我是做股票的，基金不玩，也不感興趣，原因就是漲太慢了

1.我學習股票知識，完全是靠自學。2009年進入股市，前幾年沒有學，只是看數字炒股，後來賺了第一桶金之後，也不知道是怎麼賺的，就想弄明白股票到底是怎麼玩的，於是開始了自學之路

2.網上找各種關於股票的基礎資料，什麼K線、日本蠟燭圖、影片教學、各種戰法，波浪理論、纏論、各種書籍，反正能找到的都學了個遍，那時候的感覺就是如飢似渴，對於知識的渴望比上學時代還要強烈

3.後期結合實戰去應用，同時去關注財經類新聞、節目、論壇、看一些大V的每天行情及時分析，自己學著去分析、判斷、試錯

我覺得，要想學習股票知識，必須從基礎到中級高階學個遍，然後才能最終悟出適合你自己的一套策略。

如果你是剛接觸股票基金建議如下幾個網站去轉轉：

一、交易以及登記結算規則

深交所官網

上交所官網

中國登記結算公司官網

二、上市公司資訊披露

巨潮資訊

中國證券報

證券時報

上海證券報

三、監管以及自律組織

證監會

證券業協會

基金業協會

四、三方機構平臺網站

各大證券公司官網投教專欄

天天基金網

聰明的投資者，不選基金。我知道很多人看到我這句結論會有很多疑問，甚至反感。伍治堅你以為你是誰啊？你憑什麼這麼說？你當我們購買基金的投資者都是傻瓜麼？那麼下面我們就用證據主義哲學來好好討論一下這個問題。全世界一共有多少個基金？可能沒人知道。我在這裡和大家先分享一些資料，讓大家對這個行業有一些初步的概念。1）截至2014年，全世界大約有80，000個公募基金，管理的資金規模達到31萬億美元左右；2）截至2014年，美國大約有9，000個公募基金(Mutual Fund)；3）截至2015年6月，中國共有公募基金管理公司97家，管理的公募基金達到2，379支，管理的公募基金資產共計7.11萬億人民幣；4）截至2015年，全世界總共有超過10，000個對沖基金。平均來說，每年大約有10%的對沖基金會被關閉，另外有10%的新的對沖基金會被成立。Source: http://www.statista.com/topics/1441/mutual-funds/Source: http://fund.eastmoney.com/news/1593,20150715527385519.htmlSource: http://www.reuters.com/article/us-hedgefunds-launches-idUSKBN0OZ1KF20150619

所以，挑選基金（並企圖從中賺錢），事實上就好像上圖顯示的那樣，是名副其實的大海撈針。並不是說沒有好的基金或者出色的基金經理，只是由於如此規模龐大的行業特性，決定了投資者在這個遊戲中勝出的機率是非常小的。我知道很多人肯定還沒有被我上面說的話說服，那麼讓我們來看一些有趣的資料。首先是基金排名。每個國家都有很多資料對基金進行排名，因此很多投資者會有下面的疑問：根據基金排名來購買基金，靠譜麼？

Source: Swensen, Pioneering Portfolio Management: An Unconventional Approach to Institutional Investment (New York: The Free Press, 2000).上圖顯示的是美國1998年-2014年在全美基金排名中位列前100位的那些基金在下一年的排名情況。你可以看到，這個榜單的流動性非常高。比如1998年，那100家排名前100的基金，到了1999年，只有6家（6%）繼續留在前100名。而有些年份，比如2008年，排名前100的基金，到了2009年，沒有一家還在前100中。真是鐵打的營盤流水的兵，只見後人笑不見前人哭啊。

上圖中列的是美國2009年表現最好的十大基金（第一列）。你可以看到這些基金的表現到了後面幾年完全不可預測。比如到了一年之後的2010年，他們有些排在百名左右，有些排在幾千名。到了兩年之後的2011年，其排名更加離譜，好幾個都墊底。從中你就可以理解，如果順著基金排名去購買基金，你得到好的回報的機率幾乎為零。

Source: John C. Bogle, "The Arithmetic of "All-In" Investment Expenses". Financial Analysts Journal, January/February 2014, pp 13-21.

Michael Rawson, "Survivorship Bias," Seeking Alpha, April 11, 2014

購買基金的另外一個大問題是投資者需要面對“倖存者偏差(Survivorship Bias)”這個問題。基金行業一個比較普遍的規律是，很多基金就好像秋後的螞蚱 - 活不長。比如上圖顯示的是美國公募基金截至2014年3月31日的生存狀況。你可以看到在過去的10年，大約有一半基金被關閉，也就是說有時候你即使本著長期投資的原則去購買基金，也有50%的機率買到一個在十年內會被關閉的基金。很多朋友說，你上面提到的是散戶購買基金的情況，他們購買基金業績不佳，完全是因為其知識欠缺。但是如果是專業投資者（比如機構），那麼他們就不會去犯那些散戶的錯了。事實是這樣麼？

美國有兩位學者Amit Goyal和Sunil Wahal就這個問題寫了一篇研究論文。在這篇研究中作者收集了從1994年到2003年（10年）3，417個養老基金做出了8，755選擇基金的決定的樣本，涉及的資金管理量達到6，000多億美元。他們的結論是：美國的養老基金在選擇基金經理上完全沒有為退休人士帶來任何價值。

Source: Goyal A and Wahal S: The selection and termination of investment management firms by plan sponsors, The Journal of Finance, V63, No.4, 2008比如在該研究中作者對比了一些養老基金在決定選擇一個基金經理，或者撤換一個基金經理前後三年的業績變化。從上圖中你可以看到，那些被養老基金們撤換掉的基金（上圖紅色部分），在撤換前三年的平均業績是-1.28%，而在撤換後三年的平均業績是0.78%。那些被選中的基金（上圖藍色部分），其在被選中之前的平均業績為4.59%，而在養老基金選擇將資金交給該基金經理管理後的平均業績為-0.17%。也就是說，養老基金撤換掉的基金的業績，要比他們選擇的基金的業績更好。

Source: State pension data事實上，養老基金在選擇基金經理方面的低效率是普遍情況。比如上圖顯示的是美國各州的養老基金過去27年的歷史業績和風險（標準差）。你可以看到，任何一個州的風險收益，都不及一個簡單的60股票/40債券指數組合。作為一個退休人士，或者將來會退休的人士，你是不是想跟這些州立養老基金說：你們都可以解散了。有些朋友問：有些銀行理財師給他們推薦的基金有多年的歷史業績，而且業績還不錯。這樣的推薦靠譜麼？下面讓我舉幾個具體例子來回答這個問題。

比如上圖顯示的是2013年美國晨星年度最佳基金之一，MSEQX相對於其基準（Russell 1000 Growth Index）的歷史回報業績。從統計學上來說，根據這個業績，如果我們要確實該基金經理人的業績是由於其能力出眾，而非運氣好的話，需要的最少的實際業績為22年。從目前已有的10年業績來看，其T值為1.34，還不到2，因此無法達到95%的置信度以確認其Alpha確實大於零。通俗的講：但從這些歷史業績來看，從統計學角度無法確認該基金經理是由於運氣好，還是技能高超取得這樣的業績。這些業績對該基金未來的回報幾乎沒有任何預測作用。

上圖是2013年美國晨星另外一支年度最佳基金，ARTKX相對於其基準（Russell 2000 Growth Index）的歷史回報業績。從統計學上來說，根據這個業績，如果我們要確實該基金經理人的業績是由於其能力出眾，而非運氣好的話，需要的最少的實際業績為20年。從目前已有的15年業績來看，其T值為1.73，還不到2，因此無法達到95%的置信度以確認其Alpha確實大於零。有些朋友可能會說：伍治堅我怎麼才能相信你沒有胡謅？我都沒聽說過你，你不會在忽悠我吧？那還是讓我援引幾位名氣更響的大咖來結束這篇文章吧。

美國Vanguard集團主席John Bogle: 你幾乎永遠找不到一位可以持續戰勝市場的基金經理。更好的辦法是付出少得多的費用去購買一個指數基金。

美國耶魯大學基金會CIO,耶魯模式的創始人 David Swensen: 主動型策略的基金經理，無論是公募還是私募，絕大多數都讓投資者大失所望。但即使是這樣，絕大部分的投資者還是選擇去玩這個必輸無疑的遊戲。

經濟學教授Burton Malkiel: 我越來越堅信，公募基金經理過去的歷史業績對於預測其未來的業績毫無用處。僅有的幾個非常稀少的持續有好業績的基金經理，也很有可能只是運氣好而已。

美國Humboldt State University教授，書本The unbeatable Market的作者Ron Ross: 華爾街最擅長的把戲就是把撞大運包裝成技能。

8-9

覺得還是先從機率上下手吧，選擇操作基金和選擇操作股票哪個有更高機率獲勝，哪個相對更好選擇，則考慮選擇學哪個。

其次，考慮要從基礎原理上進行學習，比如流動性，收益性，風險性三不統一原則，到一定程度後會發現，越是最基礎的簡單常識和原則，在投資的過程中越重要。

再次，考慮就要從分類上進行學習，比如從風險高低可分分為貨幣基金，債券基金，權益類基金，等等，不同緯度去劃分，就會有多種基金類別。

經常一些想炒股的小夥伴們經常會看到股市牛人每天更新大盤，用上的各種術語更是看得一頭霧水，這樣的話，即使再好再準的股評你也是看的不明不白，相當於這些這些資訊將於你無關，難道我們就這樣與股票擦肩而過嗎？所以作為新手，一定要入鄉隨俗理解一些基本的股市術語，才能在股市裡有更好的交流。

一、股票

股票（stock）是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每支股票的背後都會有一家上市公司。同時，每家上市公司都會發行股票。

1、中國股票的分類，如下圖。

2、股票的特徵，如下圖：

3、那些人適合炒股票

一般來說，具備以下幾個特點的人比較適合投資股票：

（1）有較強的心理承受能力。股市投資變數極多，千萬不要企望自己成為常勝將軍。要做好萬一遭到套牢或出現虧損的心理準備，這樣才能在真正遇到困難時冷靜應對，兵來降到，水來土掩。

（2）遇事頭腦冷靜，不急不躁、大膽果斷，能夠獨立思考和決策。有的人容易激動，高興時忘乎所以，不高興時垂頭喪氣，這樣的人有可能一時取得好成績，卻難以持久。有的人遇事優柔寡斷，下不了決心，這種人往往貽誤戰機，難以取勝。也有的人自己沒有主見，總是喜歡隨大流，聽這邊這麼說有道理，聽那邊那麼說也有道理，總是按別人的意見去做。這種人嚴格說來並不是自己在炒股，而是別人在替他炒股。這樣的人遇到一個“好軍師”還可以，如果碰到一個“賴參謀”，就只有自認倒黴了。還有一種人則是剛愎自用，誰的意見也不聽，不撞南牆不回頭，這種人也難免栽跟頭。所以說，只有遇事頭腦冷靜，不慌不躁、大膽果斷、能夠獨立思考和決策的人才有可能在股市中成功，才適合長期投資股市。

（3）有閒餘資金。不可用借來的錢或短時間內需要用的錢投資股市，這樣會影響你的投資心態和決策，容易因急功近利而犯錯誤。

（4）對“金錢”有一顆平常心。金錢畢竟是身外之物，生不帶來，死不帶走。有些人處於工薪階層，好不容易積攢了一些血汗錢，希望投到股市上能得到好的回報，一旦失誤就會造成巨大的打擊。所以奉勸這樣的人最好還是不要到股市上來，畢竟股市風險莫測，誰也無法給你打保票。

（5）見好就收，知足常樂。每個投資者都明白高拋低吸就可以獲利，但“高”在何處，“低”在哪裡，卻沒有任何人、任何一種公式可以準確預知。因此，投資股票者應以投資的心態，每年只作2-3次操作，每次獲利5%－10%，見好就收，知足常樂，不要貪得無厭，過分投機。

4、識別股票前面標註的字母

（1）ST：上市公司連續二年虧損被進行特別處理的股票

（2）*ST：上市公司連續三年虧損，有退市風險的股票

（3）N/G:N：當日上市的新股 G：實施了股權分置改革並恢復交易的股票

（4）XD:表明當日是這支股票的除息日

（5）XR:表明當日是這隻股票的除權日

（6）DR:表示當天是這支股票的除息、除權日

二、股票的專業術語

1、 牛市：指股市行清波瀾壯闊、交易活躍、指數屢創新高的態勢。如2006年11月一2007年10月就是一輪典型的牛勁十足的行情，這期間的指數屢創新高，成交額屢屢放大，板塊炒作活躍，入市人數激增。2、 熊市：指股市行清萎靡不振、交易萎縮、指數一路下跌的態勢。如2015年6月一現在，就是典型的熊市特徵。這期間管理層頻頃出臺利好政策救市，但股市仍然下跌。成交額屢屢縮小，無熱點板塊炒作，入市人數減少。拉昇：是用資金集中買入的非常態方法，將股價大幅度抬起，通常大戶在抬拉之後便丟擲以牟取暴利

3、 打壓：是用股票集中丟擲的非常態方法，將股價大幅度壓低，通常大戶在打壓之後便大量買進以牟取暴利。 4、 洗盤：抄手為達到炒作目的，必須於途中讓低價買進且意志不堅的轎客下轎，以減輕上擋壓力，同時讓持股者的平均價位升高，以利於施行養、套、殺的手段。5、 高開 低開 平開：指當天個股或指數的開盤價與上一個交易日收盤價的對比，若當天開盤價大於上個交易日收盤價即為高開；若當天開盤價小於上個交易日收盤價即為低，相等或差距極小即為平開。6、 空倉：沒有持有股票7、 建倉：開始買入股票8、 加倉：在已經持有的股票上繼續買進，持有更多的股票9、 減倉：在已經持有的股票上賣出部分，減少持有股票10、補倉：被套後在原有倉位的基礎上，繼續買入該股，以攤薄成本。11、清倉：賣出手上所有的股票12、斬倉：（割肉）：虧損賣出股票13、半倉：持有的股票金額佔股票總資產的一半14、滿倉：所有股票賬戶資金都買了股票15、套牢：即持有的股票處於虧損狀態16、利空：指能夠促使股價下跌的訊息，如股票上市公司經營業績惡化，天災人禍等不利訊息利多：又叫利好，指能夠促使股價上漲的訊息，如營業收入創新高、接獲某大訂單等。在炒股中，選股是至關重要的一環，而選對股是成功的起點。如何在起跑點搶先一步呢？

三、新手炒股怎麼選股呢?

1、大盤的好壞是需要考量的重要因素，直接影響到個股的漲跌。大盤狂漲時，選股絕大部分都是正確的;狂跌時，選什麼股都難逃風險，這時候能做的就是停止選股和買股。大盤好的時候，要選慢熱股，因為有空間來提供足夠的點數; 大盤不好的時候，要選熱得快的股。大盤平開、低開、高開，選股思路也不同。大盤平開、低開，要選強過大盤的股票;大盤高開則要選弱過大盤的股票。開盤轟轟烈烈的，要麼直奔漲停要麼拉高出貨。這樣的思路是基於“T+1”規則而得出的。

2、看波型：波型就是分時、均線、成交量的綜合，可簡化為“白線（分時）黃線（均線）”理論。作為初級散戶，由於理論知識和操作經驗有限，看盤的時候，只要記住這兩根線的執行態勢，並適當注意下面的量。3、看KDJ值：作為新手無需瞭解過多。建議只看K值的界值，當其30以下時空方強過多方，慎入。K值30到60，安全地帶。K值上80，風險將來臨，操作小心。4、看板塊股票具有聯動性，板塊可以靠頭天的資金量來發現，也可以透過競價、開盤或者交易過程中發現。猛然漲停的一隻股票，後面往往牽動一個板塊的神經。5、看成交明細：選股前一定要去看看頭天的成交明細。從成交明細中，我們會發現，上午猛然拉昇的股罘或下午突然拉昇的股票。

四、股票交易股票交易即開盤價、收盤價、最高價、最低價在同一價位。可分為以下幾種情況：（1）漲停：開盤即以漲停價開出，至收盤為止，漲停未被開啟過，全天均以最高價成交，說明買盤旺盛，該股屬於強勢股。（2）跌停：開盤即以跌停價開出，至收盤為止，跌停未被開啟過，全天均以最低價成交，說明賣盤沉重，該股屬於弱勢股。（3）交易非常冷清，全日交易只有一檔價位成交。五、強勢股常見四大形態強勢股，是指在股市中穩健上漲的股票。強勢股可能是一波行情的龍頭股，也可以是熱點板塊中代表性股票。在大盤處在上漲趨勢或平衡市中操作。

1、強勢個股的分時特徵：（1）成交量有規律的放大，並且隨著股價的走高而不斷放大（2）分時線執行非常的順滑，沒有曲折的跡象;

（3）股價上漲的時候，分時線的上漲角度較為陡峭;（4）股價上漲的時候，上漲的趨勢非常明確。

2、強勢股常見四大形態：特徵一：跑贏大盤：

特徵二：主力創新高。簡而言之是主力追蹤線創出歷史新高，但是股價現在在低位或者中位，後期走強的機率加大：

特徵三：突破。股價突破平臺，突破年線，突破趨勢線，等等，往往作為股票中期走強的標誌：

特徵四：三線拉昇。主力，跟風，散戶，呈現同時入場的動作，俗稱三線拉昇，該股往往短時間中漲幅巨大：

剛開始先看看相關理財知識書籍，剛入門可以從基金開始，波動相對較小，適合普通人群。若對A股有深入瞭解後再嘗試股票，多瀏覽一下財經網站。

從《小狗錢錢》、《富爸爸窮爸爸》開始，有了財務觀念，《指數基金投資指南》開始了定投之旅，現在也一直摸索學習中，尋找適合自己的理財之路。