日本軟銀拋售阿里巴巴股票，不會影響阿里的股權架構，只是短期股指會有點波動，

從現在以後才是全世界網購的開始間斷，現在國外各國的網購程式還不完善，還沒形成完整的網購模式，所以阿里巴巴的股票還有升值空間。

是時候賣出阿里巴巴了嗎？應該不是。

日前根據媒體報道，日本軟銀集團正計劃出售價值140億美金的阿里巴巴股票。其此前軟銀集團本身所持阿里巴巴股票已超1200億美金，是軟銀未實現價值的最大部分。如何看待軟銀出售股份呢？

我們先看軟銀集團自己怎麼說的：

軟銀說：除了阿里，他們也賣了其他股票。據瞭解，這次軟銀將出售包括阿里公司在內的價值410億美元的資產，而所得獲得的資金將被軟銀用來回購公司的股票。此外，在籌集的資金中，除了用2萬億日元購買自身股票，還將用於削減負債。

個人認為：現階段軟銀集團賣出阿里的小部分股票不會改變目前阿里的股權結構，阿里巴巴的股權架構中，軟銀持股25.8%，馬雲持股6.1%，蔡崇信持股2.0%，其他董事和高階管理人員合計持股0.9%，其他公眾股東持股65.2%，其賣出阿里股票和阿里本身經營的基本面無關，可能有如下兩大因素：

1、軟銀集團自身缺錢因素：2019年下半年根據媒體報道，軟銀負債率已經達到了歷史最高點，負債總金額高達6630億元，為了緩解債務壓力，孫正義不得不對手中的阿里巴巴股票下手。巔峰時期軟銀曾經持有阿里巴巴35%的股份，但是隨著孫正義的不斷拋售，如今的持股比例僅剩25%左右，當然依然是阿里巴巴的第一大股東。

2、美股泡沫破滅因素：作為中國市值最高的科技股，美股阿里較1月13日高點231.1美元已經下跌17.3％；遇到這種10年難遇的黑天鵝的時候，已經與估值無關，甚至與當前的基本面也無關，只跟情緒，心理和流動性有關。

哪我們可以抄底阿里巴巴股票嗎？

某投資網站網友說：

作為投資者，我們應該思考的是，哪家公司在未來十年或二十年會有更好的發展，這才是我們的核心；在國內，阿里巴巴無疑是最優秀，同時最具發展潛力的核心資產。目前股價已經比一個月前便宜很多，若是繼續受外圍影響而不是因為基本面暴跌的話，下個月可能會更便宜；我們要做的就是有剩餘的錢去買更多。。。

也有網友說：

不可以抄底，阿里前期估值較高，軟銀出售後，將對股價進一步下壓。如果軟銀認為阿里還存在更大價值和更高的投資空間，那麼它也是選擇將價值兌現的其他公司股票賣出也不會去賣掉阿里。

還有打油詩的網友：

落袋為安是王道，

賺了不賣是傻子。

東洋軟銀精得很，

投資從來穩準狠。

作為在國內A股被割了十多年的老韭菜，我想說：每當你付款掏出手機，使用支付寶的時候，想起了馬爸爸，答應自然就明瞭。

週二，軟銀股價在東京股市飆升21%，創下上市以來的最大盤中漲幅，漲幅與幾天內的跌幅相同。

阿里巴巴的股份價值超過1200億美元，是軟銀未變現的價值中最大的一塊。

軟銀創始人孫正義(Masayoshi Son)週一在東京宣佈了資產出售計劃，不過他沒有具體說明將出售哪些資產。

一位不願透露姓名的知情人士說，該集團正考慮通過出售其日本通訊子公司軟銀的股份，以及在與T-Mobile美國公司合併後，出售其擁有的美國斯普林特（Sprint）公司的部分股份來籌集餘下的資金。

軟銀成功投資，除了阿里巴巴以外，似乎並不多，

軟銀重金投資了共享辦公空間公司 WeWork 和以打車業務為主的 Uber，可是投資並不順利。Sanford C.Bernstein分析師克里斯·萊恩（Chris Lane）表示，軟銀未來可能會將其所持Uber股份減計35.4億美元，假設WeWork的估值從240億美元下滑至150億美元，其合併減記值可能會高達28.2億美元，孫正義不得不承認"我在投資的判斷上出了問題，目前正在深刻地反省自己。"

正是因為投資失敗，軟銀截止今年 9 月底的第二季度財報，運營虧損達 7040 億日元。

面對巨大虧損，軟銀不可能減持WeWork 和以打車業務為主的 Uber，即使要減持WeWork，因為沒有上市退出難度也是很大的。

面對疫情和虧損，軟銀唯一出路就是減持阿里巴巴股份，軟銀集團希望出售價值約140億美元左右阿里巴巴的股份，減持所得充實其資金儲備並償還債務。

作為一家投資公司，一次成功押注，就可以功成名就，軟銀就是押注阿里巴巴而名聲鵲起，可惜的是此後的投資在追逐市場熱門，那就是共享經濟，可是共享經濟截止目前依然沒有找到穩定的盈利方式。

日本軟銀(SoftBank)週二宣佈，將捐贈140萬個N95口罩，以支援紐約抗擊冠狀病毒疫情的醫護人員。

軟銀Quattroporte馬塞洛·克勞爾在宣佈捐款時表示:“這場流行病的英雄，是那些為了保護我們的安全而將自己置於危險境地的醫護人員。”

紐約市已迅速成為美國冠狀病毒疫情的中心，確診病例超過1.3萬例。紐約市市長比爾德布拉西奧週一表示，當地醫院的裝置只能夠應付到本週末。

瞭解了軟銀的善舉以後，我們再來看看軟銀為了改善公司面貌，而進行的一系列資本運作。

軟銀週一宣佈了一項龐大的計劃，將出售價值410億美元的資產，回購股票，並改善其財務狀況，這使得該公司的股票迎來了十多年來最好的一天。

該計劃涉及出售或清算價值4.5萬億日圓(410億美元)的持股，這家日本科技集團表示，這些持股將幫助其回購至多2萬億日圓(180億美元)的股票，這是該公司一個月內的第二次大規模股票回購。

公司表示，剩餘資金將用於償還債務、回購債券和改善現金流，交易將在明年進行。

計劃公佈後，軟銀在東京的股價飆升了18.6%。這是該公司自2008年11月以來最大的單日百分比漲幅。

過去一年，軟銀集團股價下跌近一半，其規模高達1,000億美元的Vision基金難以擺脫一連串令人尷尬的虧損。公司上月報告稱，在截至去年12月的季度中，利潤大幅下降，主要原因是科技基金在WeWork和優步(Uber)等公司上押注失誤。

與此同時，冠狀病毒大流行的後果及其對全球商業和經濟影響的擔憂，令全球各地的投資者感到震驚。軟銀也未能倖免。自今年年初以來，其股價已暴跌逾30%。

公司在週一的一份宣告中表示，它“認為其股價被嚴重低估”。公司最近已經採取措施提振其萎靡不振的股價。本月早些時候，集團宣佈了回購至多5,000億日圓(合45億美元)股票的計劃，誓言要“提高股東回報”。加上最新的措施，它現在計劃回購45%的股份。

公司執行長孫正義在一份宣告中表示:“這將是最大的股票回購計劃，並將導致軟銀集團歷史上最大的現金餘額增長。”“這將使我們能夠在顯著減少債務的同時，增強我們的資產負債表。”

日本軟銀集團目前正計劃出售價值140億美元的阿里巴巴股份。要回答怎麼看待這件事情，要從兩方面來說，軟銀、阿里。

先看看軟銀這方面，此前軟銀本身所持阿里巴巴股份價值已超過1200億美元，是軟銀未實現價值的最大部分。軟銀給出的解釋，除了阿里，他們也賣了其他股票。這次軟銀將出售包括阿里公司在內的價值410億美元的資產，而所得獲得的資金將被軟銀用來回購公司的股票。此外，在籌集的資金中，除了用2萬億日元購買自身股票，還將用於削減負債，應對疫情的衝擊。

可以看出，軟銀出售阿里股票，不代表不看好阿里的未來，而是基於債券壓力，軟銀2月份的市值達到峰值以來，目前市值縮水逾40%。而且軟銀作為一家投資公司，還管理著價值1000億美元的願景基金，很容易受到經濟衝擊的影響。願景基金大量投資在所謂的共享經濟上。

而受疫情的影響，業務難以開展，勢必會受到影響，所以，當前軟銀賣出部分阿里的股票是應對危機，可以理解。

於阿里而言，目前阿里的股權結構中，軟銀持股25.8%，馬雲持股6.1%，蔡崇信持股2.0%，其他董事和高階管理人員合計持股0.9%，其他公眾股東持股65.2%，受軟銀出售股票影響，阿里近期股價表現弱勢。

但是東哥認為，阿里2019年業績超預期，而且疫情影響下，大部分企業經營困難，但阿里的線上整體很樂觀，所以阿里這樣的好公司，在好價格的時候，軟銀可能還是會增持的。

軟銀出售140億美元阿里巴巴股份，以籌集資金應對疫情影響。可能很多人看到這個訊息，覺得軟銀不厚道，這個時候拋售阿里巴巴的股票。但我的看法不一樣，提供另一種視覺，我覺得軟銀拋售140億美元的阿里巴巴股份，對阿里巴巴長期來說，並不一定是壞事。

首先說軟銀方面，軟銀此次為什麼要出售阿里的股份，原因已經說清楚了，是需要資金，今年發生了疫情，全球各國經濟都會受到影響，不同的企業受到的衝擊也不一樣，有些企業會急需資金應對疫情，而很多企業本身就在銀行有大量的貸款，繼續貸款會加重壓力，這個時候較為直接的就是出售資產。

軟銀除了出售阿里巴巴的股份外，還出售了其他公司的股份，軟銀是一家投資集團，佈局了很多行業，但最成功的投資還是阿里巴巴，透過將阿里巴巴的股份變現，是軟銀解決資金問題最直接也最快速的方式。

然後說說阿里巴巴方面，我們先來看看阿里巴巴的最新股東結構：

從阿里巴巴披露的資料來看，截至2019年11月26日，軟銀一共持有阿里巴巴24.72%的股份，是公司的第一大股東。（因為阿里巴巴在2019年11月份迴歸港交所上市，向公眾發行新股，軟銀持股比例有少量稀釋）。

阿里巴巴在美股上市後，軟銀有過多次減持，但目前一直都是阿里巴巴的第一大股東。阿里巴巴採取合夥制，合夥人提名董事會的大多數董事人選，而非根據股份的多少分配董事席位，所以大股東並不能因為持有股份多而能完全影響公司決策，阿里巴的經營和決策權在董事會，軟銀也一直未對阿里巴巴的經營進行過干預。

雖然如此，但軟銀畢竟是一家日本公司，而且與美國的企業千絲萬縷，阿里巴巴已經成為中國市值最大的網際網路公司，長期由一家日本公司作為公司的第一大股東，這其實是不利於阿里巴巴的很多決策的。

阿里巴巴在2013年的時候特意將螞蟻金服進行分拆，然後螞蟻金服引入了很多國資，阿里巴巴之後又重新收購了螞蟻金服33%的股份，這樣一來，螞蟻金服的實力更強，同時股權結構也更加均衡，否則阿里巴巴旗下的很多業務都是為大股東軟銀在打工。

而此時軟銀因為疫情需要用錢，大量減持阿里巴巴，阿里巴巴在港交所上市後，更加方便於內資投資，軟銀出售的股份，將更多地流入中國投資者的手中，長期來說對阿里巴巴並非壞事。

如果此時已經是阿里巴巴的頂峰，軟銀趁機套現走人，那麼只能說軟銀確實眼光獨到，但我認為阿里巴巴未來的潛力還很巨大。前面的阿里巴巴，主要是受益於網購的異軍突起，而阿里巴巴現在已經在多個行業全面佈局，並且成立了平頭哥半導體公司，成立了達摩院，未來阿里巴巴將會繼續受益於人工智慧及新一代資訊科技的崛起。

軟銀作為阿里巴巴第一大股東，在這個節骨眼上進行減持套現並不出奇的，本身軟銀就是從阿里巴巴這裡投資的，投資是盈利為目的，肯定要乘機套現的，對於這件事下面說說我個人看法。

阿里巴巴

阿里巴巴在美國上市之後，軟銀作為第一大股東，自然是利益最高的；另外阿里巴巴去年迴歸香港上市，上市之後的軟銀又肥了起來。隨著馬雲辭去了阿里巴巴董事，阿里巴巴也許是達到高峰期了，而此時軟銀抓對實際套現也是正常的。

其實軟銀從阿里巴巴這裡已經撈了很大的油水，投資回報率已經用N倍來結算，給軟銀撿到了一塊寶。最典型的就是2019年軟銀的全年利潤當中，其中有一半都是阿里巴巴貢獻的利潤，可想而知，軟銀在阿里巴巴這裡撈了多少利益。

軟銀集團

軟銀是日本的優質企業，但由於日本疫情也是比較嚴重，軟銀在此次疫情影響，對於軟銀也是衝擊不小的。

所以此時日本軟銀以疫情影響為由，為了應對新冠肺炎疫情影響而此案去的410億美元融資計劃，將進行減持套現部分公司的股份。

其實當前軟銀進行急需套現一筆資金，名義上是為了抵抗疫情影響，真正的目的我認為有兩個：

其一：抓到了阿里巴巴的關鍵之時，在阿里巴巴成熟之時套現，這隻作為投資人的一貫做風，盈利為目的。

其二：軟銀在這個節骨眼上減持套現，為了就是軟銀有更多的資金可以利用，比如留部分資金給軟銀，還投資了3億給滴滴，另外還捐贈美國140萬個N95口罩等等，證明軟銀是有錢的。

其三：軟銀受到疫情影響，確實比較嚴重，為了幫助軟銀渡過難關，確實需要大量的資金來抵抗，所以在別無選擇的情況之下，稀釋股份套現，這也是非常正常的事。任何一家上市公司大股東都是這樣，急錢用就可以套現。

一、孫正義的行為不宜被過份解讀

孫正義這時候丟擲阿里的股份，有兩個原因，一是疫情之下，現金為王，這時候拋售股票，將現金拿到手，才是最最正確的選擇，也是最好的辦法。

二是軟銀債務壓力非常大，再不拋售點資本來還債，將處於邊緣之中，所以這時候拋售點股票，減輕財務壓力，大家沒看到該計劃公佈後，軟銀在東京的股價飆升了18.6%。這是該公司自2008年11月以來最大的單日百分比漲幅。

所以對於孫正義來講，拋售是非常正常的選擇，另外孫正義持有的阿里股票值1000多億美元，賣掉這麼一點，還是大股東，大家也不要過份解讀，就算全部賣了，也沒什麼的，投資這麼多年，收穫也是應該的。

二、這麼多年，孫正義最成功的就是阿里

另外說一說，很多人將孫正義神化了，但其實我們看看孫正義的投資，真正最成功的就是阿里，以1億多美元的投資，換回了1000多億美元的阿里股票，這是孫正義封神的根本原因。

而自阿里之後，其實孫正義也沒有太成功的投資了，所以大家也不要將他神化了，他也是一個投資者，有賺有虧，有賺就要提現，有虧也要止損，很正常的操作而已。

正如前面所言，站在軟銀的角度，在疫情中賣出股票，其實是最好的操作，不要站完全站在自己的立場來思考問題，從來沒有人只為別人，不為自己的。

這個問題很顯然是軟銀缺錢了，說什麼應對疫情只是一個藉口而已。對於軟銀來說，賣不賣阿里的股份，都是一件非常糾結的事情，這次正好利用疫情，讓賣股份看起來更加合理化。

軟銀這兩年可算是虧的底朝天，手上的現金越來越緊張了。軟銀的股東也是紛紛要求賣掉阿里的股份，以此讓現金流更加健康。但是孫正義真的能這麼輕易的賣掉嗎？這個答案顯然是否定的。

孫正義之前表示堅決不賣阿里的股東，實際上也是在演戲。如果孫正義宣佈賣阿里的股份，實際上給其他投資者傳遞的訊號，可能就是阿里遇到問題了，軟銀不看好了，緊跟著的是大家紛紛拋售，這會讓軟銀的實際套現受損。但是不賣，自己的債務又太大，壓力太大，所以孫正義實際上非常痛苦。

孫正義在這次疫情中，說籌集資金應對疫情，這間接的告訴大家，阿里的情況還是非常好的，只是疫情逼的我必須籌資過冬，大家趕緊來搶這個優質股份。

疫情正好讓軟銀順勢下車，既不會得罪馬雲，也不會讓自己套現受損，如果錯過了這個機會，可能未來再也遇不到了。我基本可以想象到孫正義拿到錢後，一定會進行大規模的捐助，以提升自己套現的正當性，而且佔領了道德高點。

在國內發展良好的阿里巴巴，一直在全球範圍沒有太大的突破。最近阿里巴巴的突破還是在阿里雲上，但是核心的電商業務，遭到了拼多多和京東不斷的蠶食市場。所以市值上升的空間實在有限，對於軟銀來說，現在套現也是合情合理的。只是軟銀佔的股權實在太多了，套現引起的震動太大，所以一定要在一個合適的時機做這件事。