貨幣基金是理財的很好選擇，對於貨幣基金會下跌的問題，我的分析和觀點如下：

貨幣基金，在目前沒有公佈基金淨值，也就是不會像股票基金那樣，會出現上漲或下跌的情況，也不會像股票那樣，出現價格的上漲或下跌。貨幣基金的變化，只是反映在貨幣基金年化收益率，當我們買入和持有貨幣基金之後，有的時候，貨幣基金的年化收益率會上漲，有的時候，也會下跌。

對於貨幣基金的年化收益率變化，我們需要保持平常心看待，因為貨幣基金的收益率整體會比較穩定，不會像股票價格那樣變化那麼大。根據我在近期的觀察，貨幣基金的年化收益率基本在4%左右的波動，不會偏離4%太遠。從理財市場的未來走勢分析，理財產品的收益率將呈現中長期的下降趨勢，這點大家要有心理準備。

　　只有借貸才有固定利率,才不會有上漲或下跌的波動。而基金作為浮收類理財產品，自然有上漲和下跌的波動。甚至包括預期收益類的定期理財產品，比如支付寶螞蟻財富里的飛月寶，以日為單位去看的話同樣存在波動。

　　貨幣基金資產主要投資於短期貨幣工具（一般期限在一年以內，平均期限120天），如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券。

　　按照投資標的，貨幣基金可分為三類資產：債券資產、現金資產和其他資產。

　　如果基金經理調動倉位，比如餘額寶進行升級，那麼對接的天弘餘額寶貨幣市場基金就要留有較大比例的現金資產，以備人們隨時贖回買入其他新接入的貨幣基金。而相對而言現金資產（銀行存款）收益較低，那麼就會影響到貨幣基金總體收益。

　　相對而言，收益較高的貨幣基金風險較大，如上圖，餘額寶對接的五隻貨幣基金（如今對接六隻）。從圖中不難看出，天弘餘額寶貨幣市場基金現金資產（銀行存款)比例較大，相對而言出現擠兌風險就較小；而在債券投資方面，天弘餘額寶重倉持有的是國債和金融債，違約風險較小，甚至不可能出現違約（國家信用擔保），而其他的貨幣基金主要持有企業債，其違約風險較大。

　　至於上漲和下跌，貨幣基金總體收益跟隨市場無風險利率上下波動，在中國通常以上海銀行間拆借利率（Shibor）為各個期限的無風險利率。而貨幣基金投資標的的平均期限為120天，那麼可以跟蹤上海銀行間拆借利率（Shibor）三月或六月的利率。比如下圖三月和六月在3.7%上下（處於下降趨勢），那麼如今的貨幣基金總體收益就徘徊在3.7%上下。

　　這是貨幣基金的總體收益走勢，而個別貨幣基金的收益要看各個貨幣基金的倉位配置。如果要精確到每日的收益的話，那是由於貨幣基金投資的是短期貨幣工具，基本每天都有到期和再投，比如有些貨幣基金收益通常七天一個高峰，那主要是由於該貨幣基金大量資金投資7日通知存款類的貨幣工具。

　　而貨幣基金採用的計算方法有別於其他基金，不是淨值法，而是攤餘成本法，每日計提收益。這其中忽略了市場波動風險，把未到期的收益計提到每個日期上。比如企業債的一年到期收益是4%，攤餘到每天即是4%/365；如果投資100萬，每日收益為100萬*4%/365=109.59元，然後將這收益給100萬份額分（貨幣基金淨值永遠不變，為1元）；再扣除相關費用，即如不在與其他倉位份額攤餘的話，萬分收益就是109.59/100=1.0959元了。

　　7日年化收益則是七天萬份收益相加除於7，然後再年化的結果。