10年長牛之後，那麼美國股市為什麼會出現下跌呢？真正核心的原因是什麼？

我覺得核心原因應該是美國目前的基本面因素已經改變，甚至開始顯現疲態，已經不足以繼續支撐美國的股市繼續強勁。比如：2019年美國製造業PMI就已經創了十年的新低。

再回到當下的時局。疫情的爆發擴散也是重要原因之一，同時也是美股下跌的導火索。

剛才已經說了美國的製造業情況創10年新低，這不是最致命的，畢竟，美國的第三產業，也就是服務業佔了GDP的70%。但是現在由於疫情的發展擴散，受到衝擊最大的就是服務業。再加上特朗普對疫情的不正視，一定程度上引發了市場的信心危機。

為什麼出現暴跌，多次直接熔斷？

美國股市跟中國股市在參與群體比例上還是有一定的區別，散戶的直接參與度並不高，主要還是機構參與為主。同時，又有很多像西蒙斯那樣以量化交易為主，而且基本都採用完全程式化。所以，一旦出現不利局面的時候，就容易出現大量空方頭寸，導致市場出現流動性危機，於是暴跌行情就出現了。

那為什麼突然就止跌反彈了，而且為什麼偏偏就是跌到18200附近就反彈了，而非其他點位呢？

之所以反彈，主要原因還是市場有一定的技術性修復需求，一起來看一下道瓊斯工業平均指數。

以上是道瓊斯工業指數年K線圖和月K線圖。

1.以1932年的最低點到今年出現的歷史最高點為區間進行黃金分割，而18200附近就正好處於黃金分割的38.2%位置；

2.以近10年的長牛行情為區間進行黃金分割，18200附近就正好處於黃金分割的50%位置；

在加上這個點位附近也正好是15.16年時期的一個密整合交區域。

所以，在多重支撐的作用下，道指在18200附近如期出現了技術性反彈。

美股的反彈結束了嗎？

我不敢說美股的反彈一定結束了，但可以說美股目前已經處於反彈的尾聲階段了。還是那道瓊斯工業指數來說明：

以今年這波下跌行情為區間進行黃金分割，反彈幅度的38.2%和50%位置分別位於22600和24000附近，也就是說，在22600-24000區間反彈隨時有可能終止。

美股接下來會怎麼走？18200是美股這波下跌的底部嗎？

我個人不這麼認為，前面說了，支撐美國10年長牛的基本面已經發生改變了，而新的增長點或者說支撐點又還沒有明顯的冒出來。

再加上現在美國的疫情確診人數已經是全球第一了，不是僅僅靠貨幣政策就能解決問題的。以上方的道瓊斯指數年線圖為例，我覺得38.2%的下跌幅度是不足以完全釋放，很大機率會出現腰斬，也就是50%的位置，具體點位也就是15000點附近。

美國新冠感染人數今天已經超過中國成為第一，而且他們正在爆發期，可以說美國的疫情是相當的嚴重。而疫情對美國股市的影響非常非常大的，美國經歷了十年長牛，股市從六千多點漲到兩萬九千多點。

我覺得美股的十年長牛已經結束了，受疫情影響，最近美股開始暴跌，今年最高跌了30多個點，雖然這幾天又出現暴漲，漲回去不少，但是我覺得這只是超跌反彈而已。

美股這次應該還會繼續下跌尋底，當然等跌到位後，美股又將開啟新一輪牛市。

隨著美國疫情大爆發，川普和美聯儲唯一可以發力的就只剩下股票市場了。

穩定甚至提振股市將是川普的不二選擇，尤其是面對疫情失控的不利局面。

因此，川普若想連任，大機率會死保股市不跌！

否則，疫情蔓延再加上股市下跌，川普連任這副牌無論如何也打不下去了！

美股下跌，疫情只是導火索，沒有疫情也會有其他的導火索。

所以看待這個問題要結合美國全球影響力下降一起觀察，美國現在透過無限qe等措施洗劫全球，輸出危機，挽救國內市場，短期看還是有可能成功的。但長期看，美國能夠成功使用這些手段的機會越來越少，股票作為經濟的先行指標，也會進入下降週期，大幅震盪會成為新常態。

隨著疫情的發展，美國已經成為全球關注的焦點，原因是美國新增病例呈現爆發之勢，已經連續3天新增過萬例，最新確診的病例接近7萬例。雖然有大規模的刺激計劃，週三美股尾盤的跳水也給市場留下陰影。截至目前，美國三大股指期貨仍然下跌，反彈動力略顯不足。美股後市會怎麼走呢？

美國連續三天新增過萬，救市不斷加碼

2020年3月，在疫情和油價的雙重暴擊下，美股陷入了史詩級暴跌。

10天之內，4次熔斷，特斯拉股價腰斬，蘋果一度跌破萬億市值，波音的走勢更具代表性，股價一度跌去七成，從3月初的270美元一度暴跌至89美元。

但股災之前，美股已經整整牛了十年了。股市也成為美國財富的蓄水池，美國家庭金融資產佔比高達63%。

因此，救市成為美國政府的首要任務。美聯儲也在不斷加碼救市措施。週一，美聯儲宣佈將無限量購買國債和抵押貸款支援證券，正式開啟無限量化寬鬆模式。此前，聯儲已將基準利率降至零附近，並恢復商業票據融資機制和啟用一級交易商信貸安排。

週三，美國參議院就規模約2萬億美元的第三輪經濟救助計劃達成一致。此前，國會已批准兩輪總計達1083億美元的緊急救助計劃，以應對疫情。

輪番刺激政策下，3月24日道指暴漲近2200點，史上最大的單天點數上漲，自1933年以來最大的單天漲幅。

但暴漲只維持了一天，3月25日在2萬億美元經濟救助計劃刺激下，美股仍然高開低走，盤中巨震。當日美國三大股指開盤後迅速拉昇，緊接著又迅速翻綠。隨後穩步走高，開啟“暴漲”模式，道指盤中一度上漲超1300點，最高上漲至22019.93點，尾盤卻突然跳水，最後道瓊斯指數收漲不到500點，足足跳水了800點。截至收盤，道指與標普500指數漲幅顯著收窄，納指轉跌。

美國創紀錄的2萬億美元一攬子刺激政策將為受到疫情嚴重打擊的小企業和美國公眾提供急需的援助，但有分析認為，這並不能防止短期內經濟遭受重大沖擊以及失業率急劇上升。

即使刺激規模約佔美國經濟總產出的10%，但是並非所有那些需要的人都能夠得到政府直接付款，而且發放時機仍然是一個問題。聖路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德週三表示，該方案“大約適合情況”，但只是暫時的緩解，“並非刺激措施。”

相比經濟刺激政策，市場更憂慮美國疫情爆發何時能見拐點。

標普：二季度GDP將萎縮12%

經濟增速至疫情衝擊下，美國經濟面臨的壓力異常巨大。

評級公司標準普爾日前將美國二季度GDP增速預期下調至萎縮12%。高盛經濟學家則預計，美國第二季度經濟將收縮24%，而第一季度將下降6%。

美國經濟政策研究所(EPI)釋出週三了最新的疫情研究，預計到今年夏天為止，這一輪疫情將會導致美國經濟損失1400萬個就業崗位。EPI預計，本次疫情可能將造成美國私營部門約10%的崗位損失，零售、休閒和酒店業將成為重災區，

今天美國的貧富差距水平也在不斷擴大。有統計指出，2016年美國最富有的1%人，掌握著全美38.9%的財富，按家庭財富排名的後50%家庭僅擁有美國家庭總財富的1%。在教育、醫療等沉重的支出面前，中產階級越來越依賴借貸，40%的美華人拿不出400美元的儲蓄。

就業問題嚴峻外，疫情持續擴散會使居民消費下滑，拖累美國經濟增長。中國建設銀行金融市場部鄭葵方表示，個人消費支出在美國GDP中的佔比達68%，如果疫情持續擴散，居民居家隔離，減少出行，消費需求將下降。

美國疫情如果升級，全球產業鏈將受到衝擊。鄭葵方認為，美國市場2019年汽車產銷量位居全球第二位，晶片產業佔全球市場份額超過50%。如果疫情在美國持續擴散，美國防控措施升級，美國企業產能受到限制，全球產業鏈將面臨斷裂的風險，將對全球經濟造成損傷。

美國債市風險同樣值得關注。今年美國非金融公司債到期量總計為1.13萬億美元，較上年增加2116億美元。如果美國疫情繼續發展，使企業的生產經營情況受到衝擊，加之全球風險偏好低迷，投資者或拋售美國低資質的信用債，影響企業的借新還舊，美國高收益債券的違約風險將逐漸暴露。

機構激辯美股後市

就未來美股走勢，市場認為仍存在諸多不確定性。

“目前市場上充滿不確定性，而投資者厭惡不確定性，這也是為什麼市場在下跌。”BCA Research的美股首席策略分析師阿納斯塔西奧斯表示，儘管美國可以用中國疫情資料來參照，但大家依然不知道什麼時候新冠疫情將會在美國達到拐點。一旦疫情不確定性對市場的困擾減輕，投資者將會重新回到市場，但很顯然不是現在。當不確定疫情會持續多久，在衝擊下，企業盈利、GDP和失業率的變動充滿未知，投資者只會選擇賣出並離開這個市場。

天風證券宋雪濤認為，目前美股系統性流動性危機基本解除，發生金融危機的機率下降。美股受恐慌情緒和流動性危機導致的急跌階段基本結束，接下來是基本面實質性惡化的階段，海外市場將大幅震盪，對衰退進行二次定價，部分基本面受疫情影響較小的公司會觸底反彈，但更多公司將消化未來數月甚至兩個季度的經濟衰退帶來的業績影響。目前來看，各方對於美國經濟衰退的結論沒有分歧，但對衰退的持續時間和深度的看法不一。疫情方面，全美上週開始免費檢測後確診數字大幅上升，預計疫情拐點(新增確診下降)將在4月中上旬出現，5月底基本穩定，初步恢復經濟要到6-7月。

樂觀聲音也在出現。前美聯儲主席伯南克週三接受採訪時表示，這次危機與大蕭條截然不同。“1930年代的大蕭條源於人類問題，源於貨幣和金融方面的衝擊，而這次則更像重大的暴風雪或自然災害。”伯南克認為，由於疫情導致企業停轉，因此很可能在二季度會出現非常嚴重但短暫的經濟衰退。“如果停工期間勞動力和企業沒有遭到太大的破壞，不管持續多長時間，我們很快就會看到反彈。”

不過，歐洲頂尖獨立宏觀研究機構TS Lombard的首席經濟學家Charles Dumas週三指出，公共衛生危機對於經濟的影響暴露了多年來美聯儲超低利率所造成的重大金融弱點。再加上經濟復甦需要鉅額資金和赤字融資，以及大規模破產和債務沖銷的可能性，美股回報率可能會長期(持續數年)低於趨勢水平。他認為，美國標準普爾500指數還沒有觸底。他指出，受到公共衛生危機的影響，美國經濟至少再接下來的整個夏季都將處於衰退之中。

判斷反彈後持續陰跌，原來剪羊毛的手段很難再奏效，歐洲日本都已經同步QE，中國也未必肯像08年再次發揚風格，也沒那麼多實力如此，體量大的收割物件都沒有，所以只能是消耗自身實力頂下了

救生命則一切都有希望，救經濟則病毒大規模爆發，生命受到威脅命都沒了要錢何用，股市不跌那不是反人類了麼，且大家看一下美國的精英們在幹什麼，現在還甩鍋中國豈不可笑，美國選了一個特不靠譜是整個美國的悲哀，連起碼的道德底線都沒有，毫無責任感這種人能成為全球最強國家的總統，那麼美國的老百姓也要為其選擇付出慘重的代價了。疫情不可能馬上消失，經濟受到嚴重的挫折，現階段只會跳水逃跑離場是必然的，轉移危機風險是不可能的，這個時候的美國用一地雞毛來形容吧，哀鴻遍野說不上必竟其醫療體系非常完善，之所以有這個局面都是因為總統無知重財所造成的。讓美國民眾祈求上帝保佑吧……

美股暫時還沒事因現在美國在拼命印錢，對於救市美元有的是，過點時間美元根本就沒什麼用了，將來美元對換人民幣在可能就是3比1到了，等疫情過後那才是真的的危機

目前美國是一個高波動時期，一方面是美聯儲無限量寬鬆和美國政府2萬億美元刺激，引導股市上漲，另一方面是美國病毒肺炎急速傳播帶來的市場憂慮，逼迫股市下跌。

受到美聯儲無上限寬鬆影響，美國股市迎來過歷史上最大漲幅，道指上漲11%以上，接著就是美國2萬億美元刺激經濟方案獲得批准，美國道指再度大漲1300餘點，三個交易日美國道指上漲4000多點，但是別以為美國股市就展開趨勢性大漲，困擾美國股市上漲的因素病毒性肺炎依然存在。美國股市處於高波動時期。

目前全球經濟都在肺炎陰霾籠罩之下，發達國家也開始大範圍的進行隔離或者退行遠距離社交，遏制肺炎進一步擴散，這會導致很多廠礦企業公司停止運營，帶來商品交易中斷，經濟活動部分終止，影響經濟增速，帶來高失業率，美國上週美國的失業人口較歷史記錄增加四倍，為歷史記錄的約五倍。328.3萬人！遠超歷史最高水平。

失業率暴增，意味著經濟衰退機率增加，美國3月密歇根大學消費者信心指數終值跌破90，並重新整理2016年10月以來新低，美國股市下跌壓力增長。週五美國道指下跌900點。

美國肺炎病例增加是觸目驚心的，美國約翰斯-霍普金斯大學釋出的最新資料，截至臺北時間3月28日02時00分，美國確診94238例，成為世界上最多的國家。

美國病毒肺炎之所以大增，在於美國防控措施沒有很到位，尤其是隔離政策執行不是很到位，遏制傳染方面還是存在很多的漏洞。

美國股市目前依然會很動盪，走勢很難預測，或許今天漲，明天就可能大跌，明天大跌，後天或許又會上漲。

顯然美股還要面臨一個長期的動盪，甚至有可能繼續探底。

美股這一輪的嚴重下跌，表面上看是由於疫情的衝擊，但實際上疫情對經濟的衝擊才剛剛開始，並不足以讓美股迅速的下跌，根本原因還是疫情擴散導致的恐慌情緒戳破了之前美股積累的風險泡沫，這些泡沫的破裂讓美股重新回到了價值中線。

這也就是說在泡沫完全擠出之後，美股現在的市值已經回到了一個相對健康的位置，雖然說仍有泡沫存在，但是已經具備了短期反彈的基礎，在最近美聯儲大量刺激計劃的推出情況下，再加上美國財政部的2萬億刺激計劃，都帶來美股的一定程度上的反彈。

不過就像剛才所說，疫情對於經濟的衝擊才剛剛開始，328萬的單週失業人數已經吹響了美國經濟衰退的續章，那麼未來美股的基本面可能會受到疫情的衝擊進一步下滑，就意味著美股的底部已經在下滑了，很有可能引發美股進一步的動盪甚至探底。

3月27日的美盤下跌就是來自於這個因素，全世界疫情擴散的訊息逐漸開始更加惡化，市場普遍認為未來有可能迎來更糟糕的訊息，因此美股出現了明顯的跳水行情，未來隨著訊息的進一步放大，可能還會帶來更糟糕的下跌。

炒股炒的是預期，已經發生的事情理論上都已經在股價上提現出來了。所以美國患病人數全球第一這個事情，如果市場普遍認為現在已經是最壞的時刻了，後邊隨著特朗普政府的主動作為，慢慢會好轉起來，那麼股市不僅不會跌，反而會觸發一波明顯的反彈；如果市場普遍對後市有更悲觀的預期，那股價就會接著下跌，甚至引發全球性質的金融海嘯