目前來看的話，小米其實在財報上表現還是非常明顯，比較有優勢的，尤其是在營收方面超出市場預期20億左右，目前小米營收為437億，而市場給出的預期其實是417億。

在利潤方面經過一系列的調整和細化之後，小米的利潤達到了21億元，其實增幅還算是不錯的，同比增長了接近23%，令人驚訝的是，小米在釋出財報之後，小米的股價今天就已經跌了2.6%！

與此同時，小米此次也是釋出了自己的小米手機銷量為2790萬部，與此前第三方平臺所整理的2500萬部還是有明顯的差距，也就是說，這290萬部的銷量所帶來的效應以及訊號，當然是比較積極的，大屏產品，小米電視的銷量表現目前也是不錯的，尤其是小米電視目前的價格，確實是非常有優勢，這對於很多年輕人來說絕對是第一選擇。

除此之外，小米還公佈了一系列的數字，包括米外的活躍使用者量以及IOT的使用者量，綜合來看的話，在小米的財報中我們看不出小米有任何問題。

銷量目前排名全球第四，而利潤方面確實與前3的手機廠商還是有很大差距。加上小米，其實在研發上的投入也是勢單力薄，因為全年的總利潤也不過七八十億，連100億都突破不了，指望小米去投資更多的錢做研發，這是不切實際的。

小米市值的跌幅為也表示了投資者對於小米的擔憂，那就是小米的打法很容易被模仿，也就是說更容易面臨啊市場的強勢競爭，比如當大家都在用小米的模式來回敬小米的時候，我們發現其實小米產品的競爭力下降速度之快，真是令人震撼。

尤其像OPPO和vivo這樣非常強勢的手機廠商，狠起來連自己的產品都打在最近釋出的千元機中，OPPO的real me x綜合硬體素質已經可以直接和vivo的x27進行比拼了，除了一些質感方面的問題，我個人覺得絕對硬體上沒有任何的劣勢。

所以小米看似輝煌的資料背後其實整體的模式是比較脆弱的，這可能是市場和投資人對小米最大的擔憂，如果說MIUI還為小米築建了一道護城河，那麼小米的生態鏈目前遲遲無法大批次的擴散，就成為小米最大的隱患。

財報並不能發現巨大的問題，而是要從財報的細節中發現廠商的薄弱之處，比如在財報中，因為每一項的產品核心競爭力其實都是不足的，也就是說容易被對方模仿，也容易被競爭對手所針對，這其實就造成了小米總是給人一種可能不穩定的感覺！

我很看好小米

1.有關技術，有些人嘲笑小米沒有核心技術，我的這一點持保留態度，因為沒有一家公司能掌握所有核心技術，小米儲存一項技術就可以了。

2.運營策略，小米的海外拓展十分成功，國際化進展迅速，制霸印度市場。未來南美和歐洲及亞洲其他地區應該都會加緊佈局。還有品牌策略，比如小米分離出紅米等品牌做到產品差異化。

3.生態鏈，小米做了當年賈會計想做的生態鏈，所以你看到小米的產品越來越多，資源整合能力越來越強。小米如果努力一點，他可以在很多地方開始取代聯想這些傳統公司。

4.投資策略，小米基本圍繞生態鏈進行廣泛投資，所以將來小米肯定是物聯網時代非常優秀的公司。

應該透過自身同期指標縱向對比，國內外同行業指標橫向對比，分析比較優劣，增長情況，結合行業產品、技術與市場發展趨勢，綜合分析。

AIoT本身不具有護城河，但是一旦使用者習慣使用小愛同學以後（完成對入口的爭奪），就會具有一定的護城河。ai=愛=小愛同學，只要小米能定位好，同時將自身的AIoT資源開放出來接入更多裝置，其增速依然相當可觀。其中一個關鍵的看點，就是要觀察小米能否透過AIoT來改善自身的毛利。從目前小米之家已經不賣29塊的耳機看，本質上企業是有毛利改善的預期的。

手機作為移動網際網路傳統的老入口，本質上還是維持價效比的品牌認知入口即可，如能遇到銷量爆發就算送的吧。

先放一張長圖，看看小米集團2019Q1季度的財報情況吧。

從小米的財報上看，小米整體的發展還是向上的，無論是營收還是利潤，都是超出了預期。無論是在電視機市場還是智慧手機市場，小米的表現都不賴。手機的市場份額持續增長，而電視的銷量更是蟬聯冠軍。

從2019Q1的財報來看，小米的AloT戰略還是成功的。

說實話，小米一直算是我比較看好的一個品牌。很多人說小米沒有技術，確實，手機領域最核心的技術小米確實沒有幾個，而現在手機銷量排行榜上，排前幾名的，除了華為，也沒有誰在通訊領域有核心的技術了。

而小米的智慧家居物聯網生態做得確實不錯，小米小愛可以說是現在應用最為廣泛的AI助手之一。所以，我覺得，這次小米的2019 Q1財報應該是一個比較好的開始，接下來也該可以做得更好。

首先，從圖上來看，相對於去年的業績是比不上了，可以說放緩，但是想必大家也知道，從去年以來國內經濟怎麼樣，股市一路下滑，小米集團作為創業公司很難的，再看一下今年很多上市公司，其年報、季報都或多或少出現虧損，大環境不好，企業直接受到影響，這點是從大的環境來看。

其次，營業收入和淨利潤不是直接相關的，營業收入只是賣出去的東西很多，得到的營業額總計，你雖賣出的東西很多，但是花費人力物力也是一大塊之處，特別是手機相關的高科技的硬體也是一大筆支出吧，還有現在的小米手機價格不算高，追求價效比，這大家都知道的，所以小米從中賺的差價也是特別大，只是受眾面廣；而淨利潤就不一樣了，你得扣除各種稅，除去各種支出剩下的，這兩者差距很大，從這點來看，無可厚非！

再次，小米集團是去年10月份才上市港股的，上市並不是特別難的市，但是上市之後如何維持業績扶搖直上，這才是難點，再看一下全國手機行業，就小米一家上市吧，華為、OPPO、vivo等都沒有上市，為什麼？大家可以自己想，創業不是那麼容易，上市還不到一年，能賺這麼多也算很可以的了，很多事不是一蹴而就的，剛生下來的嬰兒，期望他能散步，不可能的事。

最後，現在手機行業競爭也很大，尤其是小米與華為這兩大陣營，訊息面各種傳聞，加上近期外圍事件的嚴重影響，華為作為民族品牌，華人都去支援華為了，這從去年就有了，有的公司釋出公告稱買華為手機、華為電腦的報銷百分之多少的，再想想小米，沒有這樣的優勢，也沒有這樣的後臺，有的只是價效比，讓慧給消費者，讓受眾面廣，讓更多人知道小米手機價效比高，從而受歡迎。

寫在最後，現在國內的消費水平，從某種程度上來說，就是用小米的手機價格，而且已經上市港股，我覺得更應該支援這樣的手機企業。

相比於靚麗的財報，其實小米目前最看重還應該是AlOT（即人工智慧+網際網路）的推廣，這是小米的未來，是小米“硬體+網際網路服務”的核心！在小米所有業務板塊當中，網際網路服務毛利率是最高，達到60%多，這才是小米未來的利潤增長點。而硬體裝置的銷售能夠為小米帶來引流，是提供網際網路服務的主要渠道。所以眼下，小米需要不斷的依靠成本優勢，更多的佔領市場，才能透過硬體裝置為更多的消費者搭建一個人工智慧萬物互聯的智慧化平臺，最終，為客戶提供更高科技的網際網路服務！這是小米最近五年的願景，也是小米為什麼會獲得比普通硬體裝置製造商更高的市盈率的原因！

小米的目標是，成為一個高科技網際網路服務公司！

小米集團一季度營收好於預期，但股價低迷，需要市場進一步驗證，尋求最佳買入時機。

從投資角度講，業績看好。小米手機的掌門人雷軍被業內人士普遍看好，人格魅力為公司添磚加瓦，小米手機的財報顯示一季度淨利潤2080.7萬元，比2018年一季度淨利潤增長22.4，比2018年四季度一季度淨利潤增長12.3%，呈穩定上升狀態。

從小米手機股價走勢看，受恆生指數下跌影響，市場對小米手機的年報利好不買賬。自小米手機上市以來，股價一路下滑，2019年一季度財報公佈之後，價格不漲反跌，從技術面上看，前低9.440能否守住將決定股價未來短期走向。機構普遍看好小米手機。從機構公告顯示，維持小米手機買入、增持評級較多，未出現賣出評級。

綜合來看，無論是出於對雷軍的個人英雄崇拜情懷，還是機構普遍看好，或者是財務營收改善，從一名股票操作手的角度，目前小米手機股價整體上處於一個下降狀態，客觀上講，公司的基本面應與股價走勢相吻合，目前股價即將試探前低9.440，在此位置能否走出困境還要考究。從戰略投資的角度看，小米手機具備投資價值，從投機角度看，目前的股價可依託9.440可防守反擊，既然公司上市，就要考慮股價對公司的影響，無論是投機還是價值投資，只有在最合適的時機買入才是最好的。【一家之言，有不足之處希望大家指正，互相交流】