做空是一種股票期貨等投資術語：就是比如說當你預期某一股票未來會跌，就在當期價位高時賣出你擁有的股票，再在股價跌到一定程度時買進，這樣差價就是你的利潤。做空是指預期未來行情下跌，將手中股票按目前價格賣出，待行情跌後買進，獲利差價利潤。其特點為先賣後買的交易行為。簡單來說做空就是你手中並沒有股票，但是你可以從證券公司借來股票賣出，然後等待股價下跌的時候買回同等數量的股票還給證券公司，然後股票下跌的價差就是你的收益。

那麼現在多國禁止做空機制，也是為了儘可能平衡經濟維穩市場。

環球的股市非理性大跌，對金融市場破壞了穩定性，通常做空是為了平衡股份的下跌而用來對衝的。但惡意的做空會令股市在面對逆境的時候百上加斤，甚至面對空前的崩潰，機構債務爆破等！

所以這個時間禁止做空是有必要的！也告訴了空頭，國家會進一切的政策維持股市的穩定，會幹預市場。

如果說降息，降準，甚至其他的一系列利好是給你“吃藥”對抗病情的話。

那麼禁止做空就像是在“動手術”！！

可以說，此次的疫情影響對於外國很多國家來說都是一個重災的表現，不但對於實體經濟有很大的影響，對於金融市場更是一個非常大的打擊。

如果不斬釘截鐵地開始一輪“救市”，那麼金融危機很快就會看到。

這個時候，就別說對抗疫情了，你還得同是拯救自己國家的經濟，可能沒有幾個國際能夠同時做到這兩點。

所以，關鍵時刻，只能夠做出殺手鐧，那就是“禁止做空”股市。

為的就是不讓一些人有利可圖，為的也是極大程度維穩市場，不要市場因為疫情和恐慌情緒的影響而造成跌幅過大的局面。

畢竟，國外都是有許多機構、基金在市場裡的，短期這樣的暴跌，無疑是爆倉的結局！

因此。

綜合來看，禁止做空股市，短期來看是有些“不公平”的！

但是長期來看，是對於國家金融市場的保護！

我認為沒毛病！！

禁止賣空，最主要的目的是減少投機盤對指數的推波助瀾作用，穩定市場參與者的情緒，避免出現極端的單邊下跌趨勢。

但任何一種手段都存在一定的副作用，禁止賣空也不例外。當全球都出現極端行情的時候，意味著整個價值體系面臨著重構，簡單的說，當下市場參入者不認可現有的價格，對短期內的前景也持悲觀態度，但如果你手裡的標底被限制賣空了，你只能眼睜睜的看著標底溢價越來越高卻無可奈何。還沒有進入市場的人同樣不認同現在的價格而拒絕入市，成交量萎縮，市場活動性變差，嚴重一點的，不受限制的標底可能會被大量拋售，引起更大的恐慌。

根據歷史經驗看，也不是每次禁止賣空都會起到穩定市場情緒的作用。所以還是要結合當下的現狀去看它的影響，從昨晚歐洲市場的反應來看似乎也不是很看好“禁止賣空”的效果，英法德市場都是先揚後抑了。相對走勢比較連續的標底，黃金、白銀，尤其白銀出現了巨大的跌幅，說明投資者還是不認可現有的價值體系。

市場走勢是多重因素疊加後的一個結果，是市場參入者對未來巨大不確定性的一個正常反應。也就是說有市場自身的問題（歐美長時間走牛多少有泡沫的累計以及交易員對週期情節的一個擔憂，比如美國的十年有熊市）以及基本面上油價暴跌可能導致的佔全球債務6%的能源債的違約，以及歐美政府對疫情的應對不利。

所以禁止賣空是一個非常簡單粗暴的手段，短期內可能會安撫市場情緒，但一定無法改變最終的趨勢，最終趨勢的改變還是需要導致市場下跌的因素出現積極的訊號。

在這個關鍵時期，政府出臺禁止做空是利大於弊的，在各國股市都在大跌的時候一旦有人惡意做空股市，只會給市場帶來雪上加霜，人人都感覺到恐慌，一旦恐慌意識不斷增加，市場必將一瀉千里，血流成河。我想這種場面是每個國家的股民以及金融部門不願看到的，過度做空股市也給金融市場帶來了不穩定性，國家經濟必將嚴重後退，給國家發展重創。所以各國在這個特殊時期出臺了相關政策，影響是深遠的，意義是重大的。

禁止做空，是限制投資者過度的投機行為，保障投資環境健康長遠發展。

如果不禁止過度的做空行為，勢必會造成金融市場的混亂。引發給多中下投資者的盲目跟風，同時直接也影響實體經濟的發展。

短期利好，中期以後沒什麼卵用，治標不治本。只是暴跌會讓當權者失去民心，當權者講一步到位轉變成了鈍刀子割肉。

我們都聽說過很多公司由於關係到國計民生，所以“大而不能倒”。對於股市來說是類似的，以美國為例居民財富很多在股市上，一旦股市大幅度下跌可能會導致連鎖反應。所以各國開始慢慢禁止做空股市。

受到疫情全球擴散加速的以及石油價格戰的雙重影響，上週全球投資者共同見證了歷史，全球股市經歷黑暗一週，美股觸發2次熔斷，3月12日美國、泰國、菲律賓等至少8個國家股市觸發熔斷，美國、歐洲等數十個國家股市紛紛進入“技術性熊市”。美股的持續暴跌就連股神巴菲特也大感意外。

為了避免股市繼續暴跌，英國、義大利、西班牙等6國緊急釋出禁止做空的管控措施。此外，日本、印度等國也釋出了管制措施。德國德意志交易所發言人也表示，正考慮禁止賣空。

歸根到底，新冠肺炎疫情全球擴散加快是全球股市持續暴跌的重要原因，投資者擔憂疫情加重造成經濟衰退從而出現恐慌症拋售。因為股市短期內暴跌太多，為了避免股市再繼續暴跌，全球股市持續暴跌可能會跟2008年一樣引發全球性的金融危機，多國政府臨時頒佈禁止做空的政策也是可以理解的。

當然，本次全球股市持續暴跌是受到全球疫情大爆發的影響，只有各國通力合作把疫情真正遏制了，股市才能真正企穩。否則，臨時的禁止做空的管控措施只能暫緩股市的跌勢，疫情繼續擴散的話，股市依然有大幅下滑的風險。

首先短期肯定是可以阻止股市短期大幅下跌的。

這點判斷很好理解，從交易上而言，股市下跌的主要兩股力量分別是：股票市場的拋售和股指期貨市場的賣出開倉和買入平倉。

股票市場的拋售很好理解，短期主動拋售遠大於主動買入，競價系統導致股票成交價格逐步走低，股市下跌。

而股指期貨市場，短期大量的賣出開倉，做市的證券公司為了管理敞口就必須對應賣出相應股票。這個行為會加速市場下跌，俗稱“逼多”，即多方因為要承接過多的空單被迫賣出股票成為空方，容易引起短期的流動性風險。

因此阻止做空，短期上就會阻止股市這種向多米諾骨牌一樣自發性下降。

BUT

長期來看是未知數，依舊要看新冠的擴散速度以及對經濟的影響，如若情況繼續惡化，禁止做空反而會加速市場下跌，引發更深層次的流動性危機。

原因是在成熟的市場裡，少部分做空是為了盈利，大部分做空是為了對沖。例如持有多方股票，同時空單指數。這是為了對沖掉股市下跌時候的損失。而如若基本面持續惡化，那麼下跌在所難免，這個時候做空機制是個很好的“潤滑劑”使得之前的多頭不至於爆倉。但是這個時候如果禁止做空，則股市變成單邊市場，為獲得流動性被迫在股市賣出倉位，甚至可能影響到其他市場，拋售一切可以變現的資產如債券。最終形成“多殺多”的流動性危機。

因此後續長期走勢關鍵還是要看新冠發展速度以及對經濟的實際影響。禁止做空這個時候更像是一個“拖延戰術”，短期強心劑，同時為管控疫情，提振經濟提供寶貴視窗。

面對疫情導致的股市嚴重下跌，很多國家開始禁止做空股市，這應該是個特殊時期的特殊政策，一旦疫情得到控制還會恢復正常的做空機制，就像人一樣，有吃就得有拉，吃得多拉得少就出問題。但目前禁止做空具有特殊意義，在目前疫情恐慌下，如果股市在嚴重被做空，將導致人民資產損失，恐慌加劇，甚至發生不可想家的後果，有可能超越疫情本身。