因為大家看到了結果。大部分的人並不是以當下的估值和未來的價值來規劃投資交易的，更多的是以一個周圍的結果來決定是否買入或者賣出。

就好比20年前房地產還未進入大級別上漲的黃金週期之時，大家其實認為買房也是一種投機，是一種賭博，而不是一種投資。

但是，20年後的今天，當週圍絕大部分的人看到買房能夠賺錢，並且可以賺很多錢，所有人都在賺的時候，他們就會認定未來的5年、10年、甚至20年，買房依然是投資，不是賭博。

這就是“羊群效應”！

其實，我們要知道，投資就是別人還沒有意識到這個東西值錢，而以後會有很多人會覺得它值錢！ 之前買入，之後賣出，那才是投資。

而對於過去20年的房地產來說，因為華人口紅利的支撐，因為剛需、改善的支撐，出現了長達10-20年的黃金牛市。

可是從目前往後看，人口紅利已經退去，大部分的城市其實並沒有投資價值，還有一定的高估，所以現在還用以前的思維方式去買房，其實很容易造成賭博和投機。

股票市場也是如此。

股票市場過去的20多年裡一直是一個熊長牛短的週期市場，賺錢的只有20%，虧錢的有80%，並且在20%裡能夠致富的更是少。

所以，當週圍的人都無法在股市裡獲利的時候，大家就會覺得它是投機，是賭博。

其實，經濟的週期是會轉變的，房產和金融市場同樣也是如此。

站在現在的角度看未來，其實更具備投資價值的是金融市場而不是房地產市場。如果現在過高的接盤一些沒有人口支撐的城市，也許就像是在牛市裡高位接盤炒作過高的垃圾股一樣，會成為投機和博弈！

不可不說，對巴菲特和其價值投資有了一定的認識。炒股票，投資和投機，是截然不同的。在國內，更多的是投機，也就是所謂的超短線，因為大多人在沒有專業背景，詳細調查的情況下，不可能把自己長期壓在一個或者幾個公司裡面。在國內投資，散戶居多。而且，國內公司制度的不透明，一個公司的經營情況只能大多隻能透過年報來獲取，散戶投注一個公司，更多情況下無異於賭博。

但是，投資就應該把自己的心態轉換為公司的實際負責人，陪公司一起成長。

有一點，覺得很值得思考，在公司企業好轉的情況下或者持續持續創造利潤的情況下，你捨得賣掉自己的公司嗎？如果不捨得，為何那麼輕易的就會賣掉自己手中的股票呢。

換句話說，如果一個企業確實經營出現了問題，轉型遇到困難，那麼，即便是自己在虧損當中，持續持有又有什麼意義呢。

投資，要奉行一條邏輯，強者恆強，弱者不會那麼容易翻身。

在多數華人的眼裡，買房既可自住，又可作為投資，能夠獲得豐厚回報。而炒股如果只做短線操作，那肯定是一種賭博，多數時間會虧損，只有少數時候才會賺錢。認為買房是投資，炒股是賭博的主要原因有以下幾個：

第一，投資總是要獲得穩定的回報率，要有賺錢效應。而近二十年來，除了房地產調控這幾年，買房每年都能夠給投資者帶來豐厚的回報率。而炒股是多數時間不賺錢，只有少數時間賺到錢，但一不小心就又把錢還給市場了。前些年，凡是買房者個個都賺錢，而炒股者是虧多贏少。如果買房與炒股作比較，更多的人會選擇買房。

第二，房產除了居住功能外，還有投機和投資功能。投資者完全可以買房出租出去，並取收穩定的租金，在正常的情況下投資房產的租金高達5%-7%。在解放前，開發商造房只租不賣，做著長期的租金生意。而炒股者就不同了，要想獲得收益只能在二級市場上博弈，因為除了博取差價外，多數上市公司都不現金分紅，即使有願意分紅和上市公司，股息率還跑不贏銀行存款。所以，投資買房有房租收益，而買股票多數是在二級市場上博取短期的收益，真正價值投資和長期投資者很少見。

第三，房地產市場並非全部都是虛擬經濟，待售商品房和沿街商鋪就是實業，屬於虛擬經濟這部分多數是投機炒作，人為囤積房產，瘋狂炒作房產。而炒股如果你只炒短線波段，與去賭場賭博無異，短期內有輸有贏，從長期來看，虧錢的機率是相當高的。當然，你也可以像巴菲特那樣做長線投資，但真正做得到，並堅持下來的卻沒有幾個人。所以買房是多樣性的，也可以作為一種投資，但炒股除非是價值投資，短期的博弈與賭博沒什麼區別。

當然，隨著房價越來越高，買房作為一種投資也並不見得肯定賺錢，因為房地產泡沫太大，炒房基本沒有升值空間，就算投資購房也收益率也低得驚人，現在大城市的房產出租回報率只有2-3%，已不具備投資價值。未來房地產也將去投機、投資化，更多購房者是剛需或改善型為主。同樣，如果股市跌到合理估值區間，價值投資者低價炒底成功，那未來賺大錢也是大機率事件。炒股只有在短線頻繁進出操作時候才和賭博無異，買房只有能夠獲得穩定的租金收益率才叫投資成功。