說實話，挺不看好的。

只是一個藉助明星效應上市圈錢的公司而已。

因為開心麻花的團隊收入主要還是來自於話劇和影視的收入，這種收益其實並不明顯，也有太多的不確定性。

無法達到一個持續、穩定的收入提升，自然也無法支撐股價穩步上漲。

因此開心麻花的上市，更多的是一種週期性的表現，沒有太大的亮點。

我個人是不太看好，並且不太喜歡這種明星光環的上市公司。

基本都是上市前兩年風生水起，後幾年就開始原形畢露了。

投資股票，還是要找那些有穩定，持續盈利能力的上市公司。

並且找那些產品依賴性非常大，能夠給予上市公司每年帶來利潤複合增長的板塊和概念。

這樣走出大牛股的機會更大一些，爆雷的可能性也更小一些。

開心麻花去美國上市是件好事。個人對於投資人和被投資公司的關聯一直有個不同看法，個人認為投資人需要圈定自己的投資，如果開心麻花風險較大，那麼這就屬於風險投資者的目標，和普通投資人沒有關係。而美股相對A股有更多的風險投資者。所以虧錢的可以去美股融資，何況開心麻花這家賺錢的公司。

開心麻花並不是很缺錢，2018貨幣資金為3.73億元，經營性活動產生的現金流淨額為4.13億元，基本沒有金融負債。很多人沒有看出開心麻花並不是我們熟悉的影視公司，開心麻花的業務是三塊，演出，影視和藝人經紀人。可以說影視和藝人經紀人沒有什麼新鮮的，投資人可能並不感冒，因為這一塊今天好，明天就有可能不好。又或者熱門流量明星在的時候風光無限，但不在的時候就慘了。但是就落地演出這一塊，個人認為是可以做文章的。殊不知中國的市場我們習慣於看電影，對於劇場看話劇喜劇普及度不高，而這一塊在世界上卻是有很大的潛在市場。各個國家的笑點也各不相同，為什麼不可以透過一種模式簡單落地呢？所以，對於風投來說開心麻花投資故事並不單一。

還有個好處是美股給予的估值較為合理。美股相對理性，牛了十年標普500市盈率一直徘徊在20倍附近。而在中國影視行業最近進入了蕭條期間。這裡面一定的責任可能來自於投資人的過度追捧。

中國的影視行業，以IP和電影流量明星為核心是比較普遍的，不同於歐美製作團隊和分工相對穩定，成熟和專業。大多數國內影視公司會利用團隊來做高業績，如果業績不足，那麼購買一些流量團隊。這裡面就不舉例了，因為任何一個偶像粉絲口水都能夠淹死我。所以中國的影視就出現了奇特的圍繞團隊模式。一個明星導演加明星演員推出流量劇，配合前幾年粉絲刷場，電影票打折，那些影視公司的業績是一片向好。然而最近幾年，熱門影片還在，實際上觀眾消費能力沒有打折，但是上半年電影類公司卻已經基本折戟沉沙，業績慘淡。原因就在於這些明星團隊對於業績保證是十分脆弱的。有明星會在業績對賭完成後跳槽，有明星的名聲會成為一個巨大風險點。於是，失去了“星人”，而且新人又不濟的影視公司就不得不走上了不停併購的道路。如果要維持業績，那麼就要引入新的明星，不管是綜藝類造星，還是去挖牆腳，炒作。

A股影視上市公司，很多的目的是做高股價套現，而這些股東很多都是明星團隊，這些明星持股，上市，盈利，做高股價，套現。然而這些盈利依然是短期的，因為明星有保質期，所以影視上市公司只有像《千與千尋》裡面的無臉男那樣不停的吃，才能維持股價，並迴圈套現。所以影視公司普遍擁有巨大的商譽，而如今，是潮水退卻的時候。

說這麼多為了說明什麼？很多人預計沒有沈騰馬麗這些人持股看成一個巨大的劣勢，上面我們看到了，這說明開心麻花這家公司不想利用流量明星的方式來拓展，他想靠經營，這是好事。又有人預計美股的估值不會太高，但是這恰恰能夠在企業的這個階段保證其未來更加註重經營而不是單純走流量。

當然，依然是風險投資，不過為什麼很多人都是看衰的態度？說白了還是因為有資本在持續的退出。但個人認為開心麻花有的玩，至少這幾年上不用下定論。要知道這家公司相對於燒錢的那些公司，條件好多了。2018年淨利潤可是1.1億美元。作為國際跳板，現在全球範圍內也缺乏喜劇題材完全娛樂的影視公司。