實際理論上是股指期貨的操作是正好和股市力相互作用之後是穩定股市。但實際交易中，由於股指的高槓杆和過度投機，卻加劇了股市的波動。這主要是多數人的金融素質不高，缺乏專業性完成的。

在中國股市，股指期貨就是為優勢投資人提供的賺錢方式，是不公正的交易手段。對股市的發展在可見的長時間裡，做空賺錢是大機率事件，因此它是股市的毒瘤。

股指期貨在我們A股名聲並不好，很多人把股市下跌歸咎於股市期貨，認為股指期貨推出以後，股市就沒有走好過。

但是14年下半年以後的牛市那些專家就不出來解釋一番了。實際上股指期貨只不過是一種風險對沖，無所謂助漲助跌，沒有這麼大的能耐。

股指期貨對於股指這走勢有一個前瞻性的指引，可以反映一種機構和大資金對後市的看法，但也不是十分的準確。尤其是我們A股不成熟下，更加容易受到情緒化影響，走勢更加難以判斷，現在還有一個託底資金在運作，股指期貨前瞻性意義更加的小一點。

實際上股指期貨的對沖功能可以減少機構在二級市場的拋售壓力，從而緩解二級市場的下跌斜率，這是好的一面。另外對沖基金有了股指期貨，可以更加放心的進場，可以帶來新增資金。

不要神化放大股指期貨的作用，這就是一個對沖工具，沒有什麼的。

至於股指期貨和T+0之間的關係，也沒有必要刻意的去放大，股指期貨實施並不意味著要實施t+0交易。兩者之間不存在絕對的關聯。

股指應該是對沖風險的工具 它的波動應該受制於標的物的價格發現與估值預期。但是A股的股本結構造成價格與估值不夠合理 從而標的物的制約力大打折扣 從而股指反客為主 有時候確實起到了助漲助跌推波助瀾的作用。

股指期貨其本身的產生來自於現代資本市場，由於經濟週期的影響，使得股票的價格大幅波動。這使得投資者損失慘重，為了保護投資者以及穩定金融資本市場，股指期貨便應運而生了。

實際上，股指期貨的特點在於其操作的便捷性，交易既可做多，又可以做空。至於區別在這裡不做贅述。由於其這種特殊的對沖機制，使得其在股票市場波動性加劇時，起到平抑非理性波動的作用。所以，我們應該說對於普通投資者而言，股指期貨是可以實現規避投資風險的。當投資者對於市場未來預期變差時，可以透過股指期貨特有的套期保值功能進行做空，從而鎖定股票的盈利，減少因拋售帶來的非理性下跌。

現實中，我們看到太多對於股指期貨的誤讀。以2015年股災時期為例，網路中出現了太多的負面訊息，實際上這種說法有失偏頗。我們透過研究可以看到，在過去幾年中，無論是滬深300，還是中證500，以及中證1000和中證全指推行之後對於指數的波動都起到了一個很好的抑制作用。所以，至少可以說，股指期貨的出現是管理層為了有效平抑股市波動大而推出的有效工具。

但是，我們這裡一定要說，對於不熟悉期貨的投資者而言，由於交易過程中存在t+0以及保證金槓桿的特性，風險也會隨之增加。期貨市場的高流通性屬性，使得其資本流動性遠大於股票市場本身，這也證明期貨市場的投機性也遠大於股票市場。那麼，我們不得不建議，對於不熟悉的投資者還是需要在提高股指期貨市場的認知度為首要前提的。

當然，這種高流動性，使得期貨市場對於股票市場產生一定的資金擠出作用，在流動性緊缺的背景下，短期的會造成股市缺血。但如果說期貨市場影響股市未免有些本末倒置。其原因在於，股市的漲跌直接影響期貨市場，而這種反身的影響在實際中是不準確的。股市影響的因素很多，但更多來自於宏觀經濟以及投資者的預期。而目前中國股指期貨市場中的流動性資金，遠遠不及股市，造成的影響自然小到可以忽略不計了。恐怕只有到了交割日，或許才會產生一定的影響。而長期來看，由於股市的資金體量龐大，期貨市場的影響就未免太小兒科了。

股指期貨的作用是給予機構和私募等大型投資方一個做空的工具，起到的作用是一個風險對沖，而對於普通的個人投資者來說其實沒有太大的作用和意義！首先玩股指期貨的門檻比較高，其次股指期貨做空的難度較大，都不適合普通散戶！

其實從2015年的2638點危機以來，股指期貨就被停止，然後小規模開放！對於機構等大型投資方來說非常不利，因為他們在市場沒有一個對沖工具來防範風險，所以只能選擇做多市場！可是在熊市跌跌不休的環境下，做多無疑是螳臂當車，自尋死路，因此在股價超跌嚴重的情況下，這些機構只能選擇被動割肉，畢竟他們是靠業績吃飯和融資的，沒有了業績，就沒有了後續的一切！其實這也是為什麼此次A股跌的那麼兇的原因之一！

所以股指期貨的逐步開放其實對於市場來說是一個穩定作用，機構如果有了對沖工具，那麼對於股市的下跌就不必擔心業績的問題和資金的安全！一方面可以利用做空賺錢，一方面做多的籌碼也可以牢牢捏著不放，當到達一定的低位之後，做空的盈利往往能成為做多的活水！所以利好股市穩定！！

穩定股市的功能更大，對於機構來說，股票做反了，可以透過股指期貨對沖！而且對於炒作妖股的風氣有壓制，股市最後回到價值投資

一般而言，股指期貨會使股市穩定，但是A股版的股指期貨比較特殊，我認為是會使股票波動更大。

要知道，在國際上，股指期貨作為一種可普遍做多做空的工具，在多空的思維對碰下，會促使市場更理性化，起到糾正指數，進而附帶個股的過度興奮或過度悲觀的情緒作用，所以會使股市執行更加穩定。

但是A股版的股指期貨不一樣，一方面設定了50萬元的門檻，把絕大多數拒在了門外，成為了大資金、大戶的高階才可玩的遊戲，另一方面還享受著和股票市場T+1不一樣的T+0交易制度，又讓股指期貨更為了不對等的存在，成為了大資金做空賺錢的利器，也讓一些人看到了其中巨大的套利空間，在買入堆高和賣出砸盤上更加積極，尤其後者，最終只會導致股市波動更大。

股指期貨的再次鬆綁，首先透漏露出管理層對市場的重視度，以及對中小投資者的關切。個人認為會對市場起到穩定的積極作用。原因是：1.目前的位置相對低。2.市場的操作屬性。3.投資者的心態。

自股災以來，股指期貨受到了嚴格的限制，無論是從保證金比例還是開倉量，都被嚴格限制了，基本失去了投機價值。

隨著最近市場出現的反彈行情，市場信心得到一定的恢復，管理層對股指期貨的限制逐步放開。

股指期貨的開通，肯定會加大市場的波動，期貨市場帶領現貨市場走勢，是一個基本的常識。因為股指期貨是T+0交易，而且帶幾倍的槓桿，股指期貨的波動肯定要大於股市的走勢。

要想讓股指期貨引領股市的健康發展，必須讓參與其中的多空力量大體平衡，否則將會出現極端走勢，對其中弱勢的一方是極大的不公。想想當初股災發生為什麼限制股指期貨，就應該明白了。

當前的股指期貨，大機構只能套期保值，對應的只能是開大量的空單，其中的投機交易多空力量對比肯定對空方有利。所以，每到股指期貨交割周，就會出現大幅度波動。由此可見，要想發揮股指期貨的價值發現和套期保值功能，必須壯大多方勢力，實現真正的多空平衡，才能正向帶動股市的健康發展。

而對於中小投資者來說，由於門檻限制而無緣參與股指期貨。而在現貨市場，既不能做空，又不能進行T+0操作，無法迴避當日的波動風險，對於散戶是很不公平的。

股指期貨的謊言。它們說不讓散戶買股指期貨是為了保護散戶，因為它槓桿率太高。那我就問了，既然在大力去槓桿，為什麼開通這種十倍槓桿的東西？再則，你ipo實行了市值配額制，這期貨也可以這麼搞嘛，十萬市值規定只能買一萬的股指期貨，這不就控制了風險嗎？你們搞的股市比期貨風險100倍，因為只准跌不準漲，必須要用期貨對沖！只要散戶可以按市值購買股指期貨，我們可以賠你們玩到底！