跌回去殺估值。這就像去年被炒高的晶片和醫藥，會狠跌一段空間殺估值。但機構也不會沒理智殺跌，畢竟目前被抱團的個股，都是行業龍頭，業績不錯，很有前途，只是股價短時間脫離了應有價值。

但抱團取暖瓦解，會不會帶崩大盤？只能說，有可能。但這個過程不會太長，也不會太深。因為除了抱團取暖個股外，目前股市還有很多企業值得投資。尤其是大金融和中字頭股票，目前大部分處於低估狀態。這些個股動一動，某種程度會抵消一些抱團取暖個股帶來的傷害。

四、應對策略

戰略投資者，也就是對抱團取暖個股採取三五年以上長線投資的人。可以適當減少當前抱團取暖個股，也可以根本不用理會。因為這些個股業績優秀，很有前途，當前的高估值，可以透過下跌殺估值，也可以透過時間消化估值。相反，如果是戰略性長線投資，還可以在下跌殺估值過程中，採取類似定投的方式，不斷買入。

戰術投資者，可以在既有倉位內，調整抱團個股和其他個股持倉比例，避免中短期殺估值帶來的市值波動。

交易型投資者，目前最好不要追高買入，最好逢高減倉，起碼也要做好止盈策略。通常等到下跌30%左右，再考慮重新進入做趨勢反彈。

總體看，抱團取暖必然瓦解，大盤中短線有點影響，但可控且不影響長期向上的慢牛格局。不同投資者，應該根據市場和自己投資策略，做好應對準備。

這次股市上漲，是由一些股票價格特別高，膽小的股友都不敢參與的股票啟動並大漲開始的，這些是由長線資金長期控盤的股票，我們的股友總結為股市的長線抱團取暖資金。這些長線抱團資金長期來看是一定會瓦解的，但短期肯定不會解散，也不可能帶崩大盤。

大盤將會以這些股票為標杆給廣大投資者樹立一種長線投資的思維方式，改變以前哪種快進快出的短線炒股的交易方式，股票將會形成冰火兩重天的格局，高得讓投資者高攀不起，低得讓所有投資的都不敢觸碰的股票。對於我們投資者來說，要面對的問題，不是羨慕嫉妒恨，而是要如何改變我們原有的交易方式。

吃瓜群眾初步認為，我們應該拋棄短線思維方式，樹立長線思維方式。改變我們以市盈率為主的選股方法，以企業長期成長性作為選股的重要方法。改變以往對股市熊長牛短的思維，改為牛長熊短的思維方式和操作方法

首先，你所謂的帶崩大盤是什麼概念？是像18年那樣整年跌跌不休，還是像19年3288到2850那樣短暫的見頂回調。如果是因為近期權重股不斷上漲而擔心大幅回落後對大盤造成塌陷式的下跌，個人認為大可不必擔心，但小幅的下跌是有可能的。原因有四：

一.近期的權重抱團主要體現在一線消費，尤其以白酒最為強勢。每年年關將近各類基金公司都要搶排名，所以，各大基金公司卯足了勁拼最後這一個月左右時間讓自己的排名上升為來年做鋪墊。而白馬藍籌就那麼多，不是你進就是他進，幾個來回就把股價推上去了。其次，年底消費本來就有預期。知道他為何上漲就要明白見頂後要如何平穩落地才不會對大盤帶來太大影響，而這類資金從高位出來不可能就躺著不動了，去哪裡？再看下文。

二.除了一線消費的食品飲料強勢上攻外近期的醫藥股也頻繁異動說明什麼？說明已經有部分資金逐步從食品飲料裡面撤出開始佈局醫藥了。年初醫藥一波行情後經過年中幾個月的調整到現在本就有預期，而且疫情的反覆也讓醫藥再次出現上漲苗頭，去看那幾只行業巨頭近期的走勢，絕不是小資金而為。

三.科技也頻繁輪動同樣說明有資金開始搶跑，存量資金就這麼多，白酒，醫藥，科技一直都在輪換登臺，從白酒出來的資金會轉戰到醫藥和科技。這也造成了最近指數大漲但很多人反而在虧錢，因為你沒明白背後上漲的邏輯。資金都去了權重股情緒資金自然選擇觀望，而聰明資金（北向）最近一直大幅流入也印證了這一點。

四.從2020年的2646到今天，主力將高超的運盤手法體現的淋漓盡致，多去研究走勢分析形態你就會發現結構性行情並不是喊喊口號而已。而所謂的帶崩大盤更是無從談起，至少短期內不會出現，頂多階段性回撥而已。

權重搭臺的時候本就沒有更多的增量進場，所以資金更加聚焦，有人歡喜有人憂。但小幅調整緩衝後依然會進攻其他方向，這就對指數有了承接作用，而且高層不會容忍塌陷出現，至少現在不會，多去看看政策你就一目瞭然了。

股市機構去散戶行情至2021年1月11日已走向極端，權重股指數強勁向上，中小盤指數無理由無反彈向下，有人賺得盆滿缽滿，有人虧損得體無完膚。

物極必反。老夫自今日開始逆市場而動，棄強選弱主動買套。選擇市盈率10倍以下的中小盤股全倉買入，立帖為證。

A股歷史上有四次著名的機構抱團行情，雖然每次抱團的板塊不一樣，但也都難免會崩盤，畢竟只要拉長年限看，沒有什麼板塊可以只漲不跌。

具體來看，這四次抱團分別是：

2007-2009年抱團金融地產2010-2012年抱團消費股2013-2015年抱團資訊科技股2016至今，第二次抱團消費股

任何一次抱團到瓦解的行情，身處歷史的洪流之中時往往難以察覺變化，但從事後回顧的角度去看，還是能有很多收穫。

1、2007-2009年抱團金融地產

簡單說，那是一段金融行業的黃金年代，金融的收益率秒殺其他行業。

金融的崛起，始於2005年人民幣匯改，隨後開啟了人民幣十年升值的大行情。

之後中國加入WTO，國外資本大量來中國投資，全球製造業產業鏈加速向中國轉移，央行的資產負債表迅速擴張。

由於投資需求旺盛，信貸也開始瘋狂擴張，貨幣規模快速增長。

2006-2007金融行業增長翻倍。

而整個2006-2008年，金融板塊業績明顯好於其他上市公司，包括整體。

這一輪的金融行情，在2008年金融危機的時候出現了大幅的下跌，但隨著2009年四萬億政策的出臺，由於大家對金融板塊長期抱團已經擁有了信念，因此很多機構依然重新回頭抱團金融。

真正讓金融抱團瓦解的，是2010年4月開始，社會融資增速出現負增長，同時出現的是以白酒為代表的消費股業績大漲，市場投資需求弱，金融股不但估值高業績增長的彈性也幾乎沒有了，面對消費股業績的崛起，這一次的金融抱團才最終瓦解。

2、2010-2012年抱團消費股

2008年經濟危機之後，很多行業都出現了負增長，社會投資需求減弱，而在這樣的環境下，最先開始復甦且恢復高速增長的消費股，尤其是白酒股，成為機構抱團的首選。

2011年到2012上半年，所有板塊指數都在下跌，唯一一個漲的，就是食品飲料。

而白酒股，和2020年的情形一樣，成為消費抱團中的首選。

這一輪消費抱團的瓦解，始於2012年11月的“塑化劑事件”，但其實當時對白酒股抱團的影響有限。

很正對白酒股形成重擊的，是2012年12月中央政治局關於改進工作作風、密切聯絡群眾的“八項規定”，三公消費受到抑制，這對白酒股的影響巨大，且最終讓整個消費股的抱團瓦解。

3、2013-2015年抱團資訊科技股

機構開始抱團資訊科技，仍然是始於整體業績開始有正轉負，且增長迅速。

而這一次的業績好轉，源於2012年智慧手機的普及，開啟了一個全新的移動網際網路時代。

一切和新行業相關的軟體硬體相關科技公司，都開啟了一輪業績爆發增長的行情。

2013-2015年，圍繞移動網際網路的資訊科技板塊無疑是最牛的，隨後由於移動網際網路的紅利逐漸消退，這些公司的業績也開始不斷下滑。

但這些上市公司還有一個業績增速器，那就是投資併購。

上市公司用較高的價格收購公司，然後在泡沫中推高股價，實現較高的業績增長，但大量的投資併購背後，必然有大量虛高的商譽，隨著2018年商譽集中減值爆發，這一次抱團才走向了最終的瓦解。

4、2016至今，第二次抱團消費股

很多新股民都以為，這一次的消費股是2020年才開始抱團的，其實不然，這一輪消費股的抱團從2016年就開始了。

所以投資中永遠能賺錢的，都是能提前判斷出業績增速最高的行業、且能提前佈局的人。

這一次的消費抱團，大家仍然身處其中，可以比較直觀的感受到機構抱團的強大力量。

每次抱團，總有一天會瓦解，2008年、2011年和2015年，每次抱團的瓦解都會伴隨大盤的大幅下跌，但影響多大還要看當時整體的經濟環境和貨幣供給情況。

所以這一次仍然以白酒為首的消費抱團，我們可以猜猜最後會因什麼而瓦解。

大機率，可能還是估值推高後消費股增速有限，而新的增速強勁的板塊出現，比如，5G時代的到來就好像移動網際網路時代對傳統行業的衝擊一樣，會形成新的抱團方向。

現在國內經濟恢復迅速，增長穩定，就算大盤下跌，我覺得跌幅也是有限的，很快也能調整回來，而能提前佈局新的高速增長板塊，才是更值得每個投資者認真研究的問題。

首先，股市抱團取暖的說法我不認同。

最近A股市場用一句話來說，就是二八行情。

就是兩成股票在上漲，八成股票下跌，但是指數卻紅著。

那麼，這是為什麼？

首先，上漲的股票都是權重股、績優股，所以，只要上漲，大盤就出現漲勢。

而這裡頭不能不說兩個板塊。

第一，新能源汽車板塊。

其中，寧德時代、比亞迪、長城汽車最為典型，股價連續創新高，寧德時代作為創業板的權重，甚至一段時間創業板漲幅的三成來自寧德時代的貢獻。

那麼，它們為什麼會漲？

在我看來，並不是單一的認為炒作，新能源行業大勢所趨才是主要原因，和美國的特斯拉，和在美股上市的中概股蔚來、理想以及小鵬相比，國內新能源汽車公司未來還有潛力。

第二，消費板塊。

白酒，香。

五糧液漲了，貴州茅臺漲了，汾酒也漲了，白酒上漲已經成為一件在正常不過的事情。而白酒板塊上漲，主要還是業績驅動，像貴州茅臺，投資者還是看好其2021年的業績。

同時，伊利等股票也有不錯的表現。

所以，在我看來，目前A股並算不上抱團，只是機構投資者和個人投資者更加理性，價值投資的氣氛越來越濃，所以，我認為，這種情況未來還將持續。

目前A股出現了明顯的二八分化，少數個股不斷上漲，甚至創出歷史新高，而很多股票卻在不斷下跌，有些股票的價格已經跌到了大盤指數2000點以下的位置。這樣的分化，必然是幾家歡喜幾家愁，買到上漲股票的股民自然是賺得盆滿缽滿，有些股民這兩年資產翻了幾倍，而買到下跌股票的，那就只能每天罵市場了。

這種二八分化的走勢，被不少人稱為“抱團”，那麼未來會不會出現抱團瓦解，如果抱團瓦解會不會帶崩大盤？我們從幾個方面來分析這個問題。

第一，為什麼會出現“抱團”，出現這種頭部公司不斷上漲而其他中小盤股票不漲甚至下跌的情況有兩個原因，一方面是基金投資者越來越多，2020年股票型基金的平均收益達到54.99%，賺錢效應明顯，越來越多的投資者投資基金。而基金產品對投資標的的流動性和財務指標是有要求的，使得大量基金只能投資藍籌股、白馬股，再加上現在很多基金經理都是80後和90後，更加傾向於投資成長行業，從而使得資金流向成長性行業的白馬龍頭股。

另一方面，由於全球經濟面臨衰退風險，不少國家都實行了零利率或負利率政策，而中國的利率則相對靈活，並未出現大幅降息，形成了利差，使得大量外資流入A股，而外資的投資本身就是傾向於投資具有確定性的行業龍頭股，進一步強化了這種趨勢。

第二，抱團會不會瓦解？其實如果一直參與股市的朋友，一定還記得，這種抱團在2017年的時候就出現過，當時一部分白馬股不斷上漲，而很多中小盤股不斷下跌，這些上漲的白馬股被稱為“漂亮50”，而持續下跌的那些股票則被稱為“要命3000”，當時市場就一直高呼抱團瓦解，但是幾年過去，我們看到，還是龍頭白馬越漲越高。

所以抱團會不會瓦解這個問題，從長期來看，肯定會瓦解，但什麼時候瓦解這個沒有人知道，換句話說，如果每天都想著抱團會瓦解的人，在幾年前清倉了這些白馬股而換入小中盤股，結果現在大家也看到了，丟擲的股又翻倍了，自己買的股又套住了。因此不用主觀去猜測抱團什麼時候會瓦解，股市漲跌幅自身的多空力量決定，股民的想法只是一廂情願，我們只能去適應市場，因為存在即合理，市場永遠是對的。

第三，關於抱團，其實這裡面本身也是有分歧的。如果一隻股票基本面一般，僅僅是因為資金扎堆去推高股價，那麼這種抱團肯定會瓦解，而且瓦解後還會出現崩跌，比如很多莊股，主力出逃後出現連續跌停。

但是對於一些行業龍頭來說，本身公司正在不斷髮展壯大，營收和淨利潤都在持續增長髮，那麼股價的上漲也只是反應了公司的成長，抱團只是正好切合了這個邏輯而已。而對於部分行業龍頭，如果短期漲幅過大，可能會偏離合理估值，但是也未必就會大跌，因為可以透過股價不漲的方式等待業績增長來匹配，那麼到時候估值同樣也會合理。

第四，如果抱團瓦解會不會影響大盤出現大跌？假如說各行業的龍頭都出現在集體大跌，對大盤肯定會有影響的，因為這些股票本身就是行業裡的權重股，對指數的影響是明顯的，既然這些股票集體上漲會帶來大盤的持續上漲，那麼一旦這些股票大跌，必然也會帶來大盤的下跌。

所以，這輪行情，其實就是核心資產的牛市，就是成長性行業的龍頭企業估值提升和增長率推升的牛市，如果這些股票真的漲不動了，也並不意味著那些業績差的股票會上漲，而是意味著這輪行情將會結束，一直死拿著不漲的股票，一旦大盤下跌，同樣也會跟著跌。