股市是經濟的晴雨表這句話，之所以這樣說是有道理的，今年疫情經濟下滑，股市也一度出現下跌，後期股市上行，主要考慮影響股市的其他影響因素。

我們國家第一季度受疫情影響，許多地方封城停工，整體第一季度中國GDP增長-6.2.這方面確實受疫情影響短期經濟出現下滑。

從股市方面來看，我們A股在3月份疫情影響較為嚴重的時候也出現過較大的跌幅，但是第二季度後由於中國疫情防控做的比較好，正常經濟秩序基本恢復，因此第二季度中國GDP快速轉正錄得3.2%。A股市場出現反彈也受到這方面利好支撐。

3月份以後，疫情在全球蔓延，除了中國股市出現下跌，外圍美股在3月份左右也出現連續熔斷性的暴跌。而且到現在美國疫情還是很嚴重，美國第二季度GDP增長更是-32.9%。但是我們看到美股後來持續反彈而且到現在還不斷創新高。這也就是為什麼很多人對“股市是經濟的晴雨表”這句話產生懷疑的原因。

這裡我們要知道股市宏觀面確實受經濟大環境的影響，但是股市漲跌最直接的因素是資金的推動。

今年在疫情影響之下，我們我們國家央行5月份採取過降息策略，並且發行抗疫特別國債。歐美國家也相繼擴大量化寬鬆規模，尤其美聯儲在今年3月份開啟無限量化寬鬆政策。簡單來講就是歐美主要國家為了應對疫情對經濟的衝擊，刺激經濟恢復和發展，不斷向市場撒錢。

在這個大背景下，全球市場流動性氾濫，什麼意思呢就是市場的錢太多了。這麼多錢也就增強了市場的投資性需求。我們因此看到後期美股不斷走強，A股北向資金流入，甚至黃金等資產在資金不斷流入的情況下價格被普遍推高。

因此，全球經濟下滑之下，尤其歐美國家大規模進行量化寬鬆，導致市場資金流動性溢位，市場資金不斷流入也推高了股市。當然除了這個原因之外，對於A股市場來講，金融制度改革，科創板，創業板註冊制等也從制度上加強了股市流動性，推動股市上漲。

綜合來講，股市是經濟的晴雨表這句話本身是沒有問題的，股票市場在經濟下滑的情況下反而上漲，還要考慮到市場本身的資金流動性問題以及其他影響因素。

今年股市在疫情下沒下跌，我認為國家意識今年經濟下行，出臺好多經濟政策，貨幣寬鬆政策，貸款刺激政策，經濟內迴圈，以前是錢進樓市，現在錢進股市，為中小企業提供貸款融資服務，搞活網際網路經濟，地攤經濟，等，退稅降費。

都說股市是經濟"晴雨表”，為什麼疫情年經濟下滑而股市上行？

這個問題非常好，很多投資者非常納悶的地方，也可能就在此處。怪不得有人會說，A股市場沒有體系股市是經濟晴雨表的功能，更多的呈現給大家的是政策市，不成熟市場的樣子。那為啥疫情年經濟下滑而股市卻上行呢？接下來我結合自己的所思所想，給大家說說我的看法。

首先、股市確實是經濟的晴雨表。無論是在A股還是在國外的成熟市場。只是A股從指數的角度來看，好像跟實體經濟相關性不大。其實這跟上證指數的指數構成有關係。當下管理層已經對指數的構成做了調整，相比過去，會有更加好的反應。

其次、A股市場的長熊短牛格局，行將成為過去式，取而代之的是結構性牛市，螺旋式上漲可以期待。一方面管理層越來越重視資本市場的價值，很多的改革措施，越來越體現資本市場的核心規律。另一方面註冊制改革之後，市場有望進入良幣驅逐劣幣的良性迴圈，進而強者恆強。

再次、看看美國的股市，我們也看到了疫情越來越嚴重，股市卻不斷創新高的態勢，特殊情況下資本市場走強受很多因素的影響的。這主要是無限量化寬鬆，在美聯儲防水之後，全世界被迫跟進，所以A股也將迎來資本價值重估的狀態，外加所有的利空訊息，基本上都已經消化，A股從底部走出盤整是大機率事件。

最後、資本市場會提前反應實體經濟的變化，從這個角度來看，資本市場就是實體經濟的晴雨表，一般會提前半年時間。可以說當下中國2020年最艱難的時刻已經過去，隨著復工復產，下半年有望適當提速，全年的GDP還是有望正增長，成為全世界的難得的風景。

總之、雖然資本市場並不是簡單的正相關，但週期還是比較明顯的，我們可以預見的是2020年下半年，2021年，將迎來新一輪的GDP的增長。這種預期也造就了資本市場上先知先覺的資金開始佈局。也許當大家看到明確的資料落地，到反而是資本市場上漲乏力的時候。這就是內在邏輯。拭目以待吧。

中國股市的成立之初是為國有企業融資，慢慢發展到現在將近4000只股票，股市的權重股都是保險銀行和大基建，對比美國則是成長股科技網際網路為權重股，中國股市權重股都偏向於經濟週期行情，對於國家的政策和貨幣政策貼別敏感，近年來的幾次牛市都是政策先行，資金跟進。每次貨幣總量超發必然出現一波行情，由於疫情的影響導致貨幣政策寬鬆，市場超發的貨幣必然有一部分流入股市，推升股市上漲，這種情況美國股市更突出，美國實體經濟下滑，二季度GDP暴跌32%，股市一路高歌猛進，就是貨幣政策寬鬆，貨幣氾濫所致。

理論上，股市是經濟的“晴雨表”沒錯，但從股份制公司出現、供股票交易場所——股市的形成，至今是已有三百多近四百年曆史了。如此漫長的歷史讓股市早已不是誕生之初的股市。

股市的作用是讓股份制公司能夠迅速集中大量資金，實現生產規模化經營。社會上那些分散閒於資金本著利益共享風險供擔原則，也願意購買股份制公司股票，謀求財富增值。

由此可見，股市從誕生之初就是為股份制公司服務的，也就是為實體經濟服務的。實體經濟是主，股市是輔。然而現在的情況是，隨著股市的不斷髮展變遷，股市已逐漸走到了主的位置，實體反而為輔了。

擁有全球最大股市市場的美國為例。金融才是美國經濟發展的第一驅動力，其次才是實體產業。照理金融是為實體經濟服務的，又怎麼會成為經濟的主要驅動力呢，你這不主次顛倒了嗎？僕人轉變為了主人，怎麼看都不正常。

全球最大飛機制造商波音，明明是家搞高科技的實體企業，但就為了財報好看點好取悅投資者，讓股票增值至少別貶值，就幹出了偷工減料隱瞞商品缺陷之事來，這不就是一個活生生的例子嗎？股市股票價值的重要性竟然大過了企業的生產質量，這也太詭異了。質量可是一個企業的命門。

在幾百年的發展衍變下，股市已逐漸脫離了實體經濟。我個人看來，股市金融連服務經濟都不是，而是跳出這個圈子，單獨可以與之並列的金融經濟了。玩概念，玩數字，就是不見創造實際價值。

如此，你見疫情愈演愈烈，每天都還在已二十多萬人的速度增長下，股市卻是獨樹一幟，還在蹭蹭往上漲勇攀高峰也就沒什麼好奇怪的了。因為股市最不怕死人，數字與人的勞動價值都沒了啥關係了，疫情就算在厲害點那也問題不大。